Resumo do Relatório Gerencial de HGLG11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII HGLG PAX
HGLG11—Resumo de Janeiro de 2026
Resumo
O Patria LOG FII (HGLG11) é um fundo de tijolo focado no segmento logístico e industrial. Em janeiro de 2026, o fundo avançou na estratégia de consolidação da plataforma logística do Patria, com o início da 11ª emissão de cotas visando a aquisição do portfólio do PATL11. Houve movimentação relevante no portfólio com a conclusão da troca de participações (venda de 49% de Duque de Caxias e compra de 49% de Syslog), gerando lucro contábil. O resultado recorrente do mês foi impactado negativamente, exigindo forte consumo de reservas para manter a distribuição.
Desempenho
O fundo apresentou um resultado de R$ 0,75 por cota em janeiro, significativamente abaixo da distribuição de R$ 1,10, levando a uma redução drástica das reservas de lucros de R$ 0,44 para R$ 0,09 por cota. A receita total foi de R$ 1,01/cota. A física subiu para 3,3%.
Dividendos
Distribuição mantida em R$ 1,10 por cota, paga em 13/02/2026. O Dividend anualizado sobre a cota de mercado fechou em 8,4%. A gestão reafirmou a estimativa de manter R$ 1,10/cota para o primeiro semestre de 2026.
Indicadores
P/VP
0,95
DY Mensal
0,7%
DY Projetado 12M
8,4%
Rentabilidade YTD
0,7%
Resultado por Cota
R$ 0,75
Dividendo por Cota
R$ 1,10
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
536.000
Métricas
Taxa de Vacância
3,3%
Prazo Médio Restante
4,1 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 26,80
Vacância Física
3,3%
Vacância Financeira
2,4%
Portfólio
Número de Propriedades
37
Área Total (GLA)
2.066.022 m²
Destaques
- Início da 11ª Emissão de Cotas buscando captar R$ 700 milhões.
- Conclusão da venda de 49% do ativo Duque de Caxias e compra de 49% do ativo Syslog, gerando lucro de R$ 20,7 milhões (R$ 0,61/cota).
- Guidance de distribuição de R$ 1,10/cota mantido para o 1S2026.
- Obra do ativo HGLG Simões Filho atingiu 99,9% de conclusão.
Desafios
- Queima acentuada de reservas em janeiro de 2026 (queda de R$ 0,44 para R$ 0,09/cota) para honrar a distribuição.
- Aumento da vacância física para 3,3% em janeiro, com projeção de alta para 4,0% em maio de 2026 devido a saídas (TLS no ativo CLE).
- Saída do inquilino R-Log do ativo CLE e saída parcial da Unno Logística do Porto Canoa.
- Resultado operacional do mês (R$ 0,75) muito abaixo do patamar de dividendos.
Riscos do Fundo
- Risco de liquidez devido à baixa reserva de lucros acumulada.
- Risco de vacância com a saída programada de inquilinos relevantes (Ex: TLS).
- Conflito de interesses potencial na aquisição de ativos de fundos da própria gestora (PATL11).
- Concentração geográfica em São Paulo (62,3% da receita).
Notas
- A gestão republicou relatórios de nov/dez 2025 para padronização de conceitos de .
- O fundo possui investimentos em outros FIIs da mesma gestora (INLG11, HLOG11, PATL11), configurando operações entre partes relacionadas.
Observações do Mês
O HGLG11 passa por um momento de transformação estratégica via consolidação (fusão com outros fundos), o que deve gerar valor no longo prazo. No entanto, o curto prazo apresenta desafios operacionais e financeiros: a iniciou tendência de alta (3,3% com viés de subida) e o resultado de janeiro foi fraco, consumindo quase toda a reserva acumulada. A manutenção do dividendo em R$ 1,10 depende da geração de resultados extraordinários ou recuperação da renda recorrente nos próximos meses.
Propriedades
DCB
SP・Classe AA
Vacância Baixa 6,87%
DCB
SP・Classe AA
GLA
90.484 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Vinhedo
Vinhedo, SP・Classe AA
Vacância Baixa 6,26%
Vinhedo
Vinhedo, SP・Classe AA
GLA
132.353 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
DCC
SP・Classe AA
Vacância Baixa 5,69%
DCC
SP・Classe AA
GLA
102.708 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Guarulhos
Guarulhos, SP・Classe AAA
Vacância Média 5,37%
Guarulhos
Guarulhos, SP・Classe AAA
GLA
105.638 m²
Ocupação
81,2%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Resumo
Entrada de Shopee e Casa Flora.
Porto Canoa
ES・Classe AAA
Vacância Baixa 4,62%
Porto Canoa
ES・Classe AAA
GLA
95.023 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Resumo
Imbecor passou a ocupar espaço deixado pela Unno Logística.
DCR
RJ・Classe AA
Vacância Média 4,46%
DCR
RJ・Classe AA
GLA
77.587 m²
Ocupação
86,5%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Betim BTS - Meli
Betim, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 4,25%
Betim BTS - Meli
Betim, MG・Classe AAA
GLA
95.730 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Itupeva G200
Itupeva, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 3,85%
Itupeva G200
Itupeva, SP・Classe AAA
GLA
89.976 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Goiânia
Goiânia, GO・Classe A
Vacância Baixa 3,61%
Goiânia
Goiânia, GO・Classe A
GLA
78.223 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
CLE
SP・Classe A
Vacância Baixa 3,53%
CLE
SP・Classe A
GLA
66.520 m²
Ocupação
91,1%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Resumo
Saída da R-Log. Saída projetada da TLS.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Aumentou para 8,9% devido à saída da R-Log.
São Carlos
São Carlos, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 3,43%
São Carlos
São Carlos, SP・Classe AAA
GLA
79.642 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Itupeva G300
Itupeva, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 3,27%
Itupeva G300
Itupeva, SP・Classe AAA
GLA
69.744 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Torino
MG・Classe AAA
Vacância Baixa 3,24%
Torino
MG・Classe AAA
GLA
66.398 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
4.800%
Ribeirão Preto
Ribeirão Preto, SP・Classe AA
Vacância Baixa 3,1%
Ribeirão Preto
Ribeirão Preto, SP・Classe AA
GLA
59.872 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Cone MM2
PE・Classe AAA
Vacância Baixa 2,88%
Cone MM2
PE・Classe AAA
GLA
58.932 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
8.200%
Cariacica
Cariacica・Classe AAA
Vacância Baixa 2,85%
Cariacica
Cariacica・Classe AAA
GLA
48.964 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
5.000%
São José dos Campos
São José dos Campos, SP・Classe B
Vacância Média 2,72%
São José dos Campos
São José dos Campos, SP・Classe B
GLA
72.487 m²
Ocupação
75,2%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Resumo
Disponibilidade acima de 20%. Desafio na tipologia (pé-direito baixo). Gestão focada em atrair setores de tecnologia aeronáutica/automotiva.
Betim
Betim, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 2,69%
Betim
Betim, MG・Classe AAA
GLA
62.587 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Extrema II
MG・Classe AA
Vacância Baixa 2,56%
Extrema II
MG・Classe AA
GLA
57.437 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Itupeva G100
Itupeva, SP・Classe AA
Vacância Baixa 2,45%
Itupeva G100
Itupeva, SP・Classe AA
GLA
58.672 m²
Ocupação
92,7%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Louveira
Louveira, SP・Classe AA
Vacância Baixa 2,42%
Louveira
Louveira, SP・Classe AA
GLA
55.202 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
9.000%
Blumenau
Blumenau, SC・Classe C
Vacância Baixa 2,19%
Blumenau
Blumenau, SC・Classe C
GLA
65.825 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Embu
Embu, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 2,07%
Embu
Embu, SP・Classe AAA
GLA
39.475 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Extrema
Extrema, MG・Classe A e AA
Vacância Baixa 1,74%
Extrema
Extrema, MG・Classe A e AA
GLA
34.101 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Betim Business Park
Betim, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 1,6%
Betim Business Park
Betim, MG・Classe AAA
GLA
35.331 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
7.200%
Osasco
Osasco, SP・Classe A
Vacância Baixa 1,55%
Osasco
Osasco, SP・Classe A
GLA
24.022 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Itapevi
Itapevi, SP・Classe B
Vacância Baixa 1,41%
Itapevi
Itapevi, SP・Classe B
GLA
34.286 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Master Labs
Classe B
Vacância Média 1,17%
Master Labs
Classe B
GLA
14.337 m²
Ocupação
85,1%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Resumo
Entrada da Knight Therapeutics.
Syslog
RJ・Classe A
Vacância Baixa 1,16%
Syslog
RJ・Classe A
GLA
27.946 m²
Ocupação
93,5%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
4.900%
Resumo
Saída projetada de Roja e Êxito.
Extrema III
Extrema, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 1,16%
Extrema III
Extrema, MG・Classe AAA
GLA
26.774 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Parque Novo Mundo
SP・Classe B
Vacância Baixa 1,09%
Parque Novo Mundo
SP・Classe B
GLA
34.297 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Campo Grande
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
Vacância Baixa 1,04%
Campo Grande
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
GLA
16.532 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Monte Mor
Monte Mor, SP・Classe AA
Vacância Baixa 1,03%
Monte Mor
Monte Mor, SP・Classe AA
GLA
24.696 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Duque de Caxias
Duque de Caxias, RJ・Classe A
Vacância Baixa 0,94%
Duque de Caxias
Duque de Caxias, RJ・Classe A
GLA
24.502 m²
Ocupação
91,9%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
5.100%
Resumo
Saída da Memodoc.
Cone G06
PE・Classe A
Vacância Baixa 0,84%
Cone G06
PE・Classe A
GLA
19.468 m²
Ocupação
90,9%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
9.000%
Techtown
SP・Classe C
Vacância Média 0,54%
Techtown
SP・Classe C
GLA
8.760 m²
Ocupação
82,9%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Rio Claro
Rio Claro, SP・Classe C
Vacância Baixa 0,37%
Rio Claro
Rio Claro, SP・Classe C
GLA
11.492 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Projetos em Desenvolvimento
HGLG Simões Filho G100
Simões Filho, BA・99,9% concluído
99,9% 99,9%
HGLG Simões Filho G100
Simões Filho, BA・99,9% concluído
Conclusão
99,9%
Localização
Simões Filho, BA
Entrega Prevista
03/2026
Resumo
Obra 99,9% concluída, galpão em operação e licenças emitidas. Fase de checklist final.
ABL Total
86.000 m²
FIIs
GARE11
Leia mais →INLG11
Leia mais →XPIN11
Leia mais →FIIB11
Leia mais →HLOG11
Leia mais →PATL11
Leia mais →SPVJ11
Leia mais →PNDL11
Leia mais →Regiões
São Paulo
Minas Gerais
Rio de Janeiro
Pernambuco
Santa Catarina
Goiás
Espírito Santo
Inquilinos
Outros
Mercado Livre
Volkswagen
Shopee
Electrolux
Decathlon
Cremer
Raia Drogasil
Concentração por Inquilino
Boa diversificação entre inquilinos, com baixo risco de concentração.
Endividamento
Dívida Total
R$ 674.000.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
9,6%
CRI Duque e Ribeirão
IPCA + 5,00%・Vence
CRI Duque e Ribeirão
IPCA + 5,00%・Vence
Série
Não informado
Emissão
07/2021
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 5,00%
Saldo Devedor
R$ 17.700.000,00
Resumo
Prazo de 9 anos
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI São Carlos
IPCA + 5,25%・Vence
CRI São Carlos
IPCA + 5,25%・Vence
Série
Não informado
Emissão
09/2021
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 5,25%
Saldo Devedor
R$ 94.200.000,00
Resumo
Prazo de 10 anos
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI MELI 48
IPCA + 6,25%・Vence
CRI MELI 48
IPCA + 6,25%・Vence
Série
Não informado
Emissão
09/2022
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 6,25%
Saldo Devedor
R$ 53.600.000,00
Resumo
Prazo de 10 anos, 6 meses de carência
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI MELI 64
IPCA + 6,25%・Vence
CRI MELI 64
IPCA + 6,25%・Vence
Série
Não informado
Emissão
09/2022
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 6,25%
Saldo Devedor
R$ 53.900.000,00
Resumo
Prazo de 10 anos
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Raio 30
IPCA + 5,93%・Vence
CRI Raio 30
IPCA + 5,93%・Vence
Série
Não informado
Emissão
10/2021
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 5,93%
Saldo Devedor
R$ 408.700.000,00
Resumo
Prazo de 18 anos, 48 meses de carência
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Vinci
IPCA + 7,50%・Vence
CRI Vinci
IPCA + 7,50%・Vence
Série
Não informado
Emissão
01/2019
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 7,50%
Saldo Devedor
R$ 46.400.000,00
Resumo
Prazo de 12 anos
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos