FII HABIT II

HABT11—Resumo de Outubro de 2025

Resumo

O Habitat Recebíveis Pulverizados é um fundo focado em CRIs pulverizados (loteamentos, multipropriedades e incorporações). Em outubro de 2025, o fundo distribuiu R$ 0,95 por cota, mantendo o patamar do mês anterior, porém acima do resultado gerado de R$ 0,84 por cota. O desempenho foi impactado pela deflação de agosto (refletida com defasagem) e despesas. A gestão convocou uma Consulta Formal para troca de administrador e redução de taxas. Houve aquisição de um novo (GAV Gran Garden) e o fundo encerrou com 88,20% em CRIs.

Desempenho

O desempenho financeiro deteriorou-se no mês, com o resultado líquido caindo para R$ 0,84 por cota (vs R$ 0,91 em setembro), insuficiente para cobrir a distribuição de R$ 0,95. A cota de mercado sofreu forte desvalorização (-7,9%), atingindo R$ 72,40, ampliando o desconto patrimonial para cerca de 24% ( 0,76).

Dividendos

Distribuição de R$ 0,95 por cota, gerando um Dividend mensal de 1,31% (16,93% anualizado). O pagamento representa 121,01% do líquido. A distribuição excedeu o do mês (R$ 0,84/cota).

Indicadores

P/VP

0,76

DY Mensal

1,31%

DY Projetado 12M

16,93%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,84

Dividendo por Cota

R$ 0,95

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

58.359

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

50%

Prazo Médio

2,5 anos

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Aquisição do CRI GAV Gran Garden (IPCA + 11,00%) no valor de R$ 20,21 milhões.
Convocação de Consulta Formal para troca de administrador e redução da taxa de administração.
Yield anualizado de 16,93%, mantendo patamar elevado de distribuição apesar da queda no resultado.
Carteira com taxa média de IPCA + 11,40% e duration de 2,5 anos.

Desafios

Resultado operacional de R$ 0,84/cota em outubro de 2025 insuficiente para cobrir a distribuição de R$ 0,95/cota, consumindo reservas.
Impacto da deflação de agosto refletida no resultado de outubro (defasagem de 2 meses) reduzindo a correção monetária.
Situação crítica contínua dos CRIs do Grupo TMI (Infinity e Alta Vista), com vencimento antecipado decretado no trimestre anterior, sem resolução explícita neste relatório.

Riscos do Fundo

Exposição elevada ao setor de Multipropriedade (47% da carteira), historicamente mais volátil.
Risco de crédito materializado em operações relevantes (Grupo TMI) ainda em resolução.
Investimento em FII da mesma gestora (XPHR SUB) representando a maior posição da carteira de FIIs (3,84% do PL), configurando potencial conflito de interesse.
Distribuição de dividendos acima da geração de caixa, consumindo liquidez/reservas.

Notas

A Consulta Formal propõe a redução da taxa de administração específica de 0,16% a.a. para 0,15% a.a. (faixa até R$ 400 mi) e 0,10% a.a. (acima de R$ 400 mi).
Gestão cita impacto da inflação mais baixa (deflação em agosto) na correção monetária dos ativos, com defasagem de dois meses.

Observações do Mês

O fundo atravessa um momento delicado. O resultado recorrente (R$ 0,84) caiu significativamente e não cobre a distribuição (R$ 0,95), obrigando o uso de caixa/reservas. A cota a mercado derreteu quase 8% no mês, negociando com desconto agressivo ( 0,76), refletindo a aversão a risco do mercado diante da exposição a multipropriedades (47% do PL) e problemas de crédito (TMI). A gestão tenta mitigar custos via troca de administrador, mas o cenário macro (deflação pontual) e micro ( na carteira) pesam.

CRIs

GAV GRAN GARDEN

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 40%・IPCA + 11,00%

LTV Baixo 8,93%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

40%

Resumo

Liquidação adicional na operação; recursos destinados à equalização de caixa para obra.

HOT BEACH YOU

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 40%・IPCA + 13,75%

LTV Baixo 6,26%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 13,75%

LTV

40%

GAV PORTO 2 LIFE

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 35%・IPCA + 10,75%

LTV Baixo 5,16%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10,75%

LTV

35%

BRDU

Loteamento

Loteamento・LTV 55%・IPCA + 11,50%

LTV Baixo 4,56%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11,50%

LTV

55%

INFINITY TMI

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 70%・IPCA + 9,80%

LTV Médio 4,36%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 9,80%

LTV

70%

Resumo

Sênior. Operação com histórico de default (baseado em relatório anterior).

CHATEAU

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 31%・IPCA + 12,00%

LTV Baixo 3,83%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

31%

IPIOCA II

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 44%・IPCA + 12,00%

LTV Baixo 3,57%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

44%

POR DO SOL III

Loteamento

Loteamento・LTV 60%・IPCA + 14,00%

LTV Médio 3,25%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 14,00%

LTV

60%

Resumo

Subordinada.

INFINITY TMI

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 90%・IPCA + 11,35%

LTV Médio 3,23%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11,35%

LTV

90%

Resumo

Subordinada. Operação com histórico de default (baseado em relatório anterior).

POR DO SOL III

Loteamento

Loteamento・LTV 30%・IPCA + 10,00%

LTV Baixo 3,18%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

30%

Resumo

Sênior.

GR GROUP

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 43%・IPCA + 12,00%

LTV Baixo 2,85%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

43%

Resumo

Sênior.

ALTA VISTA

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 80%・IPCA + 11,00%

LTV Médio 2,78%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

80%

Resumo

Operação com histórico de default junto com Infinity TMI (baseado em relatório anterior).

SOLAR DAS AGUAS

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 60%・IPCA + 9,50%

LTV Médio 2,18%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

60%

MEDABIL

Corporativo

Corporativo・IPCA + 10,50%

2,15%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

Resumo

Sale-leaseback.

GR LOTEAMENTOS

Loteamento

Loteamento・LTV 67%・IPCA + 13,00%

LTV Médio 2,12%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 13,00%

LTV

67%

GR GROUP

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 62%・IPCA + 15,30%

LTV Médio 1,94%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 15,30%

LTV

62%

Resumo

Mezanino.

LAREDO II

Loteamento

Loteamento・LTV 60%・IPCA + 11,00%

LTV Médio 1,94%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

60%

OLIMPIA

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 47%・IPCA + 11,20%

LTV Baixo 1,93%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 11,20%

LTV

47%

RECEL

Loteamento

Loteamento・LTV 38%・IPCA + 9,50%

LTV Baixo 1,79%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

38%

RESERVA DO VALE

Loteamento

Loteamento・LTV 51%・IPCA + 12,75%

LTV Baixo 1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12,75%

LTV

51%

VILA MARIANA

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 70%・IPCA + 11,25%

LTV Médio 1,67%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11,25%

LTV

70%

VOLTX

Energia

Energia・IPCA + 9,39%

1,49%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

IPCA + 9,39%

LTV

Não informado

JARDINS BOULEVARD

Loteamento

Loteamento・LTV 37%・IPCA + 9,50%

LTV Baixo 1,43%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

37%

VARANDAS PARK II

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 82%・CDI + 5,25%

LTV Médio 1,36%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

CDI + 5,25%

LTV

82%

SKY

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 32%・INCC + 11,50%

LTV Baixo 1,33%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

INCC + 11,50%

LTV

32%

Resumo

Sênior.

CAPIVARI

Loteamento

Loteamento・LTV 50%・IGPM + 11,50%

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IGPM + 11,50%

LTV

50%

GUARAPUAVA

Loteamento

Loteamento・LTV 58%・IPCA + 8,50%

LTV Baixo 1,12%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

58%

VILLA BELLA

Loteamento

Loteamento・LTV 43%・IPCA + 10,75%

LTV Baixo 1,08%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,75%

LTV

43%

MORRO DA MATA

Loteamento

Loteamento・LTV 44%・IPCA + 10,50%

LTV Baixo 1,04%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

44%

GRAN PARADISO

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 48%・IPCA + 13,00%

LTV Baixo 0,99%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 13,00%

LTV

48%

OCEAN BARRA

Loteamento

Loteamento・LTV 113%・IPCA + 10,00%

LTV Alto 0,89%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

113%

Resumo

Sênior.

HOT BEACH SUITES

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 26%・IPCA + 10,75%

LTV Baixo 0,86%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10,75%

LTV

26%

Resumo

Mezanino Sênior.

WANDERLUST

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 16%・CDI + 5,24%

LTV Baixo 0,81%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

CDI + 5,24%

LTV

16%

VILA MADALENA

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 69%・IPCA + 11,25%

LTV Médio 0,79%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11,25%

LTV

69%

BUSSOLARO

Loteamento

Loteamento・LTV 25%・PRÉ + 12,50%

LTV Baixo 0,78%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

PRÉ + 12,50%

LTV

25%

D URBANISMO

Loteamento

Loteamento・LTV 25%・IPCA + 10,75%

LTV Baixo 0,66%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,75%

LTV

25%

BRAVA SIXTEEN

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 60%・CDI + 6,00%

LTV Médio 0,63%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

60%

LEÃO DOURADO

Incorporação Horizontal

Incorporação Horizontal・IGPM + 12,68%

0,57%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Horizontal

Taxa

IGPM + 12,68%

LTV

Não informado

GAV SALINAS

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 16%・IPCA + 10,00%

LTV Baixo 0,49%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

16%

Resumo

Subordinada.

SKY

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 39%・INCC + 15,94%

LTV Baixo 0,33%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

INCC + 15,94%

LTV

39%

Resumo

Subordinada.

GAFISA ESTOQUE

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・CDI + 4,50%

0,29%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

OCEAN BARRA

Loteamento

Loteamento・LTV 145%・IPCA + 12,39%

LTV Alto 0,23%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12,39%

LTV

145%

Resumo

Subordinada.

COPACABANA

Loteamento

Loteamento・LTV 25%・IPCA + 8,75%

LTV Baixo 0,18%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 8,75%

LTV

25%

A&C LIMA

Loteamento

Loteamento・LTV 40%・IPCA + 11,50%

LTV Baixo 0,14%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11,50%

LTV

40%

EXCELSO

Loteamento

Loteamento・LTV 10%・IGPM + 11,97%

LTV Baixo 0%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IGPM + 11,97%

LTV

10%

FIIs

RBRY11

Leia mais →

1,28%

VGHF11

Leia mais →

0,62%

NCRI11

Leia mais →

0,55%

VGIP11

Leia mais →

0,5%

SNCI11

Leia mais →

0,36%

HREC11

Leia mais →

0,34%

ARCT11

Leia mais →

0,27%

KNIP11

Leia mais →

0,11%

RBRR11

Leia mais →

0,02%

XPHR SUB

3,84%

CVPR14

0,39%

Exposição por Índice

IPCA

80,8%

CDI

3,09%

IGPM

1,87%

INCC

1,66%

PRÉ

0,78%

Exposição por Segmento

Multipropriedade

47%

Loteamento

30%

Incorporação Vertical

19%

Outros

Resumo do Relatório Gerencial de HABT11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

FII HABIT II

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

FIIs

Exposição por Índice

Exposição por Segmento