FII BTHF

BTHF11

Resumo

O BTHF11 é um Hedge Fund imobiliário com mandato flexível. Em fevereiro de 2026 (data-base janeiro), o fundo reportou um fechamento significativo do desconto patrimonial, com atingindo 0,97x. A gestão realizou movimentações táticas relevantes, vendendo posições em ações (MULT3, DIRR3) e reciclando a carteira de FIIs. A distribuição foi elevada para R$ 0,101/cota, com novo guidance entre R$ 0,100 e R$ 0,105. O fundo mantém alta (16,7% em Caixa) e foco na tese do 'duplo desconto' e na consolidação da posição em IRIM11.

Desempenho

O resultado do mês foi de R$ 0,098 por cota, impactado por ganhos extraordinários de giro de carteira (R$ 4 milhões em ganho de capital). A distribuição foi de R$ 0,101 por cota. O fundo superou o nos últimos 12 meses (58% vs 27%).

Dividendos

Distribuição de R$ 0,101 por cota, representando um Dividend mensal de aproximadamente 1,03% e anualizado de 12,38%. A gestão estabeleceu um novo guidance de rendimentos entre R$ 0,100 e R$ 0,105 para o semestre.

Indicadores

Rentabilidade YTD

9,7%

P/VP

0,97

DY Projetado 12M

1.238%

Último rendimento

R$ 0,10 (fev/26)

Taxas

Taxa de Administração

1,05% a.a. sobre o PL

Total de Taxas Anuais

1,05%

Informações do fundo

Nome Completo

BTG Pactual Real Estate Hedge Fund Multiestratégia FII Responsabilidade Limitada

Segmento

Papéis

CNPJ

45.188.176/0001-57

Tipo ANBIMA

Papel Fundos Gestão Ativa

Data de Início

1 de outubro de 2024

Número de Cotistas

315.691 (fev/26)

Histórico

Dividend Yield

O anualizado ajustou-se para 12,38% devido à valorização da cota a mercado, apesar do aumento nominal da distribuição.

Desempenho vs. Período Anterior

Resultado inferior ao mês anterior (R$ 0,098 vs R$ 0,114), refletindo a ausência do ganho extraordinário massivo da venda do EZ Tower, mas mantendo-se saudável.

Vacância

Estável em 9% no ativo remanescente (Ez Tower)

NOI

Estável

Inadimplência

Estável

Mudanças

Aumento da posição de Caixa para 16,7% (era 14,4% em jan/26)
Redução relevante na posição de TRXF11 (de ~10% para 8,7%)
Venda total das posições em ações da MULT3 e DIRR3
Cota de mercado valorizou significativamente, elevando P/VP de 0,88 para 0,97

Melhorias

Fechamento do gap de valor patrimonial (reprecificação positiva)
Aumento do guidance de distribuição mínima para R$ 0,100

Pontos de Atenção

Resultado do mês (R$ 0,098) inferior à distribuição (R$ 0,101)
Concentração em IRIM11 aumentou para 9,46% do PL

Resumos Mensais

Fevereiro de 2026

Distribuição de R$ 0,101/cota com novo guidance de R$ 0,100-0,105. recuperou para 0,97x. Retorno 12m de 58% vs 27% do . Caixa alto em 16,7%. Leia mais →

Janeiro de 2026

Resultado R$ 0,114/cota cobre distribuição elevada de R$ 0,106. Venda de EZ Tower gera R$ 46MM. YTD 31,8% vs 21,1%. 0,88. Leia mais →

Dezembro de 2025

Resultado de R$ 0,093/cota cobre distribuição de R$ 0,092. YTD de 20,95% vs 17,46% do . de 0,83. Venda de Assaí gerou caixa. Leia mais →

Novembro de 2025

Resultado de R$ 0,111/cota supera distribuição de R$ 0,092. YTD de 22,6% vs 15,2% do . de 0,86 com tese de duplo desconto de 22,7%. Leia mais →

Outubro de 2025

Resultado R$ 0,081/cota, distribuição R$ 0,092/cota. YTD de 22,6%. 0,87. Movimentação estratégica com venda parcial do EZ Tower. Leia mais →

Setembro de 2025

Resultado de R$ 0,102/cota, distribuição de R$ 0,092/cota. Retorno YTD 15,46%. de 0,82. Alocação: FIIs (52%), Ativos Reais (18%), CRIs (17%). Leia mais →

Julho de 2025

Resultado de R$ 0,105/cota e distribuição de R$ 0,092/cota. Alocação: 54,8% em FIIs, 18,3% em Ativos Reais e 14,6% em CRIs. de 0,86. Leia mais →

Junho de 2025

Resultado de R$ 0,097/cota e distribuição de R$ 0,092/cota. Retorno total YTD de 17%. em 0,85. Carteira alocada em FIIs (54%), Ativos Reais (18%) e CRIs (15%). Leia mais →