Resumo do Relatório Gerencial de HABT11 (Agosto de 2025) com Inteligência Artificial

FII HABIT II

HABT11—Resumo de Agosto de 2025

Resumo

O Habitat Recebíveis Pulverizados (HABT11) é um fundo de investimento com foco na aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) pulverizados, complementado por uma carteira tática de FIIs. Em agosto, o fundo realizou investimentos de R$ 37,57 milhões em três novas operações de . O evento mais significativo foi o pré-pagamento de R$ 54,49 milhões de um conjunto de CRIs (Parque dos Poderes, Montserrat, Sorriso e Por do Sol I), o que aumentou a do fundo, mas cria o desafio de realocação para manter os níveis de receita. O fundo encerrou o mês com 84,89% do patrimônio líquido alocado em CRIs, 4,40% em FIIs e 9,16% em caixa.

Desempenho

O desempenho do fundo em agosto foi positivo do ponto de vista da geração de resultado, que atingiu R$ 1,13 por cota, superando a distribuição de R$ 1,05. Isso indica a criação de uma pequena reserva e maior sustentabilidade dos proventos. No entanto, a cota de mercado sofreu uma queda de 4,24%, fechando em R$ 79,10, e ampliando o desconto sobre o valor patrimonial para aproximadamente 17%. A gestão não forneceu atualizações sobre o status do Infinity TMI, que entrou em default no mês anterior.

Dividendos

A distribuição em agosto foi de R$ 1,05 por cota, mantendo o mesmo patamar do mês anterior. Este valor corresponde a um dividend mensal de 1,33% sobre o preço de fechamento da cota, ou 134,15% do no mês. A distribuição foi totalmente coberta pelo resultado gerado no período, que foi de R$ 1,13 por cota. Nos últimos 12 meses, o fundo distribuiu um total de R$ 12,70 por cota.

Indicadores

P/VP

0,83

DY Mensal

1,33%

DY Projetado 12M

17,15%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,13

Dividendo por Cota

R$ 1,05

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

60.506

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

48%

Prazo Médio

2,3 anos

Portfólio

Número de Operações

42

Número de FIIs

10

Destaques

  • Resultado por cota de R$ 1,13 superou a distribuição de R$ 1,05, indicando geração de caixa e maior sustentabilidade dos dividendos.
  • Recebimento de um pré-pagamento relevante de R$ 54,49 milhões, aumentando a posição de caixa para 9,16% do PL.
  • Alocação de R$ 37,57 milhões em novas operações (CRI GAV Gran Garden, CRI Hot Beach You e CRI Varandas Park II), demonstrando agilidade na gestão do portfólio.
  • Manutenção de alta exposição ao IPCA (77,21% do PL) com taxa média de 11,42% a.a., posicionando o fundo para se beneficiar de cenários inflacionários.

Desafios

  • Necessidade de realocar eficientemente os R$ 71,14 milhões em caixa para manter o nível de geração de receita após o pré-pagamento recebido em agosto de 2025.
  • Ausência de comunicação sobre o status do CRI Infinity TMI, que entrou em default em julho de 2025, deixando os investidores sem clareza sobre os desdobramentos da maior operação do fundo.

Riscos do Fundo

  • Risco de Crédito: A carteira possui exposição a projetos de desenvolvimento imobiliário. O default do CRI Infinity TMI em julho, que representa cerca de 7,5% do PL, é um exemplo materializado deste risco, e sua resolução ainda é incerta.
  • Risco de Pré-pagamento e Realocação: Pré-pagamentos, como o ocorrido em agosto, podem reduzir a receita do fundo até que o capital seja realocado em novos ativos com taxas equivalentes, o que nem sempre é imediato.
  • Risco de Mercado: A cota do fundo negocia com um desconto significativo em relação ao valor patrimonial (P/VP de 0,83), indicando uma percepção de maior risco por parte dos investidores e podendo resultar em volatilidade.
  • Falta de Transparência: A omissão de informações sobre o status de um ativo em default pode ser considerada um risco de governança, pois dificulta a avaliação de risco por parte dos cotistas.

Observações do Mês

O HABT11 apresentou uma melhora operacional em agosto, com o resultado gerado superando a distribuição, um fator positivo para a sustentabilidade dos proventos. A gestão mostrou-se ativa, realocando parte do caixa em novas operações. No entanto, dois pontos críticos pesam na análise: primeiro, a falta de transparência sobre a resolução do default do Infinity TMI, reportado em julho, gera incerteza; segundo, o grande volume de pré-pagamento recebido, embora positivo em termos de , pressiona a gestão a encontrar novas operações com retornos atrativos para não diluir os rendimentos futuros. O desconto elevado da cota de mercado reflete essas incertezas.

CRIs

GAV GRAN GARDEN

Multipropriedade

LTV Baixo 6,9%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

41%

HOT BEACH YOU

Multipropriedade

LTV Baixo 6,8%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 13.75%

LTV

41%

GAV PORTO 2 LIFE

Multipropriedade

LTV Baixo 5%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10.75%

LTV

35%

BRDU

Loteamento

LTV Baixo 4,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11.50%

LTV

55%

INFINITY TMI

Incorporação Vertical

LTV Médio 4,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 9.80%

LTV

63%

Resumo

Operação em default reportado em julho de 2025. Sem atualizações no relatório de agosto.

CHATEAU

Multipropriedade

LTV Baixo 3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

32%

IPIOCA II

Multipropriedade

LTV Baixo 3,7%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

45%

GRAN PARADISO

Multipropriedade

LTV Baixo 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 13.00%

LTV

47%

INFINITY TMI (SUBORDINADA)

Incorporação Vertical

LTV Médio 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11.35%

LTV

85%

Resumo

Operação em default reportado em julho de 2025. Sem atualizações no relatório de agosto.

GR GROUP

Multipropriedade

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

43%

ALTA VISTA

Incorporação Vertical

LTV Médio 2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

80%

LAREDO II

Loteamento

LTV Médio 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

60%

SOLAR DAS AGUAS

Multipropriedade

LTV Médio 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

60%

GR GROUP (MEZANINO)

Multipropriedade

LTV Médio 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 15.30%

LTV

60%

MEDABIL

Corporativo

2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

Não informado

GR LOTEAMENTOS

Loteamento

LTV Médio 2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 13.00%

LTV

69%

OLIMPIA

Multipropriedade

LTV Baixo 1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 11.20%

LTV

50%

RECEL

Loteamento

LTV Baixo 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

40%

VILA MARIANA

Incorporação Vertical

LTV Médio 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11.25%

LTV

85%

JARDINS BOULEVARD

Loteamento

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

33%

RESERVA DO VALE

Loteamento

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12.75%

LTV

52%

VOLTX

Energia

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

IPCA + 9.39%

LTV

Não informado

GAV SALINAS

Multipropriedade

LTV Baixo 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10.00%

LTV

17%

VARANDAS PARK II

Incorporação Vertical

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

CDI + 5.25%

LTV

Não informado

Resumo

Nova operação adquirida em agosto de 2025.

CAPIVARI

Loteamento

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IGPM + 11.50%

LTV

51%

SKY

Incorporação Vertical

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

INCC + 11.50%

LTV

31%

GUARAPUAVA

Loteamento

LTV Baixo 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 8.50%

LTV

59%

VILLA BELLA

Loteamento

LTV Baixo 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10.75%

LTV

44%

MORRO DA MATA

Loteamento

LTV Baixo 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

44%

WANDERLUST

Multipropriedade

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

CDI + 5.24%

LTV

18%

HOT BEACH SUITES

Multipropriedade

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 10.75%

LTV

27%

OCEAN BARRA

Loteamento

LTV Alto 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10.00%

LTV

100%

BUSSOLARO

Loteamento

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

PRÉ + 12.50%

LTV

25%

BRAVA SIXTEEN

Incorporação Vertical

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

CDI + 6.00%

LTV

58%

VILA MADALENA

Incorporação Vertical

LTV Médio 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 11.25%

LTV

68%

D URBANISMO

Loteamento

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10.75%

LTV

26%

LIVELLO GARDEN

Incorporação Vertical

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 12.68%

LTV

51%

LEÃO DOURADO

Incorporação Horizontal

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Horizontal

Taxa

IGPM + 12.68%

LTV

Não informado

SKY (SUBORDINADA)

Incorporação Vertical

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

INCC + 15.94%

LTV

39%

GAFISA ESTOQUE

Incorporação Vertical

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

CDI + 4.50%

LTV

Não informado

OCEAN BARRA (SUBORDINADA)

Loteamento

LTV Alto 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12.39%

LTV

100%

COPACABANA

Loteamento

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 8.75%

LTV

28%

A&C LIMA

Loteamento

LTV Baixo 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11.50%

LTV

34%

BURITI

Loteamento

LTV Baixo 0%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9.00%

LTV

28%

EXCELSO

Loteamento

LTV Baixo 0%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IGPM + 11.97%

LTV

9%

FIIs

RBRY11

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1,24%

VGHF11

Leia mais →
0,62%

NCRI11

Leia mais →
0,53%

VGIP11

Leia mais →
0,52%

SNCI11

Leia mais →
0,37%

HREC11

Leia mais →
0,32%

ARCT11

Leia mais →
0,26%

KNIP11

Leia mais →
0,11%

RBRR11

Leia mais →
0,02%

CVPR14

0,39%

Exposição por Índice

IPCA

77,21%

CDI

3,35%

IGPM

1,94%

INCC

1,6%

PRÉ

0,79%

Regiões

Sudeste

29,22%

Nordeste

26,15%

Centro-Oeste

21,86%

Sul

19,75%

Norte

3,58%

Exposição por Segmento

Multipropriedade

56%

Loteamento

26%

Incorporação Vertical

11%

Outros

7%

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