FII HTOPFOF3
LivreHFOF11
Resumo
O Hedge TOP FOFII 3 (HFOF11) é um fundo de fundos (FOF) que objetiva gerar valorização e rentabilidade investindo em cotas de outros FIIs. Em setembro, o fundo deu continuidade ao seu programa de recompra, cancelando 350 mil cotas adquiridas com um médio de 18,9%, o que gerou um ganho de capital para os cotistas remanescentes. A gestão movimentou R$28,4 milhões no mês (R$22,1 milhões em compras e R$6,2 milhões em vendas), focando em fundos corporativos com preços atrativos. O fundo continua a operar sob a tese do 'duplo desconto', com suas cotas e os ativos da carteira negociando abaixo do valor patrimonial.
Desempenho
Em setembro de 2025, o fundo gerou um resultado de R$ 0,056 por cota, alinhado à distribuição do mesmo valor. A cota de mercado encerrou o mês em R$ 6,15, uma alta que, somada aos rendimentos, resultou em um retorno total bruto de 5,01% no mês e de 15,14% no acumulado do ano. O valor patrimonial da cota fechou em R$ 7,55. O fundo persiste negociando com um desconto significativo de 19,3% em relação ao seu valor patrimonial.
Dividendos
O fundo anunciou a distribuição de R$ 0,056 por cota, referente ao mês de setembro de 2025, com pagamento em 14 de outubro de 2025. Este valor corresponde a um dividend mensal de 0,91% sobre a cotação de fechamento. A gestão reafirmou a intenção de manter este patamar de rendimento, que se encontra alinhado ao resultado recorrente ( ) do fundo, conferindo sustentabilidade à distribuição.
Indicadores
Rentabilidade YTD
15,14%
P/VP
0,81
DY Projetado 12M
10,92%
Último rendimento
R$ 0,06 (set/25)
Taxas
Taxa de Administração
0,60% ao ano sobre PL ou valor de mercado, caso o Fundo integre o IFIX
Taxa de Performance
20% sobre o que exceder o IFIX - semestral
Total de Taxas Anuais
0,6%
Informações do fundo
Nome Completo
Hedge Top Fofii 3 Fundo de Investimento Imobiliário
Segmento
Fundo de Fundos
CNPJ
18.307.582/0001-19
Tipo ANBIMA
Papel Fundos Gestão Ativa
Data de Início
27 de fevereiro de 2018
Número de Cotistas
74.690 (set/25)
Histórico
Dividend Yield
O dividend mensal manteve-se muito estável nos últimos quatro meses, oscilando entre 0,91% e 0,94%, refletindo a constância do dividendo pago e a relativa estabilidade do preço de mercado da cota.
Desempenho vs. Período Anterior
O desempenho de setembro, com um retorno total de +5,01%, foi significativamente superior ao de agosto (+0,27%), marcando uma forte aceleração na valorização da cota.
Vacância
O desconto da cota sobre o VP melhorou marginalmente, passando de -19,6% em agosto para -19,3% em setembro.
NOI
A concentração em fundos da própria gestora, um indicador chave de risco, piorou, subindo de 51,7% em agosto para 52,5% em setembro.
Inadimplência
A cobertura do dividendo pelo resultado apertou; enquanto em agosto havia um excedente de R$ 0,009 por cota, em setembro o resultado cobriu exatamente a distribuição, eliminando a folga.
Mudanças
- Continuidade do programa de recompra de cotas, com mais 350.000 cotas canceladas em setembro.
Melhorias
- O retorno total para o cotista teve uma melhora significativa no mês (+5,01%), impulsionando o acumulado no ano.
- O valor patrimonial por cota apresentou recuperação, subindo de R$ 7,28 em agosto para R$ 7,55 em setembro.
Pontos de Atenção
- A concentração de investimentos em FIIs geridos pela própria Hedge Investments aumentou de 51,7% em agosto para 52,5% em setembro, agravando o já crítico risco de conflito de interesses.
- A margem de segurança na cobertura de dividendos diminuiu, com o resultado por cota (R$ 0,056) igualando a distribuição, enquanto nos meses anteriores havia um excedente.
Resumos Mensais
Setembro de 2025
Resultado de R$0,056/cota cobriu a distribuição. Continuou a recompra de cotas (350 mil). Fundo negocia com 19,3% de desconto sobre o VP de R$7,55. Leia mais →
Agosto de 2025
Iniciou recompra de cotas. Resultado de R$0,065/cota cobriu distribuição de R$0,056. Fundo negocia com 19,6% de desconto sobre o VP de R$7,28. Leia mais →
Julho de 2025
Resultado de R$0,063/cota e distribuição de R$0,056. Anunciou programa de recompra de cotas para destravar valor do desconto de 18,8% sobre o VP. Leia mais →
Junho de 2025
Resultado de R$0,056/cota, alinhado com a distribuição. Fundo negocia com 20% de sobre VP, enquanto carteira tem deságio médio de 18,8%. Leia mais →
Maio de 2025
Resultado de R$ 0,056/cota, alinhado com o rendimento distribuído. Cota negociada com 16,3% de sobre o VP (R$ 7,21) e portfólio com upside de 51,8%. Leia mais →