FII HABIT II

HABT11—Resumo de Junho de 2025

Resumo

O Habitat Recebíveis Pulverizados (HABT11) é um fundo focado na aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), majoritariamente do tipo pulverizado, e com uma posição tática em cotas de outros FIIs. Em junho, a gestão realizou um investimento adicional de R$ 10,17 milhões no GAV Gran Garden. Os comentários da gestão abordaram o cenário macroeconômico, destacando a incerteza fiscal no Brasil e a Medida Provisória que propõe a taxação de produtos isentos como CRIs e FIIs a partir de 2026 para novas emissões, o que poderia impactar o mercado futuro. O fundo encerrou o mês com 93,3% do patrimônio alocado em CRIs, 4,6% em FIIs e 1,7% em caixa.

Desempenho

O desempenho do fundo em junho foi marcado por uma distribuição de R$ 1,15 por cota, representando um mensal de 1,39%. No entanto, o resultado gerado no mês foi de R$ 1,01 por cota, indicando que a distribuição foi complementada por resultados acumulados. A cota de mercado fechou em R$ 82,75, com uma queda de 2,5% em relação ao mês anterior e negociando com um desconto de 12% sobre o valor patrimonial.

Dividendos

A distribuição de R$ 1,15 por cota em junho representa um dividend de 1,39% no mês e 149% do . Este é o terceiro mês consecutivo com este valor de distribuição, indicando uma estabilidade recente nos proventos. Nos últimos 12 meses, o fundo distribuiu um total de R$ 12,55 por cota.

Indicadores

P/VP

0,88

DY Mensal

1,39%

DY Projetado 12M

18,01%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,01

Dividendo por Cota

R$ 1,15

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

62.218

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Distribuição de R$ 1,15 por cota, mantendo o patamar dos últimos três meses, com um yield mensal de 1,39%.
Investimento de R$ 10,17 milhões em uma tranche adicional da operação CRI GAV Gran Garden, reforçando o portfólio.
Carteira de CRIs com 84,5% de exposição ao IPCA, apresentando uma taxa média de IPCA + 11,11%, posicionando o fundo para se beneficiar de cenários inflacionários.

Desafios

Distribuição de rendimentos (R$ 1,15/cota) acima do resultado gerado no mês (R$ 1,01/cota), sugerindo o uso de resultados acumulados para complementar o pagamento em junho de 2025.

Riscos do Fundo

Risco de crédito associado à carteira de CRIs, concentrada em segmentos de desenvolvimento imobiliário como multipropriedade (40%) e loteamento (28%).
Risco de mercado e liquidez, evidenciado pelo desconto de 12% da cota de mercado em relação ao seu valor patrimonial (P/VP de 0,88).
Risco regulatório relacionado a possíveis mudanças na tributação de rendimentos de FIIs e CRIs, conforme mencionado pela gestão.

Notas

A gestão divulgou um novo Relatório de Monitoramento de Ativos, referente ao segundo semestre de 2024, com informações detalhadas e um rating proprietário para cada investido.

Observações do Mês

O HABT11 é um fundo de crédito imobiliário com uma estratégia focada em operações pulverizadas de desenvolvimento. Em junho, o fundo manteve uma distribuição robusta de R$ 1,15 por cota, embora acima do resultado gerado, o que é um ponto de atenção para a sustentabilidade futura. A carteira está bem diversificada geograficamente e por devedor, com forte exposição à inflação ( ), o que é positivo em cenários de alta de preços. O de 0,88 indica que o fundo está sendo negociado com desconto no mercado secundário. A gestão segue ativa, realizando novos aportes em operações existentes. Os principais riscos são o de crédito dos devedores e o risco regulatório sobre a tributação do setor.

CRIs

GAV GRAN GARDEN

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 44%・IPCA + 11.00%

LTV Baixo 5,3%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

44%

Resumo

Operação para financiar o projeto Gran Garden Resort da GAV Resorts, uma das maiores operadoras de multipropriedade do país. Os recursos são destinados à equalização de caixa para a obra.

GAV PORTO 2 LIFE

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 36%・IPCA + 10.75%

LTV Baixo 5%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10.75%

LTV

36%

Resumo

Lastreada nos recebíveis do projeto Porto 2 Life, da GAV Resorts. O grupo possui mais de R$ 3bi de VGV lançado no segmento.

HOT BEACH YOU

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 43%・IPCA + 13.75%

LTV Baixo 5%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 13.75%

LTV

43%

Resumo

Cessão dos recebíveis do Hot Beach You, do grupo Ferrasa. O resort possui uma localização privilegiada em Olímpia (SP) e os recursos foram destinados à conclusão das obras.

BRDU

Loteamento

Loteamento・LTV 56%・IPCA + 11.50%

LTV Baixo 4,7%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11.50%

LTV

56%

Resumo

Operação com garantia de seis loteamentos performados da BrDU Urbanismo. As obras dos projetos já foram entregues.

FGR JARDINS BERLIM

Incorporação Horizontal

Incorporação Horizontal・LTV 95%・IPCA + 9.50%

LTV Alto 4,5%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Horizontal

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

95%

Resumo

Garantia dos recebíveis do projeto Jardins Berlim, do Grupo FGR. A entrega está prevista para dezembro de 2026.

INFINITY TMI

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 49%・IPCA + 9.80%

LTV Baixo 4,4%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 9.80%

LTV

49%

Resumo

Lastreada nos recebíveis do empreendimento Infinity, do grupo TMI, composto por 86 apartamentos de alto padrão e 19 salas comerciais.

CHATEAU

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 32%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 4,1%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

32%

Resumo

Lastreada na cessão de recebíveis do empreendimento Château Du Golden, localizado no Vale do Quilombo, em Gramado (RS).

IPIOCA II

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 48%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 4,1%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

48%

Resumo

Lastreada em recebíveis do complexo multipropriedade Ipioca Beach Residence, desenvolvido e operado pelo Grupo MME.

INFINITY TMI (SUBORDINADA)

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 90%・IPCA + 11.35%

LTV Médio 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11.35%

LTV

90%

Resumo

Lastreada nos recebíveis do empreendimento Infinity, do grupo TMI, composto por 86 apartamentos de alto padrão e 19 salas comerciais.

GR GROUP

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 41%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

41%

Resumo

Cessão dos recebíveis de diversos empreendimentos como Barretos, Royal, Pitangui e o timeshare do clube Wyndham. Recursos destinados para pré-pagamento e conclusão de obras.

PARQUE DOS PODERES

Loteamento

Loteamento・LTV 30%・IPCA + 10.00%

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10.00%

LTV

30%

Resumo

Loteamento aberto em região planejada para ser um novo polo em Sorriso (MT), com a nova sede da prefeitura.

ALTA VISTA

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 80%・IPCA + 11.00%

LTV Médio 2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

80%

Resumo

Lastreada na cessão de recebíveis de incorporação vertical do grupo TMI. Recursos destinados à conclusão das obras.

LAREDO II

Loteamento

Loteamento・LTV 60%・IPCA + 11.00%

LTV Médio 2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

60%

Resumo

Lastreada nos recebíveis de três loteamentos entregues e performados da Laredo Urbanizadora.

SOLAR DAS AGUAS

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 44%・IPCA + 9.50%

LTV Baixo 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

44%

Resumo

Cessão de recebíveis de empreendimento do Grupo Natos, em Olímpia, um dos principais polos turísticos do estado de São Paulo.

GR GROUP (MEZANINO)

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 59%・IPCA + 15.30%

LTV Baixo 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 15.30%

LTV

59%

Resumo

Tranche mezanino da operação GR Group, com lastro na cessão dos recebíveis de diversos empreendimentos do grupo.

MEDABIL

Corporativo

Corporativo・IPCA + 10.50%

2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação de sale-leaseback para compra de galpão industrial da Medabil, que se tornou locatária do imóvel com contrato atípico.

MONTSERRAT

Loteamento

Loteamento・LTV 18%・IPCA + 10.00%

LTV Baixo 2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10.00%

LTV

18%

Resumo

Lastreada em CCB e Cessão de Recebíveis do Loteamento Montserrat, em Nova Mutum (MT), um dos maiores produtores de grãos do estado.

GRAN PARADISO

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 46%・IPCA + 13.00%

LTV Baixo 2%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 13.00%

LTV

46%

Resumo

Operação para financiar o projeto Gran Paradiso, do grupo SOMAH, com 130 apartamentos e bangalôs em Campos do Jordão (SP).

OLIMPIA

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 47%・IPCA + 11.20%

LTV Baixo 2%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 11.20%

LTV

47%

Resumo

Cessão de recebíveis de empreendimento de multipropriedade com 912 apartamentos do grupo Natos. A última etapa teve o Habite-se expedido em 07/2019.

RECEL

Loteamento

Loteamento・LTV 43%・IPCA + 9.50%

LTV Baixo 1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

43%

Resumo

Garantia de cessão fiduciária de recebíveis de dois loteamentos abertos já entregues em Boa Vista (RR).

POR DO SOL II

Loteamento

Loteamento・LTV 20%・INPC + 9.50%

LTV Baixo 1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

INPC + 9.50%

LTV

20%

Resumo

Cessão de Recebíveis de 02 loteamentos já entregues, sendo um deles em Sorriso (MT), maior produtor de soja global.

VILA MARIANA

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 72%・IPCA + 10.00%

LTV Médio 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 10.00%

LTV

72%

Resumo

Garantia de AF de imóvel e cessão de vendas futuras de incorporação vertical na Vila Mariana, em São Paulo. Recursos para aquisição de terreno e obras.

JARDINS BOULEVARD

Loteamento

Loteamento・LTV 32%・IPCA + 9.50%

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

32%

Resumo

Lastreada em recebíveis do loteamento fechado Jardins Boulevard, em Caucaia (CE).

VOLTX

Energia

Energia・IPCA + 9.39%

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

IPCA + 9.39%

LTV

Não informado

Resumo

Garantia de CF de direitos creditórios de contratos de locação firmados com Fleury e Raia Drogasil, para financiar a construção de três Usinas Fotovoltaicas.

RESERVA DO VALE

Loteamento

Loteamento・LTV 53%・IPCA + 12.75%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12.75%

LTV

53%

Resumo

Lastreada nos recebíveis do loteamento Reserva do Vale, desenvolvido pela Vale Dames Construções no Maranhão.

GAV SALINAS

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 19%・IPCA + 10.00%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10.00%

LTV

19%

Resumo

Lastreada na carteira de recebíveis do projeto GAV Salinas. O grupo GAV é líder no segmento de multipropriedade.

GR LOTEAMENTOS

Loteamento

Loteamento・LTV 54%・IPCA + 13.00%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 13.00%

LTV

54%

Resumo

Lastreada nos recebíveis de dois loteamentos performados do grupo GR. Recursos utilizados para CAPEx de obras e gerenciamento de caixa.

CAPIVARI

Loteamento

Loteamento・LTV 53%・IGPM + 11.50%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IGPM + 11.50%

LTV

53%

Resumo

Cessão dos recebíveis do Capivari Residence, empreendimento de multipropriedade do hotel Capivari Ecoresort.

SKY

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 31%・INCC + 11.50%

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

INCC + 11.50%

LTV

31%

Resumo

Financiamento do Edifício SKY, um empreendimento da Construtora Totus em Diadema (SP).

GUARAPUAVA

Loteamento

Loteamento・LTV 57%・IPCA + 8.50%

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 8.50%

LTV

57%

Resumo

O loteamento Nova Cidade está localizado em uma área estratégica de Guarapuava (PR), próximo à BR-277.

VILA MADALENA

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 95%・IPCA + 10.00%

LTV Alto 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 10.00%

LTV

95%

Resumo

Garantia de hipoteca de terreno e cessão de vendas futuras de empreendimento de incorporação vertical no bairro Vila Madalena, em São Paulo.

VILLA BELLA

Loteamento

Loteamento・LTV 45%・IPCA + 10.75%

LTV Baixo 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10.75%

LTV

45%

Resumo

Lastreada em recebíveis do Residencial Villa Bella, em Luziânia (GO), no limite do perímetro urbano.

MORRO DA MATA

Loteamento

Loteamento・LTV 46%・IPCA + 10.50%

LTV Baixo 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

46%

Resumo

Cessão Fiduciária de Recebíveis do loteamento Morro da Mata Residencial, em Salto (SP), com obras já entregues.

WANDERLUST

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 19%・CDI + 5.24%

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

CDI + 5.24%

LTV

19%

Resumo

Empreendimento de multipropriedade pela Incortel, com 77 apartamentos, operado pela Livá.

HOT BEACH SUITES

Multipropriedade

Multipropriedade・LTV 20%・IPCA + 10.75%

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10.75%

LTV

20%

Resumo

Lastreada na CF de recebíveis do Hot Beach Suítes. O parque aquático do grupo é um dos mais visitados da América Latina.

OCEAN BARRA (SÊNIOR)

Loteamento

Loteamento・LTV 86%・IPCA + 10.00%

LTV Médio 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10.00%

LTV

86%

Resumo

Garantia de cessão fiduciária de recebíveis de condomínio fechado na Barra dos Coqueiros (SE).

LIVELLO GARDEN

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 63%・IPCA + 12.68%

LTV Médio 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 12.68%

LTV

63%

Resumo

Lastreada na CF de Recebíveis do empreendimento Livello Garden, em Belém (PA). A operação nasceu com 100% das unidades vendidas.

BRAVA SIXTEEN

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 57%・CDI + 6.00%

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

CDI + 6.00%

LTV

57%

Resumo

Cessão de Recebíveis do Brava Sixteen, incorporação vertical em localização privilegiada em Praia Brava (SC).

BUSSOLARO

Loteamento

Loteamento・LTV 26%・PRÉ + 12.50%

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

PRÉ + 12.50%

LTV

26%

Resumo

Lastreada em CCB, com garantia de cessão fiduciária dos recebíveis de loteamentos já entregues em Sinop e Guarantã do Norte (MT).

D URBANISMO

Loteamento

Loteamento・LTV 27%・IPCA + 10.75%

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10.75%

LTV

27%

Resumo

Lastro na cessão dos recebíveis imobiliários de 10 loteamentos distribuídos pelo Ceará, nas proximidades de Fortaleza, todos já entregues.

LEÃO DOURADO

Incorporação Horizontal

Incorporação Horizontal・IGPM + 12.68%

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Horizontal

Taxa

IGPM + 12.68%

LTV

Não informado

Resumo

Cessão de recebíveis do Condomínio Leão Dourado, empreendimento de incorporação com 202 apartamentos em Caruaru (PE).

GAFISA ESTOQUE

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・CDI + 4.50%

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

CDI + 4.50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com a Gafisa, com garantia de alienação fiduciária de unidades prontas (estoque com Habite-se) de 12 empreendimentos.

BURITI

Loteamento

Loteamento・LTV 28%・IPCA + 9.00%

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9.00%

LTV

28%

Resumo

Lastreada na carteira de recebíveis de 10 loteamentos (Cidade Jardim), com mais de 7.000 contratos ativos cedidos para a operação.

SKY (SUBORDINADA)

Incorporação Vertical

Incorporação Vertical・LTV 39%・INCC + 15.94%

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

INCC + 15.94%

LTV

39%

Resumo

Tranche subordinada do financiamento do Edifício SKY, um empreendimento da Construtora Totus em Diadema (SP).

SORRISO

Loteamento

Loteamento・LTV 7%・PRÉ + 14.00%

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

PRÉ + 14.00%

LTV

Resumo

Cessão dos recebíveis de dois loteamentos já performados em Sorriso - MT, município considerado o maior produtor de soja do país.

OCEAN BARRA (SUBORDINADA)

Loteamento

Loteamento・LTV 109%・IPCA + 12.39%

LTV Alto 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12.39%

LTV

109%

Resumo

Tranche subordinada da operação com garantia de cessão fiduciária de recebíveis de condomínio fechado na Barra dos Coqueiros (SE).

COPACABANA

Loteamento

Loteamento・LTV 29%・IPCA + 8.75%

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 8.75%

LTV

29%

Resumo

Cessão dos recebíveis do loteamento aberto em Catalão - GO com 470 lotes e obras já concluídas.

A&C LIMA

Loteamento

Loteamento・LTV 30%・IPCA + 11.50%

LTV Baixo 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11.50%

LTV

30%

Resumo

Cessão dos recebíveis do Residencial Morada Verde, em Caruaru (PE), loteamento com 285 lotes e obras concluídas.

EXCELSO

Loteamento

Loteamento・LTV 12%・IGPM + 11.97%

LTV Baixo 0%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IGPM + 11.97%

LTV

12%

Resumo

Cessão de Recebíveis do Jardim Novo Horizonte, loteamento com 613 lotes e R$ 29,6 milhões de VGV.

FIIs

RBRY11

Leia mais →

1,29%

VGHF11

Leia mais →

0,63%

NCRI11

Leia mais →

0,57%

VGIP11

Leia mais →

0,54%

SNCI11

Leia mais →

0,4%

HREC11

Leia mais →

0,33%

ARCT11

Leia mais →

0,27%

KNIP11

Leia mais →

0,12%

RBRR11

Leia mais →

0,03%

CVPR14

0,39%

Exposição por Índice

IPCA

84,48%

CDI

2,16%

IGPM

2,07%

INPC

1,87%

INCC

1,6%

PRÉ

1,12%

Regiões

Centro-Oeste

28,49%

Nordeste

22,67%

Sudeste

22,21%

Sul

15,63%

Norte

3,22%

Exposição por Segmento

Multipropriedade

40%

Loteamento

28%

Incorporação Vertical

17%

Incorporação Horizontal

Outros

Resumo do Relatório Gerencial de HABT11 (Junho de 2025) com Inteligência Artificial

FII HABIT II

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

FIIs

Exposição por Índice

Regiões

Exposição por Segmento