FII BEES CRI

BCRI11

Resumo

O Banestes Recebíveis Imobiliários (BCRI11) tem como objetivo principal a aquisição de ativos financeiros de base imobiliária, majoritariamente CRIs. Em agosto de 2025, o fundo encerrou com 3,96% de seu patrimônio em caixa (R$ 20,96 milhões), dos quais R$ 13,26 milhões estavam aplicados em operações compromissadas. O mês foi marcado pela finalização do investimento no CRI Pinheiro de Sá, com a integralização de uma tranche de R$ 3 milhões, e por um novo aporte de R$ 3 milhões no CRI Felicitá. No entanto, a carteira de crédito continua a apresentar desafios significativos: o CRI Correios acumulou a terceira parcela em atraso (junho a agosto), aproximando-se do gatilho de vencimento antecipado. Outros ativos, como GVI e Thermas São Pedro, permanecem inadimplentes, aguardando deliberação em assembleia.

Desempenho

O desempenho do fundo em agosto foi misto. Do lado positivo, o resultado de R$ 5,25 milhões (R$ 0,84 por cota) foi suficiente para cobrir a distribuição de R$ 0,83 por cota, gerando uma pequena reserva de lucros. A distribuição resultou em um dividend yield mensal de 1,27%. Contudo, o principal ponto de atenção continua sendo a qualidade da carteira de crédito. O percentual de ativos problemáticos (inadimplentes, em waiver ou renegociação) aumentou para 16,74% do patrimônio líquido. A cota patrimonial permaneceu estável em R$ 83,33, mas a cota de mercado (R$ 65,15) continua negociando com um grande desconto (P/VP de 0,78), refletindo a percepção de risco do mercado.

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 0,83 por cota, totalizando R$ 5,19 milhões. O valor representa um dividend yield de 1,27% sobre a cota de mercado de fechamento. O resultado líquido do mês, de R$ 5,25 milhões (R$ 0,84 por cota), cobriu 101% da distribuição, permitindo um acréscimo de R$ 56,6 mil à reserva acumulada. Do total distribuído, 68% foram provenientes de juros e 32% de correção monetária.