FII HGLG PAX

HGLG11—Resumo de Dezembro de 2025

Resumo

O Patria LOG FII (HGLG11) é um fundo de tijolo focado em operações logísticas e industriais. Dezembro de 2025 foi um mês transformacional com a aprovação em AGE da consolidação dos ativos logísticos geridos pelo Patria (incorporação do LVBI11, aquisição de ativos do PATL11 e fundos privados), visando criar o maior FII Imobiliário do Brasil com ~R$ 10 bilhões de PL. Financeiramente, o fundo apresentou um resultado robusto de R$ 1,38/cota, impulsionado por eventos não recorrentes, permitindo recompor reservas enquanto manteve a distribuição de R$ 1,10/cota. A gestão projetou a manutenção de R$ 1,10/cota para o 1º semestre de 2026, com perspectiva de aumento para R$ 1,17/cota no 2º semestre.

Desempenho

O resultado do mês foi de R$ 1,38 por cota, superior à distribuição de R$ 1,10/cota, gerando um superávit que elevou a reserva acumulada para R$ 0,44/cota. O desempenho foi impulsionado por receitas não recorrentes (venda de ativos mobiliários, lucro de e indenização) e antecipações de aluguéis. Operacionalmente, a física caiu para 2,2%, mínima histórica.

Dividendos

Distribuição de R$ 1,10 por cota, paga em 15/01/2026. O Dividend anualizado sobre a cota de mercado fechou em 8,4%. A gestão confirmou a manutenção deste patamar (R$ 1,10) para o primeiro semestre de 2026.

Indicadores

P/VP

0,95

DY Mensal

0,69%

DY Projetado 12M

8,4%

Rentabilidade YTD

9,8%

Resultado por Cota

R$ 1,38

Dividendo por Cota

R$ 1,10

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

525.100

Métricas

Taxa de Vacância

2,2%

Prazo Médio Restante

4,0 anos

Aluguel Médio/m²

R$ 27,00

Vacância Física

2,2%

Vacância Financeira

2,3%

Portfólio

Número de Propriedades

Área Total (GLA)

2.082.809 m²

Destaques

Aprovação em AGE da consolidação de ativos (LVBI11, PATL11, FIIs Guarulhos e Aracaju), projetando um PL de R$ 10 bilhões.
Resultado de R$ 1,38/cota permitiu aumento da reserva de lucros para R$ 0,44/cota, revertendo a tendência de queda dos meses anteriores.
Vacância física reduzida para 2,2%, a mínima histórica do fundo.
Guidance de distribuição mantido em R$ 1,10/cota para o 1S2026, com projeção de alta para R$ 1,17/cota no 2S2026.
Obra do HGLG Simões Filho G100 99,9% concluída e galpão em operação.

Desafios

Atraso na divulgação do relatório gerencial devido a aprimoramentos internos nos sistemas de gestão.
Projeção de aumento da vacância física para 3,3% em fevereiro de 2026 devido a movimentações de locatários.
Necessidade de venda de ativos (reciclagem) no 1S2026 foi postergada devido às condições de mercado, o que impactou o timing de receitas de capital.

Riscos do Fundo

Risco de execução na integração dos portfólios gigantes do LVBI e PATL.
Concentração geográfica relevante em São Paulo (62,6%).
Risco de vacância futura projetada (aumento para 3,3% em fev/26).
Dependência de eventos não recorrentes para manter resultados muito acima da distribuição linear.

Notas

O fundo adquiriu cotas do FII GARE11 neste mês.
Houve indenização referente à desapropriação de terreno do ativo HGLG SJC impactando positivamente o resultado.
A AGE de consolidação aprovou a incorporação do LVBI, dos FIIs Guarulhos e Aracaju e a aquisição integral dos imóveis do PATL.

Observações do Mês

O HGLG11 fecha o ano de 2025 com uma demonstração de força, revertendo a preocupação com a queima de reservas observada no trimestre anterior através de um resultado extraordinário (R$ 1,38/cota). A aprovação da 'mega consolidação' com outros fundos da casa (LVBI, PATL) altera o patamar de e relevância do fundo no mercado. Operacionalmente, o fundo está em seu melhor momento, com de apenas 2,2%. O guidance de aumento de dividendos para R$ 1,17 no 2S2026 oferece um trigger de valorização claro.

Propriedades

DCB

SP・Classe AA

Vacância Baixa 6,87%

GLA

90.484 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Vinhedo

Vinhedo, SP・Classe AA

Vacância Baixa 6,26%

GLA

132.353 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

DCC

SP・Classe AA

Vacância Baixa 5,69%

GLA

102.708 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Guarulhos

Guarulhos, SP・Classe AAA

Vacância Baixa 5,37%

GLA

105.437 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Porto Canoa

ES・Classe AAA

Vacância Baixa 4,62%

GLA

95.020 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

DCR

RJ・Classe AA

Vacância Média 4,46%

GLA

77.587 m²

Ocupação

86,5%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Betim BTS - Meli

Betim, MG・Classe AAA

Vacância Baixa 4,25%

GLA

95.730 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Itupeva G200

Itupeva, SP・Classe AAA

Vacância Baixa 3,85%

GLA

89.976 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Goiânia

Goiânia, GO・Classe A

Vacância Baixa 3,61%

GLA

78.223 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

CLE

SP・Classe A

Vacância Baixa 3,53%

GLA

66.520 m²

Ocupação

93,3%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Resumo

Saída do inquilino TLS projetada.

São Carlos

São Carlos, SP・Classe AAA

Vacância Baixa 3,43%

GLA

79.642 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Itupeva G300

Itupeva, SP・Classe AAA

Vacância Baixa 3,27%

GLA

69.744 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Torino

MG・Classe AAA

Vacância Baixa 3,24%

GLA

66.398 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

4.800%

Ribeirão Preto

Ribeirão Preto, SP・Classe AA

Vacância Baixa 3,1%

GLA

59.872 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Cone MM2

PE・Classe AAA

Vacância Baixa 2,88%

GLA

58.932 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

8.200%

Cariacica

Cariacica・Classe AAA

Vacância Baixa 2,85%

GLA

56.529 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

5.000%

São José dos Campos

São José dos Campos, SP・Classe B

Vacância Média 2,73%

GLA

72.487 m²

Ocupação

75,2%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Resumo

Saída da Plastic Omnium; entrada da Winoa.

Betim

Betim, MG・Classe AAA

Vacância Baixa 2,69%

GLA

62.587 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Extrema II

Extrema, MG・Classe AA

Vacância Baixa 2,51%

GLA

58.017 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Itupeva G100

Itupeva, SP・Classe AA

Vacância Baixa 2,45%

GLA

58.672 m²

Ocupação

92,7%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Louveira

Louveira, SP・Classe AA

Vacância Baixa 2,42%

GLA

55.202 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

9.000%

Blumenau

Blumenau, SC・Classe C

Vacância Baixa 2,2%

GLA

65.825 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Embu

Embu das Artes, SP・Classe AAA

Vacância Baixa 2,07%

GLA

39.475 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Extrema

Extrema, MG・Classe A e AA

Vacância Baixa 1,74%

GLA

34.101 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Betim Business Park

Betim, MG・Classe AAA

Vacância Baixa 1,61%

GLA

44.164 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

7.200%

Osasco

Osasco, SP・Classe A

Vacância Baixa 1,55%

GLA

23.995 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Itapevi

Itapevi, SP・Classe B

Vacância Baixa 1,41%

GLA

34.286 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Master Labs

Classe B

Vacância Média 1,17%

GLA

14.337 m²

Ocupação

85,1%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Resumo

Entrada da Knight Therapeutics.

Syslog

RJ・Classe A

Vacância Baixa 1,16%

GLA

27.946 m²

Ocupação

93,5%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

4.900%

Resumo

Saída projetada de Roja e Êxito.

Extrema III

Extrema, MG・Classe AAA

Vacância Baixa 1,14%

GLA

26.774 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Parque Novo Mundo

SP・Classe B

Vacância Baixa 1,09%

GLA

34.337 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Campo Grande

Rio de Janeiro, RJ・Classe B

Vacância Baixa 1,04%

GLA

16.532 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Monte Mor

Monte Mor, SP・Classe AA

Vacância Baixa 1,03%

GLA

24.696 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Duque de Caxias

Duque de Caxias, RJ・Classe A

Vacância Baixa 0,94%

GLA

24.502 m²

Ocupação

91,9%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

5.100%

Resumo

Saída da Memodoc.

Cone G06

PE・Classe A

Vacância Baixa 0,84%

GLA

19.468 m²

Ocupação

90,9%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

9.000%

Techtown

SP・Classe C

Vacância Média 0,54%

GLA

8.760 m²

Ocupação

82,9%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Rio Claro

Rio Claro, SP・Classe C

Vacância Baixa 0,37%

GLA

11.492 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

10.000%

Projetos em Desenvolvimento

HGLG Simões Filho G100

Simões Filho, BA・99,9% concluído

99,9%

Conclusão

99,9%

Localização

Simões Filho, BA

Entrega Prevista

03/2026

Pré-locação

100%

Resumo

Obra 99,9% concluída, galpão em operação. Pendência na Contenção 02 com conclusão prevista para março de 2026.

ABL Total

86.000 m²

FIIs

GARE11

Leia mais →

1,43%

INLG11

Leia mais →

1,15%

XPIN11

Leia mais →

0,86%

FIIB11

Leia mais →

0,56%

HLOG11

Leia mais →

0,3%

PATL11

Leia mais →

0,15%

SPVJ11

Leia mais →

0,11%

PNDL11

Leia mais →

0,04%

Regiões

São Paulo

62,6%

Minas Gerais

17,6%

Rio de Janeiro

6,8%

Pernambuco

3,7%

Santa Catarina

3,4%

Goiás

Espírito Santo

2,7%

Inquilinos

Outros

66%

Mercado Livre

10%

Volkswagen

RMG

Electrolux

Shopee

Decathlon

Cremer

Concentração por Inquilino

Mercado Livre

10%

Volkswagen

RMG

Electrolux

Outros

75%

Boa diversificação entre inquilinos, com baixo risco de concentração.

Endividamento

Dívida Total

R$ 678.000.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

9,6%

CRI Duque e Ribeirão

IPCA + 5,00%・Vence

Série

Não informado

Emissão

07/2021

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 5,00%

Saldo Devedor

R$ 18.200.000,00

Resumo

Prazo de 9 anos

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21G0048448

CRI São Carlos

IPCA + 5,25%・Vence

Série

Não informado

Emissão

09/2021

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 5,25%

Saldo Devedor

R$ 95.400.000,00

Resumo

Prazo de 10 anos

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21I0682823

CRI MELI 48

IPCA + 6,25%・Vence

Série

Não informado

Emissão

09/2022

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 6,25%

Saldo Devedor

R$ 54.200.000,00

Resumo

Prazo de 10 anos, 6 meses de carência

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

22I0150943

CRI MELI 64

IPCA + 6,25%・Vence

Série

Não informado

Emissão

09/2022

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 6,25%

Saldo Devedor

R$ 54.400.000,00

Resumo

Prazo de 10 anos

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

22I0150269

CRI Raio 30

IPCA + 5,93%・Vence

Série

Não informado

Emissão

10/2021

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 5,93%

Saldo Devedor

R$ 408.900.000,00

Resumo

Prazo de 18 anos, 48 meses de carência

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21J0043571

Compromissadas

CDI + 0,95%・Vence

Série

Não informado

Emissão

09/2025

Vencimento

Taxa de Juros

CDI + 0,95%

Saldo Devedor

R$ 46.900.000,00

Resumo

Prazo de 1 ano

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21J0043571

Resumo do Relatório Gerencial de HGLG11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII HGLG PAX

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

Propriedades

Projetos em Desenvolvimento

FIIs

Regiões

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Endividamento