Resumo do Relatório Gerencial de HABT11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial

FII HABIT II

HABT11—Resumo de Julho de 2025

Resumo

O Habitat Recebíveis Pulverizados (HABT11) é um fundo focado na aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) de perfil pulverizado, com uma parcela tática em cotas de outros FIIs. Em julho, o fundo realizou um movimento de reciclagem no portfólio, com a venda de R$ 34,76 milhões do FGR Jardim Berlim e a compra de R$ 9,72 milhões do CRI Gran Paradiso. O principal destaque negativo do mês foi a do devedor do CRI Infinity (Grupo TMI), a maior exposição do fundo, que não realizou os aportes devidos. A gestão informou que abriu frentes de negociação para estruturar um plano de ação, destacando que a obra possui 88% de execução. O fundo encerrou o mês com 89% do patrimônio líquido alocado em CRIs, 4,51% em FIIs e 6,06% em caixa.

Desempenho

O desempenho do fundo em julho foi impactado negativamente pelo evento de crédito na operação Infinity. A distribuição foi de R$ 1,05 por cota, uma redução em relação ao mês anterior, porém mais alinhada ao resultado gerado no período, que foi de R$ 1,04 por cota. Este ajuste resultou em um dividend mensal de 1,27%. A cota de mercado fechou o mês em R$ 82,60, uma leve queda de 0,18%, mantendo o fundo negociado com um desconto significativo de aproximadamente 12% em relação ao seu valor patrimonial de R$ 93,72.

Dividendos

A distribuição em julho foi de R$ 1,05 por cota, representando um dividend mensal de 1,27% e 117,23% do . Este valor é inferior ao distribuído nos meses anteriores, mas está coberto pelo resultado do período (R$ 1,04 por cota). Nos últimos 12 meses, o fundo distribuiu um total de R$ 12,60 por cota.

Indicadores

P/VP

0,88

DY Mensal

1,27%

DY Projetado 12M

16,37%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,04

Dividendo por Cota

R$ 1,05

Estabilidade Dividendo

decrescente

Número de Cotistas

61.302

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

47%

Prazo Médio

2,4 anos

Portfólio

Número de Operações

50

Número de FIIs

10

Destaques

  • Distribuição de R$ 1,05 por cota, alinhada com o resultado gerado de R$ 1,04 por cota, aumentando a sustentabilidade dos proventos.
  • Reciclagem de portfólio com a venda de R$ 34,76 milhões do CRI FGR Jardim Berlim e compra de R$ 9,72 milhões do CRI Gran Paradiso.
  • Manutenção da alta exposição ao IPCA (80,52% do PL) com taxa média de 11,29% a.a., o que beneficia o fundo em cenários de inflação elevada.

Desafios

  • Inadimplência do Grupo TMI, devedor do CRI Infinity (maior exposição do fundo, com 7,7% do PL), que não realizou os aportes de juros e reequilíbrio de garantias em julho de 2025.
  • Necessidade de reestruturar a operação Infinity para mitigar perdas e garantir a conclusão da obra, que está 88% executada.

Riscos do Fundo

  • Risco de Crédito: Recentemente materializado com a inadimplência do CRI Infinity TMI, que representa 7,7% do PL do fundo.
  • Concentração em Devedor: A inadimplência na maior operação do fundo evidencia o risco de concentração em um único devedor ou projeto.
  • Risco de Mercado: A cota do fundo continua a ser negociada com um desconto significativo em relação ao seu valor patrimonial (P/VP de 0,88), refletindo a percepção de risco do mercado.
  • Risco Regulatório: Persiste a incerteza sobre futuras mudanças na tributação de rendimentos de FIIs, o que poderia impactar a atratividade do investimento.

Notas

  • A gestão comunicou que o grupo TMI, devedor da operação Infinity, não realizou o aporte para complemento dos juros e outras obrigações em julho, e que frentes de negociação foram abertas para estruturar um plano de ação.

Observações do Mês

O HABT11 enfrenta um momento desafiador com a materialização do risco de crédito em sua maior operação, o Infinity. Embora a gestão tenha agido para reestruturar a dívida, o evento eleva a percepção de risco do portfólio. Positivamente, a gestão ajustou a distribuição de dividendos para um nível sustentável, quase totalmente coberto pelo resultado do mês, o que é um sinal de prudência. A carteira continua diversificada e bem posicionada para a inflação, mas o desfecho da situação do CRI Infinity será crucial para o desempenho futuro. O desconto de 12% da cota de mercado sobre o valor patrimonial reflete a maior aversão ao risco dos investidores diante do cenário atual.

CRIs

GAV GRAN GARDEN

Multipropriedade

LTV Baixo 5,2%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

34%

HOT BEACH YOU

Multipropriedade

LTV Baixo 5,2%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 13,75%

LTV

42%

GAV PORTO 2 LIFE

Multipropriedade

LTV Baixo 5%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10,75%

LTV

36%

BRDU

Loteamento

LTV Médio 4,7%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11,50%

LTV

60%

INFINITY TMI

Incorporação Vertical

LTV Baixo 4,4%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 9,80%

LTV

49%

CHATEAU

Multipropriedade

LTV Baixo 4,1%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

32%

IPIOCA II

Multipropriedade

LTV Baixo 4%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

50%

INFINITY TMI (SUBORDINADA)

Incorporação Vertical

LTV Médio 3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11,35%

LTV

90%

GRAN PARADISO

Multipropriedade

LTV Baixo 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 13,00%

LTV

46%

Resumo

Nova operação adquirida em julho de 2025.

GR GROUP

Multipropriedade

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

49%

ALTA VISTA

Incorporação Vertical

LTV Médio 2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

83%

PARQUE DOS PODERES

Loteamento

LTV Baixo 2,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

30%

LAREDO II

Loteamento

LTV Médio 2,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

60%

SOLAR DAS AGUAS

Multipropriedade

LTV Baixo 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

50%

GR GROUP (MEZANINO)

Multipropriedade

LTV Médio 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 15,30%

LTV

60%

GR LOTEAMENTOS

Loteamento

LTV Médio 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 13,00%

LTV

60%

MEDABIL

Corporativo

2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

MONTSERRAT

Loteamento

LTV Baixo 2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

18%

OLIMPIA

Multipropriedade

LTV Baixo 2%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 11,20%

LTV

50%

RECEL

Loteamento

LTV Baixo 1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

40%

POR DO SOL II

Loteamento

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

INPC + 9,50%

LTV

20%

VILA MARIANA

Incorporação Vertical

LTV Médio 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11,25%

LTV

70%

JARDINS BOULEVARD

Loteamento

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

32%

VOLTX

Energia

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

IPCA + 9,39%

LTV

Não informado

RESERVA DO VALE

Loteamento

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12,75%

LTV

53%

GAV SALINAS

Multipropriedade

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

20%

CAPIVARI

Loteamento

LTV Baixo 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IGPM + 11,50%

LTV

50%

SKY

Incorporação Vertical

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

INCC + 11,50%

LTV

31%

GUARAPUAVA

Loteamento

LTV Médio 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

60%

VILLA BELLA

Loteamento

LTV Baixo 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,75%

LTV

45%

MORRO DA MATA

Loteamento

LTV Baixo 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

45%

WANDERLUST

Multipropriedade

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

CDI + 5,24%

LTV

18%

HOT BEACH SUITES

Multipropriedade

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10,75%

LTV

20%

OCEAN BARRA

Loteamento

LTV Médio 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

90%

BRAVA SIXTEEN

Incorporação Vertical

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

58%

BUSSOLARO

Loteamento

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

PRÉ + 12,50%

LTV

33%

VILA MADALENA

Incorporação Vertical

LTV Médio 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11,25%

LTV

66%

LIVELLO GARDEN

Incorporação Vertical

LTV Médio 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 12,68%

LTV

60%

D URBANISMO

Loteamento

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,75%

LTV

29%

LEÃO DOURADO

Incorporação Horizontal

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Horizontal

Taxa

IGPM + 12,68%

LTV

Não informado

SKY (SUBORDINADA)

Incorporação Vertical

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

INCC + 15,94%

LTV

39%

SORRISO

Loteamento

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

PRÉ + 14,00%

LTV

7%

GAFISA ESTOQUE

Incorporação Vertical

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

OCEAN BARRA (SUBORDINADA)

Loteamento

LTV Alto 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12,39%

LTV

110%

COPACABANA

Loteamento

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 8,75%

LTV

30%

BURITI

Loteamento

LTV Baixo 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

36%

A&C LIMA

Loteamento

LTV Baixo 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11,50%

LTV

31%

EXCELSO

Loteamento

LTV Baixo 0%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IGPM + 11,97%

LTV

9%

FIIs

RBRY11

Leia mais →
1,26%

VGHF11

Leia mais →
0,63%

NCRI11

Leia mais →
0,55%

VGIP11

Leia mais →
0,54%

SNCI11

Leia mais →
0,39%

HREC11

Leia mais →
0,33%

ARCT11

Leia mais →
0,27%

KNIP11

Leia mais →
0,12%

RBRR11

Leia mais →
0,03%

CVPR14

0,39%

Exposição por Índice

IPCA

80,52%

CDI

2,1%

IGPM

2,03%

INPC

1,65%

INCC

1,62%

PRÉ

1,09%

Regiões

Centro-Oeste

26,3%

Nordeste

25,33%

Sudeste

24,49%

Sul

17,35%

Norte

3,25%

Exposição por Segmento

Multipropriedade

49%

Loteamento

33%

Incorporação Vertical

13%

Outros

6%

Os resumos são gerados automaticamente por IA e podem conter erros.
Este serviço apenas organiza informações públicas dos relatórios gerenciais. Não constitui recomendação ou orientação de investimento.