FII BEES CRI

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BCRI11

Resumo

O Banestes Recebíveis Imobiliários (BCRI11) é um fundo de investimento com foco principal na aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários ( ), mas que também investe em cotas de outros FIIs. Em julho de 2025, o fundo encerrou o mês com 5,03% do patrimônio em caixa (R$ 26,61 milhões). O mês foi marcado por novos desafios na carteira de crédito: o CRI GVI voltou a ficar inadimplente após o término do período de waiver, e o CRI Correios quitou uma parcela de maio, mas permaneceu com as de junho e julho em atraso, elevando o risco de vencimento antecipado. Positivamente, ocorreu o vencimento antecipado do CRI Nova Colorado 3, um ativo de volume residual. A gestão destaca o cenário de inflação com IGP-M negativo (-0,77%) e positivo (0,26%), sinalizando uma possível queda da taxa que poderia beneficiar os ativos de risco.

Desempenho

O desempenho do fundo em julho foi ambíguo. Por um lado, o resultado financeiro foi robusto, atingindo R$ 0,93 por cota, o que permitiu cobrir integralmente a distribuição de R$ 0,91 por cota e ainda gerar uma pequena reserva. A distribuição resultou em um dividend mensal de 1,40%. Por outro lado, o fundo continua a enfrentar uma deterioração em sua carteira de crédito, com o percentual de ativos problemáticos (inadimplentes ou em renegociação) subindo para 16,59% do patrimônio. Essa percepção de risco se reflete na performance das cotas, com o valor patrimonial caindo para R$ 83,32 e o de mercado para R$ 65,04.

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 0,91 por cota, totalizando R$ 5,69 milhões. Este valor representa um dividend mensal de 1,40% sobre a cota de mercado de fechamento. O resultado líquido do mês, de R$ 5,84 milhões (R$ 0,93 por cota), foi suficiente para cobrir 102% da distribuição, resultando em um acréscimo de R$ 0,02 por cota na reserva acumulada. Do montante distribuído, 67% foram provenientes de juros e 33% de correção monetária.

Indicadores

Rentabilidade YTD

P/VP

0,78

DY Projetado 12M

Último rendimento

R$ 0,91 (jul/25)

Taxas

Taxa de Administração

1,0% a.a. sobre o valor de mercado do Fundo

Total de Taxas Anuais

Informações do fundo

Nome Completo

Banestes Recebiveis Imobiliarios Fundo de Investimento Imobiliario

Segmento

Papéis

CNPJ

22.219.335/0001-38

Tipo ANBIMA

Papel Híbrido Gestão Ativa

Data de Início

30 de junho de 2015

Número de Cotistas

43.136 (jul/25)

Histórico

Dividend Yield

O dividend mensal tem se mantido em patamares elevados, variando entre 1,28% e 1,40% nos últimos três meses, refletindo tanto o nível de distribuição quanto a desvalorização da cota de mercado.

Desempenho vs. Período Anterior

Em comparação com junho, o resultado financeiro de julho melhorou substancialmente, permitindo que a distribuição de R$ 0,91 fosse totalmente coberta pelos ganhos do mês. No entanto, o valor patrimonial e a cota de mercado continuaram sua tendência de queda, e o risco de crédito da carteira aumentou.

Inadimplência

A carteira de ativos problemáticos cresceu de 15,55% do PL em junho para 16,59% em julho. A principal mudança foi a volta do CRI GVI à condição de inadimplente, somando-se aos demais casos já existentes.

Mudanças

O CRI GVI voltou a ser classificado como inadimplente em julho de 2025, após o término do seu período de waiver, pagando apenas os juros da parcela.
O CRI Nova Colorado 3 foi liquidado antecipadamente por decisão da devedora.

Melhorias

O resultado do mês (R$ 0,93 por cota) superou a distribuição (R$ 0,91 por cota), permitindo a constituição de uma pequena reserva de R$ 0,02 por cota, o que reverte o consumo de reservas observado no mês anterior.

Pontos de Atenção

O aumento contínuo da proporção de ativos problemáticos na carteira, que atingiu o patamar crítico de 16,59% do patrimônio do fundo.
A persistência da inadimplência do CRI Correios, que se aproxima do gatilho de 90 dias para vencimento antecipado do contrato.
A queda sequencial do valor patrimonial da cota, que recuou de R$ 85,65 em junho para R$ 83,32 em julho.

Análises IA

Julho de 2025

Resultado de R$ 0,93/cota e distribuição de R$ 0,91 ( 1,40%). Carteira com 16,59% de ativos em /renegociação. GVI volta a ficar inadimplente. Leia mais →

Junho de 2025

Resultado de R$ 0,82/cota e distribuição de R$ 0,85. Carteira com 15,55% de ativos em ou renegociação. Nova inadimplência no Thermas São Pedro (2,3% do PL). Leia mais →

Maio de 2025

Resultado de R$0,88/cota e distribuição de R$0,88/cota ( de 1,28%). Carteira com 13,11% em /renegociação. Realizadas novas aquisições. Leia mais →