Resumo do Relatório Gerencial de MCRE11 (Agosto de 2025) com Inteligência Artificial

FII MAUA RE

MCRE11—Resumo de Agosto de 2025

Resumo

O MCRE11 é um fundo multiestratégia que investe em Crédito (CRIs), FIIs e um imóvel logístico, buscando um equilíbrio entre geração de renda e ganho de capital. Em julho, o fundo distribuiu R$ 0,11 por cota. A gestão realizou um novo investimento de R$ 31,3 milhões no Pulverizados II e um aporte adicional de R$ 8,5 milhões no CRI MSB Axis. O portfólio de crédito segue com 100% de adimplência. A gestão reforçou o guidance de distribuição para o segundo semestre de 2025, que permanecerá entre R$ 0,10 e R$ 0,11 por cota, em linha com a estratégia de estabilização de rendimentos.

Desempenho

O fundo apresentou um desempenho robusto em julho, gerando um resultado de R$ 0,13 por cota, valor que cobriu integralmente a distribuição de R$ 0,11 e permitiu a retenção de R$ 0,02 em reservas, elevando o saldo acumulado para R$ 0,04 por cota. O dividendo representa um anualizado de 16,6%, com base no preço de fechamento da cota de R$ 8,55. A carteira de CRIs do fundo permaneceu 100% adimplente, demonstrando a resiliência dos ativos de crédito.

Dividendos

A distribuição referente a julho foi de R$ 0,11 por cota, paga em agosto. O resultado do mês, de R$ 0,13 por cota, foi superior à distribuição, permitindo que o fundo acumulasse R$ 0,02 por cota como reserva de lucros. O saldo total de reservas ao final do mês atingiu R$ 0,04 por cota, que poderá ser utilizado para estabilizar futuras distribuições.

Indicadores

P/VP

0,84

DY Mensal

1,28%

DY Projetado 12M

16,6%

Rentabilidade YTD

20,2%

Resultado por Cota

R$ 0,13

Dividendo por Cota

R$ 0,11

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

82.519

Métricas

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

46%

Portfólio

Número de Imóveis

1

Número de Operações

16

Número de FIIs

22

Destaques

  • Resultado de R$ 0,13 por cota, cobrindo integralmente a distribuição de R$ 0,11 e permitindo a retenção de R$ 0,02 para reservas.
  • Realização de um novo investimento de R$ 31,3 milhões no CRI Pulverizados II e um aporte adicional de R$ 8,5 milhões no CRI MSB Axis.
  • Manutenção da adimplência de 100% na carteira de CRIs.
  • Confirmação do guidance de distribuição entre R$ 0,10 e R$ 0,11 por cota para o segundo semestre de 2025.

Riscos do Fundo

  • Dependência da realização de ganhos de capital futuros em ativos estruturados e no imóvel para atingir a rentabilidade total projetada.
  • Risco de vacância no imóvel CD Santa Cruz, que atualmente está em 23%.
  • Concentração geográfica das garantias do portfólio, com 56% localizadas no estado de São Paulo.
  • Parte relevante do portfólio (FIIs Estruturados) está em fase de maturação ('curva J'), com retorno esperado apenas a longo prazo e sem garantia de realização.
  • Potencial conflito de interesses, dado que os FIIs estruturados da carteira são geridos pela própria Mauá Capital.

Notas

  • A gestão projeta um ganho de capital de aproximadamente R$ 276 milhões (R$ 2,47 por cota) ao longo dos próximos 5 anos, a ser realizado com a venda de ativos estruturados e do imóvel CD Santa Cruz.

Observações do Mês

O fundo demonstrou uma performance financeira sólida em julho, com o resultado superando a distribuição, o que representa uma melhora significativa em relação aos meses anteriores e fortalece a sustentabilidade dos dividendos. Os novos investimentos expandem a carteira de crédito, que se mantém resiliente e 100% adimplente. O de 0,84 continua a indicar um desconto em relação ao valor patrimonial, o que, combinado com o ganho de capital futuro projetado pela gestão (R$ 2,47/cota), pode sinalizar uma oportunidade. A estratégia híbrida é bem executada, mas o investidor deve considerar a natureza de longo prazo dos ativos estruturados e do imóvel, que compõem uma parte relevante do potencial de retorno total.

CRIs

CRI Lotus Sr.

Residencial / Comercial

LTV Baixo 12,1%

Tipo

CRI Sênior

Segmento

Residencial / Comercial

Taxa

CDI + 4,0%

LTV

31%

Resumo

Tranche sênior do CRI Lotus Tower, com garantia de três empreendimentos em Brasília/DF. A alocação total na operação (sênior + mezanino) é de 12,1% do PL.

CRI LA Shopping

Shopping

LTV Baixo 12%

Tipo

CRI (Série Única)

Segmento

Shopping

Taxa

IPCA + 11,3%

LTV

34%

Resumo

CRI com garantia em participações nos shoppings Boulevard Londrina (PR), Boulevard Vila Velha (ES) e Passeio das Águas (GO).

Crédito Estruturado Invista BBP

Logístico

LTV Baixo 9,3%

Tipo

Crédito Estruturado

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9,5%

LTV

31%

Resumo

Cota sênior de FII Estruturado que detém múltiplos imóveis logísticos em um raio de 60km de São Paulo, gerando renda de aluguéis.

CRI Pulverizados

Residencial / Comercial / Loteamento

LTV Médio 7,6%

Tipo

CRI Subordinado

Segmento

Residencial / Comercial / Loteamento

Taxa

IPCA / IGPM + 13,4%

LTV

85%

Resumo

Séries subordinadas com lastro em recebíveis de financiamentos imobiliários e Home Equity, envolvendo 472 créditos.

CRI Home Equity II

Residencial / Comercial

LTV Baixo 6%

Tipo

CRI (Série Única)

Segmento

Residencial / Comercial

Taxa

IPCA + 9,0%

LTV

50%

Resumo

CRI com lastro em 173 créditos de operações de Home Equity e financiamentos imobiliários, majoritariamente no estado de São Paulo.

CRI MSB Axis

Residencial

LTV Médio 5,6%

Tipo

CRI (Série Única)

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11,0%

LTV

64%

Resumo

Financiamento para o empreendimento residencial Axis, no Campo Belo (SP). O fundo realizou uma integralização adicional de R$ 8,5 milhões no mês.

CRI Vitacon

Residencial

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI Sênior

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,1%

LTV

38%

Resumo

CRI Sênior com garantia de unidades residenciais dos empreendimentos Bela Cintra (pronto) e VN Lorena (em obras) em São Paulo.

CRI Business Park

Logístico

LTV Baixo 2,8%

Tipo

CRI (Série Única)

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 11,0%

LTV

36%

Resumo

Garantido por alienação fiduciária de galpão logístico classe AAA (DF Business Park) no Distrito Federal.

CRI Pulverizados II

Residencial / Comercial

LTV Médio 2,7%

Tipo

CRI (Série Única)

Segmento

Residencial / Comercial

Taxa

IPCA + 11,0%

LTV

71%

Resumo

Novo investimento do mês. CRI com lastro em 181 créditos de financiamentos imobiliários, majoritariamente em São Paulo.

CRI Renda Residencial

Residencial

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI Subordinado

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 14,0%

LTV

31%

Resumo

Série subordinada com garantia de unidades residenciais para locação na cidade de São Paulo.

CRI Lotus Mezanino

Residencial / Comercial

LTV Baixo

Tipo

CRI Mezanino

Segmento

Residencial / Comercial

Taxa

CDI + 9,0%

LTV

45%

Resumo

Tranche mezanino do CRI Lotus Tower, com garantia de três empreendimentos em Brasília/DF.

SPEs

FII Mauá Capital Logística (MCLO11)

Logístico・9%・R$ 102.6M

9%

Segmento

Logístico

Alocação

9%

Valor Investido

R$ 102.6M

Resumo

FII estruturado para aquisição de quatro galpões logísticos. O retorno combina dividendos mensais (aprox. 12% a.a.) e um ganho de capital esperado no desinvestimento ('curva J').

FII Mauá Capital Propriedades

Residencial・2,3%・R$ 26.1M

2,3%

Segmento

Residencial

Alocação

2,3%

Valor Investido

R$ 26.1M

Resumo

FII para compra de 10 unidades residenciais em desenvolvimento em São Paulo, com o objetivo de gerar ganho de capital na venda ('curva J').

FII Mauá Renda Urbana

Renda Urbana・1,3%・R$ 14.9M

1,3%

Segmento

Renda Urbana

Alocação

1,3%

Valor Investido

R$ 14.9M

Resumo

FII para aquisição e desenvolvimento de imóveis de varejo com contratos de locação de longo prazo (Built-to-Suit). Retorno esperado em 'curva J'.

FII Mauá Capital MPD (MMPD11)

Residencial・0,3%・R$ 3.4M

0,3%

Segmento

Residencial

Alocação

0,3%

Valor Investido

R$ 3.4M

Resumo

FII de permuta residencial em parceria com a incorporadora MPD para desenvolvimento de projetos em São Paulo. Retorno esperado em 'curva J'.

Blue Cap Desenvolvimento Logístico

Logístico・0,2%・R$ 2.0M

0,2%

Segmento

Logístico

Alocação

0,2%

Valor Investido

R$ 2.0M

Resumo

FII para desenvolvimento de um galpão logístico em Extrema-MG, com investimento via chamadas de capital trimestrais. Retorno esperado em 'curva J'.

Propriedades

CD Santa Cruz

Santa Cruz, RJ・Classe AAA

Vacância Média 16%

GLA

84.275 m²

Ocupação

77%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Ativo logístico de elevado padrão construtivo (AAA), localizado a 60km do centro do Rio de Janeiro. Foi reavaliado em dezembro/24 para cerca de R$ 186 milhões. Possui contrato de locação típico com um operador logístico, com vencimento em setembro de 2028.

FIIs

VGRI11

Leia mais →
2,3%

ORCE11

Leia mais →
1,3%

ALZC11

Leia mais →
0,6%

VRTA11

Leia mais →
0,5%

RVBI11

Leia mais →
0,4%

RBRY11

Leia mais →
0,4%

HGRU11

Leia mais →
0,4%

KNIP11

Leia mais →
0,3%

SARE11

Leia mais →
0,3%

MCCI11

Leia mais →
0,2%

AIEC11

Leia mais →
0,2%

Exposição por Índice

IPCA

78%

CDI

20%

IGPM

2%

Regiões

São Paulo

56%

Centro-Oeste

25%

Sul

12%

Sudeste

6%

Norte/Nordeste

1%

Exposição por Segmento

Residencial

32%

Logístico

28%

Comercial

23%

Shopping

16%

Loteamento

1%

Os resumos são gerados automaticamente por IA e podem conter erros.
Este serviço apenas organiza informações públicas dos relatórios gerenciais. Não constitui recomendação ou orientação de investimento.