Resumo do Relatório Gerencial de HGLG11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O Pátria LOG FII (HGLG11) tem como objetivo a exploração de empreendimentos imobiliários para operações logísticas e industriais. Em outubro, o fundo gerou um resultado de R$ 0,95 por cota, impactado por uma receita extraordinária de R$ 0,02/cota, mas manteve a distribuição em R$ 1,10/cota, utilizando R$ 0,15 da reserva de lucros. A vacância física caiu para 2,8% após movimentações de locatários. O principal marco do mês foi a entrega da Fase 01 do galpão G100 no complexo HGLG Simões Filho, com 99,06% de avanço físico. O fundo está executando sua 10ª emissão de cotas para financiar um ciclo de expansão, que inclui a aquisição de um condomínio logístico em Cariacica/ES, e o aumento da participação em três ativos já existentes no portfólio (Itupeva G300, Simões Filho G100 e Cone G06).

Desempenho

Em outubro, o fundo apresentou uma receita total de R$ 1,21 por cota, que resultou em R$ 0,95 por cota de resultado distribuível. Pelo terceiro mês nos últimos quatro, o resultado foi inferior à distribuição de R$ 1,10 por cota, o que reduziu a reserva acumulada para R$ 0,35 por cota. Operacionalmente, o desempenho foi forte, com a vacância física caindo para 2,8%. A cota de mercado encerrou o mês em R$ 158,50, uma queda de 1,5%, negociando com um P/VP de 0,98x.

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 1,10 por cota, com pagamento realizado em 14 de novembro de 2025. Este valor representa um dividend yield anualizado de 8,3% sobre a cota de mercado. Como o resultado do mês foi de R$ 0,95 por cota, foi necessário utilizar R$ 0,15 da reserva acumulada, que agora totaliza R$ 0,35 por cota.

Observações do Mês

O HGLG11 demonstrou forte capacidade de execução estratégica em outubro, com a entrega de um projeto de desenvolvimento chave e o anúncio de aquisições relevantes que expandem e qualificam o portfólio. A saúde operacional é excelente, evidenciada pela vacância em mínima histórica e pela qualidade dos ativos. O principal ponto de atenção é a sustentabilidade da distribuição de R$ 1,10/cota, que tem dependido do uso de reservas. No entanto, os movimentos de crescimento financiados pela 10ª emissão têm potencial para aumentar a geração de receita recorrente no futuro. A gestão é transparente sobre os desafios, como as saídas programadas, mas os fundamentos do fundo permanecem robustos.

Propriedades

Projetos em Desenvolvimento

FIIs

Regiões

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Endividamento