FII HSI MALL

HSML11

Resumo

O HSML11 é um fundo de gestão ativa focado em Shopping Centers. Em dezembro, o fundo manteve a distribuição de R$ 0,70/cota, encerrando 2025 com reserva acumulada robusta de R$ 0,66/cota. Operacionalmente (dados de novembro), houve forte recuperação do (+9%) impulsionada por receitas não recorrentes em Osasco e Tucuruvi, e a recuou para 3,6%. O guidance para o 1º semestre de 2026 foi ajustado para entre R$ 0,70 e R$ 0,75/cota. O litígio de IPTU do Shopping Paralela foi encerrado sem impacto de caixa.

Desempenho

O resultado realizado em dezembro foi de R$ 0,76 por cota, superior à distribuição de R$ 0,70. O cresceu 9% na comparação anual (novembro), recuperando-se da estagnação do mês anterior, enquanto as vendas cresceram 1%. O resultado acumulado não distribuído (reserva) atingiu R$ 0,66/cota.

Dividendos

Distribuição de R$ 0,70 por cota, representando um dividend anualizado de 9,1% sobre a cota de mercado de encerramento. O fundo possui uma reserva acumulada significativa de R$ 0,66 por cota. O guidance para o 1º semestre de 2026 foi definido entre R$ 0,70 e R$ 0,75 por cota.

Indicadores

Rentabilidade YTD

40,2%

P/VP

0,89

DY Projetado 12M

9,1%

Último rendimento

R$ 0,70 (jan/26)

Taxas

Taxa de Administração

1,05% a.a. sobre Valor de Mercado

Taxa de Performance

20% do excedente ao Benchmark (6,0% + IPCA a.a.)

Total de Taxas Anuais

1,05%

Informações do fundo

Nome Completo

Hsi Malls Fundo de Investimento Imobiliário

Segmento

Shoppings

CNPJ

32.892.018/0001-31

Tipo ANBIMA

Tijolo Renda Gestão Ativa

Data de Início

30 de julho de 2019

Número de Cotistas

184.837 (jan/26)

Histórico

Dividend Yield

estabilizado em patamar elevado (~9,1% a.a.), sustentado por resultados recorrentes e ganhos de capital.

Desempenho vs. Período Anterior

Melhora significativa no (de -0,03% para +9%) e no resultado por cota (de R$ 0,78 com venda de ativo para R$ 0,76 majoritariamente operacional).

Vacância

Variação mínima de 3,3% para 3,4%.

NOI

Forte recuperação de -0,03% (mês anterior) para +9% (atual).

Inadimplência

Melhora de 4,4% (mês anterior) para 3,6% (atual).

Mudanças

Encerramento do litígio de IPTU do Shopping Paralela
Atualização do guidance para 1º semestre de 2026 (R$ 0,70 - R$ 0,75)
Avanço da obra de expansão de Uberaba para 36,7% (era 28,3%)

Melhorias

Redução da inadimplência líquida para 3,6% (era 4,4%)
Forte recuperação do NOI consolidado (+9%)

Pontos de Atenção

Desaceleração no crescimento das vendas (+1% vs +7% há dois meses)
Queda de vendas em shoppings importantes (Osasco e Tucuruvi)

Resumos Mensais

Janeiro de 2026

Resultado de R$ 0,76/cota supera distribuição de R$ 0,70. +9% e Vendas +1% (YoY). cai para 3,6%. Reserva de R$ 0,66/cota. Leia mais →

Dezembro de 2025

Distribuição mantida em R$ 0,70/cota (DY 9,5% a.a.) com ganho de capital. -0,03% e Vendas -0,2% (YoY). subiu para 4,4%. Expansão Uberaba 28% concluída. Leia mais →

Novembro de 2025

Distribuição sobe para R$ 0,70/cota (DY 9,8%). +6% e Vendas +7% (YoY). cai para 3,3%. estável em 2,9%. 0,83. Leia mais →

Outubro de 2025

Resultado de R$ 0,91/cota (inclui R$ 0,43 de ganho de capital). Distribuição crescente para R$ 0,68/cota. +2% e Vendas +5% (YoY ago/25). Ocupação 96,6%. Leia mais →

Setembro de 2025

Resultado de R$ 0,51/cota e distribuição crescente de R$ 0,67/cota. +3% e Vendas +2% (YoY). Ocupação em 96,5%. em 0,79. Concluiu 5ª emissão. Leia mais →

Julho de 2025

Resultado operacional de R$ 0,60/cota em julho. cresceu 21% (vs. jun/24). Dividendos de R$ 0,66/cota. Ocupação em 96,7%. de 0,76. Leia mais →

Junho de 2025

Resultado de R$ 0,49/cota e distribuição de R$ 0,65/cota (DY 9,1% a.a.). Vendas cresceram 10% e 5% (YoY). Ocupação em 95,7%. em 0,78. Leia mais →