Resumo

O FII BTG Pactual Crédito Imobiliário (BTCI11) tem como objetivo proporcionar rendimento e valorização de cotas no longo prazo por meio de investimentos em operações de crédito com lastro imobiliário. Em julho, a gestão realizou a aquisição de posições nos CRIs Souza Cruz I e II, totalizando R$ 31,2 milhões, e vendeu R$ 31,1 milhões em posições nos CRIs Shoppings e Emergent Cold. Adicionalmente, ocorreram amortizações que resultaram em uma entrada de R$ 19,2 milhões no caixa. Ao final do mês, 82,5% do patrimônio líquido do fundo estava alocado em 47 operações de crédito.

Desempenho

Em julho de 2025, o fundo apresentou uma forte recuperação em seu desempenho, gerando um resultado líquido de R$ 0,160 por cota, valor significativamente superior à distribuição de R$ 0,100. Este resultado reverte a performance do mês anterior, quando o lucro não cobriu os dividendos. A cota de mercado encerrou o mês em R$ 9,16, com um deságio de 8,8% em relação à cota patrimonial de R$ 10,04, resultando em um P/VP de 0,91.

Dividendos

A distribuição referente à competência de julho foi de R$ 0,100 por cota, paga em 14 de agosto de 2025. Este valor representa um dividend yield mensal de 1,09% sobre a cota de mercado, ou 13,9% em termos anualizados. O resultado do mês, de R$ 0,160 por cota, cobriu a distribuição com uma ampla margem, elevando o resultado acumulado não distribuído para R$ 0,172 por cota, o que fortalece a segurança para pagamentos futuros.

Avaliação positivo

O fundo demonstrou uma recuperação de performance expressiva em julho, com o resultado cobrindo confortavelmente a distribuição após a preocupação gerada no mês anterior. Isso reforça a capacidade de geração de caixa do portfólio e a segurança para futuros dividendos, com a reserva acumulada atingindo um nível robusto de R$ 0,172/cota. A carteira continua bem diversificada e estrategicamente posicionada em ativos indexados ao IPCA (82%). Negociando com um P/VP de 0,91, o fundo combina um desconto patrimonial com um yield atrativo. A gestão ativa, evidenciada pela reciclagem do portfólio, é um fator positivo. O principal risco a ser monitorado continua sendo a resolução do CRI RioPet.

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