FII RBR PCRI

RBRY11—Resumo de Dezembro de 2025

Resumo

O RBR Crédito Imobiliário Estruturado é um fundo de papel focado em CRIs, com estratégia de originação própria (ancoragem) e garantias robustas. Em dezembro de 2025, o fundo realizou movimentações expressivas, investindo R$ 204 milhões em duas novas operações ( XPLG e CRI Exto II), elevando a exposição ao para 99%. A gestão mantém foco em ativos 'Core' (83% da carteira) e preserva uma reserva de lucros de R$ 0,12/cota.

Desempenho

O fundo manteve a distribuição de dividendos estável em patamar elevado (R$ 1,25/cota), entregando um Dividend anualizado de 16,46%. Houve valorização tanto da (+0,75%) quanto da cota de mercado (+0,82%) em relação ao mês anterior, com o VP ultrapassando a barreira dos R$ 100,00.

Dividendos

Distribuição de R$ 1,25 por cota referente a dezembro/2025, paga em 16/12/2025. O Dividend mensal foi de 1,28% e o anualizado sobre a cota de mercado atingiu 16,46%. O fundo possui reserva acumulada de R$ 0,12/cota.

Indicadores

P/VP

0,98

DY Mensal

1,28%

DY Projetado 12M

16,46%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,25

Dividendo por Cota

R$ 1,25

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

69.846

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

LTV Médio

58%

Prazo Médio

2,4 anos

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Investimento de R$ 126 MM no CRI XPLG (CDI + 1,55%)
Investimento de R$ 78 MM no CRI Exto II (CDI + 2,25%)
Valor Patrimonial superou R$ 100,00, fechando em R$ 100,29
Portfólio 100% adimplente com LTV médio de 58%
Exposição ao CDI atingiu 99% da carteira

Desafios

Cota de mercado negociando com desconto (P/VP 0,98) em dezembro de 2025
Desafio de alocação rápida de recursos devido ao alto giro da carteira (investimentos de R$ 204 MM no mês)
Monitoramento do CRI HM Maxi Campinas com 4% de descumprimento pontual (embora mantendo rating A)

Riscos do Fundo

Concentração geográfica das garantias (58% na cidade de São Paulo)
Risco de crédito High Yield, mitigado por garantias robustas
Concentração em FIIs da própria gestora (RBRR11, Casa AAA, Special Opp) gerando potencial conflito de interesse
Investimentos circulares através de FIIs da mesma casa (dupla cobrança de taxas)
Dependência do cenário de juros altos (99% CDI) para manutenção do yield atual

Notas

96% das operações foram ancoradas pela RBR
58% das garantias estão na cidade de São Paulo (aumento na concentração vs meses anteriores)
Reserva acumulada de R$ 0,12/cota
HM Maxi Campinas teve descumprimento pontual de 4% nos pagamentos, mas mantém rating A e é monitorado

Observações do Mês

O RBRY11 encerra 2025 com fundamentos sólidos, demonstrando alta capacidade de originação ao alocar mais de R$ 200 milhões em um único mês sem sacrificar a qualidade de crédito ( 58% e zero). A recuperação do Valor Patrimonial acima de R$ 100,00 valida a estratégia de crédito. A alta exposição ao (99%) favorece o fundo no cenário atual, sustentando um robusto (~16,5% a.a.).

CRIs

CRI Tael*

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 74%・CDI+4,37%

LTV Médio

11,31%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,37%

LTV

74%

Resumo

Desenvolvimento de 3 projetos residenciais de alto padrão em SP.

XPLG

Corporativo

Corporativo・LTV 23%・CDI+1,59%

LTV Baixo

9,93%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+1,59%

LTV

23%

Resumo

Operação financia aquisição de ativos pelo fundo XP LOG. Novo investimento no mês.

Garantias

Cessão e alienação fiduciária

CRI Yuny Jardim Paulista Série I

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 80%・CDI+3,70%

LTV Médio

7,18%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+3,70%

LTV

80%

Resumo

Financiamento para aquisição de terreno e desenvolvimento residencial.

CRI Exto II

Corporativo

Corporativo・LTV 54%・CDI+2,25%

LTV Baixo

6,13%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+2,25%

LTV

54%

Resumo

Garantias em estoques de prédios. Novo investimento no mês.

Garantias

Alienação fiduciáriaCash sweepAval

CRI MOS Jardins e Pinheiros

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 69%・CDI+4,95%

LTV Médio

5,74%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,95%

LTV

69%

Resumo

Desenvolvimento de dois projetos residenciais premium.

CRI Vila Leopoldina

Corporativo

Corporativo・LTV 65%・CDI+6,00%

LTV Médio

3,92%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+6,00%

LTV

65%

CRI HM Maxi Campinas

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 65%・CDI+5,00%

LTV Médio

3,18%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,00%

LTV

65%

Resumo

Baixo descumprimento de pagamentos (4%), rating A mantido.

CRI Tarjab Altino CDI*

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 58%・CDI+5,15%

LTV Baixo

2,94%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,15%

LTV

58%

CRI RKM

Estoque

Estoque・LTV 73%・CDI+5,26%

LTV Médio

2,89%

Tipo

CRI

Segmento

Estoque

Taxa

CDI+5,26%

LTV

73%

Resumo

Operação de estoque de empreendimento residencial já entregue.

CRI Tarjab Carinás

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 70%・CDI+4,75%

LTV Médio

2,81%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,75%

LTV

70%

CRI Global Realty

Corporativo

Corporativo・LTV 70%・CDI+5,00%

LTV Médio

2,64%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+5,00%

LTV

70%

Resumo

Financia obra de empreendimento residencial médio/alto padrão.

CRI Conx

Corporativo

Corporativo・LTV 59%・CDI+4,75%

LTV Baixo

2,31%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+4,75%

LTV

59%

Resumo

Antecipação de resultado de empreendimentos.

CRI Pulverizado MK CDI

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 47%・CDI+4,50%

LTV Baixo

2,21%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

CDI+4,50%

LTV

47%

CRI Pernambuco My Beach

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 83%・CDI+5,00%

LTV Médio

2,19%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,00%

LTV

83%

CRI FGR III

Corporativo

Corporativo・LTV 42%・CDI+3,30%

LTV Baixo

2,16%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,30%

LTV

42%

CRI Pernambuco Aurora*

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 58%・CDI+5,18%

LTV Baixo

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,18%

LTV

58%

CRI Lux Vila Nova Conceição

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 30%・CDI+3,50%

LTV Baixo

1,91%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+3,50%

LTV

30%

Resumo

Aquisição de terreno em bairro nobre.

CRI Alphaville Carteira

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 58%・CDI+4,50%

LTV Baixo

1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

CDI+4,50%

LTV

58%

CRI Verticale

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 51%・CDI+5,83%

LTV Baixo

1,75%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,83%

LTV

51%

CRI Alphaville*

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 35%・CDI+4,82%

LTV Baixo

1,54%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,82%

LTV

35%

CRI Baroneza e Jardim Europa

Corporativo

Corporativo・LTV 71%・CDI+3,70%

LTV Médio

1,48%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,70%

LTV

71%

CRI Pernambuco*

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 75%・CDI+5,50%

LTV Médio

1,36%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,50%

LTV

75%

CRI Arqos

Corporativo

Corporativo・LTV 28%・CDI+7,50%

LTV Baixo

1,35%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+7,50%

LTV

28%

CRI Makasi II

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 70%・CDI+4,00%

LTV Médio

1,24%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,00%

LTV

70%

CRI Embraed - Alaia

Corporativo

Corporativo・LTV 28%・CDI+4,00%

LTV Baixo

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+4,00%

LTV

28%

CRI One Perdizes

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 31%・CDI+5,50%

LTV Baixo

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,50%

LTV

31%

CRI Setin Joaquim II

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 43%・CDI+4,45%

LTV Baixo

1,09%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,45%

LTV

43%

CRI Carteira MRV III (Série II)*

Corporativo

Corporativo・LTV 69%・CDI+4,00%

LTV Médio

1,09%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+4,00%

LTV

69%

CRI Emergent Cold

Corporativo

Corporativo・LTV 22%・CDI+2,80%

LTV Baixo

0,94%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+2,80%

LTV

22%

CRI Global Realty - Itacema

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 30%・CDI+4,75%

LTV Baixo

0,91%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,75%

LTV

30%

CRI Bild

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 70%・CDI+2,95%

LTV Médio

0,75%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+2,95%

LTV

70%

CRI Creditas II Senior

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 43%・IPCA+9,35%

LTV Baixo

0,57%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+9,35%

LTV

43%

CRI Carteira MRV III (Série I)*

Corporativo

Corporativo・LTV 69%・CDI+4,00%

LTV Médio

0,51%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+4,00%

LTV

69%

CRI Landsol

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 73%・IPCA+9,50%

LTV Médio

0,44%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+9,50%

LTV

73%

CRI Mauá 2

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 15%・IPCA+6,75%

LTV Baixo

0,09%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+6,75%

LTV

15%

CRI Tourmalet Mez 2

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 100%・IGPM+6,00%

LTV Alto

0,08%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IGPM+6,00%

LTV

100%

CRI Moura Dubeux

Estoque

Estoque・LTV 4%・CDI+3,02%

LTV Baixo

0,07%

Tipo

CRI

Segmento

Estoque

Taxa

CDI+3,02%

LTV

CRI Tourmalet Mez 1

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 42%・IGPM+7,75%

LTV Baixo

0,07%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IGPM+7,75%

LTV

42%

CRI Tarjab Lauto

Financ. Obra

Financ. Obra・CDI+5,00%

0,07%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,00%

LTV

Não informado

CRI Creditas V

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 26%・IPCA+6,50%

LTV Baixo

0,06%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+6,50%

LTV

26%

FIIs

RBRR11

Leia mais →

4,3%

PCIP11

Leia mais →

0,5%

GCRI11

Leia mais →

0,5%

EQIR11

Leia mais →

0,3%

XPCI11

Leia mais →

0,2%

PSEC11

Leia mais →

0,1%

Casa AAA SP FII

9,8%

FII RBR Special Opp

0,8%

Oriz Rendimentos Imobiliários

0,6%

Classes

Core

83%

Tático

16%

Liquidez

Exposição por Índice

CDI

99%

Inflação

1,4%

Exposição por Segmento

Residencial

86,8%

Laje Corporativa

11,9%

Galpão Logístico

0,8%

Loteamento

0,5%

Resumo do Relatório Gerencial de RBRY11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII RBR PCRI

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

FIIs

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento