FII TG ATIVO
LivreTGAR11
Resumo
O TGAR11 é um fundo de investimento imobiliário multiestratégia, com foco principal no desenvolvimento de projetos residenciais (equity) em clusters regionais com dinâmicas de crescimento, especialmente ligados ao agronegócio. O portfólio é complementado por investimentos em CRIs, ativos de bolsa, um shopping e um imóvel para renda. Em agosto, a gestão destacou a venda da participação na Viel Participações, ocorrida em setembro, por R$ 302,52 milhões, um prêmio de 50% sobre o valor contábil, gerando um lucro de R$ 90,4 milhões. Este evento demonstra a capacidade de geração de valor da gestão. O fundo também abordou o caso da Virgo Securitizadora, esclarecendo que o impacto direto é mínimo (0,08% do PL). A gestão pretende realocar os recursos da venda da Viel prioritariamente para operações de crédito, buscando maior previsibilidade em um cenário de juros elevados.
Desempenho
O fundo apresentou uma recuperação significativa em agosto, com um retorno total de 4,20%, revertendo a forte queda de -10,09% observada em julho. Esse desempenho foi impulsionado pela valorização da cota de mercado, que fechou em R$ 84,40. O do mês foi robusto, atingindo R$ 1,10 por cota, valor superior à distribuição de R$ 1,00. A encerrou o período em R$ 109,67. Apesar da recuperação, o fundo continua a ser negociado com um desconto relevante, com um de 0,77, sinalizando que a percepção de risco do mercado sobre o setor de desenvolvimento persiste.
Dividendos
O fundo distribuiu R$ 1,00 por cota, mantendo a estabilidade dos meses anteriores. Este valor corresponde a um dividend mensal de 1,18% (15,18% anualizado). A distribuição foi integralmente coberta pelo gerado no período, que foi de R$ 1,10 por cota. O excedente de R$ 0,10 por cota foi adicionado à reserva de lucros, que agora totaliza R$ 0,16 por cota.
Indicadores
Rentabilidade YTD
5%
P/VP
0,77
DY Projetado 12M
15,18%
Último rendimento
R$ 1,00 (ago/25)
Taxas
Taxa de Administração
0,22% a.a. | Inclui taxa de administração, controladoria e escrituração.
Taxa de Gestão
1,28% a.a.
Taxa de Performance
30% do que exceder 100% do CDI
Total de Taxas Anuais
1,5%
Informações do fundo
Nome Completo
Fundo de Investimento Imobiliário TG Ativo Real
Segmento
Fundo de Desenvolvimento
CNPJ
25.032.881/0001-53
Tipo ANBIMA
Multiestratégia Gestão Ativa
Data de Início
9 de dezembro de 2016
Número de Cotistas
153.876 (ago/25)
Histórico
Dividend Yield
O dividend mensal caiu de 1,22% em julho para 1,18% em agosto. Essa redução ocorreu porque a distribuição se manteve em R$ 1,00 enquanto o preço da cota se recuperou, o que é um sinal positivo.
Desempenho vs. Período Anterior
O desempenho de agosto foi drasticamente melhor que o de julho, com um retorno total de +4,20% contra -10,09% no mês anterior. A mudança foi impulsionada pela recuperação do preço da cota.
Inadimplência
A inadimplência da carteira de equity se manteve relativamente estável em comparação a julho (~5,04%), mas mostra um aumento gradual em relação aos meses de maio (4,81%) e junho (4,97%).
Mudanças
- Venda da participação na Viel Participações LTDA por R$302,52 milhões, anunciada no relatório de agosto, representando um prêmio de 50% sobre o valor contábil e um lucro de R$90,4 milhões.
- Forte recuperação do preço de mercado da cota em agosto, revertendo a tendência de queda acentuada de julho.
- Aumento do resultado por cota para R$ 1,10, o maior dos últimos meses, cobrindo a distribuição com folga.
Melhorias
- Melhora na cobertura dos dividendos, com o resultado superando a distribuição, permitindo o aumento da reserva de lucros.
- A venda da Viel reforça a liquidez do fundo e permite uma realocação estratégica para ativos de crédito, o que é visto como uma melhoria na gestão de risco.
Pontos de Atenção
- Apesar da recuperação da cota, o desconto P/VP permanece elevado (em 0,77), indicando que a percepção de risco do mercado ainda não foi totalmente revertida.
- O caso da Virgo Securitizadora, embora com impacto financeiro direto mínimo, introduz um risco reputacional e de mercado para o segmento de securitização.
Resumos Mensais
Agosto de 2025
Resultado de R$1,10/cota cobrindo distribuição de R$1,00. Retorno de 4,20% no mês e venda estratégica da Viel com lucro de R$90,4M. de 0,77. Leia mais →
Julho de 2025
Resultado de R$1,02/cota cobrindo a distribuição de R$1,00/cota. Retorno total de -10,09% devido à forte queda do preço. de 0,74. Leia mais →
Junho de 2025
Resultado de R$1,03/cota e distribuição de R$1,00/cota em jun/25. mensal de 1,08%. em 0,83. Gestão mantém guidance conservador para 2S25. Leia mais →
Maio de 2025
Distribuição de R$ 1,00/cota (DY de 1,11%). de R$ 0,95/cota. Retorno total de 1,23% no mês. de 0,80. Leia mais →