FII HTOPFOF3
LivreHFOF11
Resumo
O Hedge TOP FOFII 3 (HFOF11) é um fundo de fundos (FOF) que visa valorização e rentabilidade investindo em cotas de outros FIIs. Em julho, o principal destaque foi a aprovação e anúncio de um programa pioneiro de recompra de até 5% das suas próprias cotas, visando capturar o desconto da cota de mercado em relação ao valor patrimonial e gerar valor imediato aos cotistas remanescentes. O fundo manteve a distribuição de R$ 0,056 por cota, patamar que a gestão pretende sustentar, pois está alinhado ao resultado recorrente ( ). No mês, o fundo movimentou R$ 7,0 milhões (R$ 4,0 milhões em compras e R$ 3,0 milhões em vendas), com foco tático na aquisição de um FII de shopping com queda expressiva e no giro de FIIs de que apresentavam menor desconto.
Desempenho
Em julho de 2025, o fundo gerou um resultado de R$ 0,063 por cota e distribuiu R$ 0,056. A cota de mercado fechou o mês estável em R$ 5,95, resultando em um retorno total bruto de 0,94% no mês e 9,74% no acumulado do ano. O fundo continua a negociar com um desconto significativo de 18,8% em relação ao seu valor patrimonial de R$ 7,25 por cota. A carteira de FIIs do HFOF11 também negocia com um médio de 20,2%, sustentando a tese de 'duplo desconto' da gestão.
Dividendos
O fundo anunciou a distribuição de R$ 0,056 por cota, referente ao mês de julho de 2025, com pagamento em 14 de agosto de 2025. Este valor representa um dividend mensal de 0,94% sobre a cotação de fechamento. A gestão reforçou a intenção de manter este patamar de rendimentos nos próximos meses, dado que o (resultado recorrente) se encontra em linha e até superior à distribuição atual.
Indicadores
Rentabilidade YTD
9,74%
P/VP
0,82
DY Projetado 12M
11,29%
Último rendimento
R$ 0,06 (jul/25)
Taxas
Taxa de Administração
0,60% ao ano sobre PL ou valor de mercado, caso o Fundo integre o IFIX
Taxa de Gestão
Inclusa na taxa de administração.
Taxa de Performance
20% sobre o que exceder o IFIX - semestral
Total de Taxas Anuais
0,6%
Informações do fundo
Nome Completo
Hedge Top Fofii 3 Fundo de Investimento Imobiliário
Segmento
Fundo de Fundos
CNPJ
18.307.582/0001-19
Tipo ANBIMA
Papel Fundos Gestão Ativa
Data de Início
27 de fevereiro de 2018
Número de Cotistas
74.872 (jul/25)
Histórico
Dividend Yield
O dividend mensal manteve-se estável e atrativo, variando entre 0,92% e 0,94% no último trimestre, refletindo a estabilidade tanto do dividendo por cota quanto do preço de mercado.
Desempenho vs. Período Anterior
O retorno total de +0,94% em julho representou uma recuperação em relação ao desempenho negativo de -1,38% em junho. A cota de mercado estabilizou-se após a queda observada no mês anterior.
Vacância
O desconto da cota sobre o VP melhorou ligeiramente para -18,8% em julho, ante -20,0% em junho, mas ainda representa uma deterioração em relação aos -16,3% de maio.
NOI
A concentração em fundos da própria gestora manteve-se praticamente inalterada em 52,1%, consolidando o risco estrutural já observado em junho (53%).
Inadimplência
A cobertura do dividendo pelo FFO (resultado recorrente) melhorou em julho, com uma folga de R$0,006/cota, enquanto em junho o FFO cobriu exatamente a distribuição.
Mudanças
- Anúncio do primeiro programa de recompra de cotas do fundo em julho, para adquirir até 5% das cotas em circulação que estiverem negociando abaixo do valor patrimonial.
Melhorias
- A cobertura da distribuição pelo resultado recorrente (FFO) melhorou, com o FFO de R$ 0,062/cota em julho superando o dividendo de R$ 0,056, o que aumenta a margem de segurança.
Pontos de Atenção
- A concentração em fundos da própria gestora (Hedge) permaneceu em um nível criticamente elevado (52,1% em julho), consolidando um grave risco de conflito de interesses que não foi abordado pela gestão.
Análises IA
Julho de 2025
Resultado de R$0,063/cota e distribuição de R$0,056. Anunciou programa de recompra de cotas para destravar valor do desconto de 18,8% sobre o VP. Leia mais →
Junho de 2025
Resultado de R$0,056/cota, alinhado com a distribuição. Fundo negocia com 20% de sobre VP, enquanto carteira tem deságio médio de 18,8%. Leia mais →
Maio de 2025
Resultado de R$ 0,056/cota, alinhado com o rendimento distribuído. Cota negociada com 16,3% de sobre o VP (R$ 7,21) e portfólio com upside de 51,8%. Leia mais →