FII MAUA

MCCI11—Resumo de Janeiro de 2026

Resumo

O MCCI11 é um fundo de papel focado em CRIs (73% do portfólio) e FIIs (12%). Em dezembro/25, o fundo apresentou um resultado extraordinário de R$ 1,18/cota, impulsionado pelo recebimento de prêmios de pré-pagamento (R$ 6,3 milhões) das operações WT Morumbi, Vista Faria Lima e Varejo Essencial. Esse resultado permitiu a distribuição de R$ 1,00/cota e uma robusta recomposição de reservas para R$ 0,46/cota. A gestão realizou novos investimentos totalizando R$ 228,3 milhões ( SKR Maestro Cardim, River South e Emergent Cold) a taxas mais elevadas.

Desempenho

O resultado líquido foi de R$ 1,18 por cota, superando significativamente a distribuição de R$ 1,00. O desempenho foi alavancado por receitas extraordinárias de prêmios de liquidação antecipada. As reservas acumuladas subiram para R$ 0,46/cota, revertendo a tendência de consumo dos meses anteriores. A carteira permanece com 100% de adimplência.

Dividendos

Distribuição de R$ 1,00 por cota, equivalente a um Dividend anualizado de 13,9% sobre a cota de mercado de R$ 91,54. A gestão atualizou o guidance para o primeiro semestre de 2026, projetando distribuições entre R$ 0,90 e R$ 1,00 por cota, com expectativa de manutenção no topo da banda.

Indicadores

P/VP

0,96

DY Mensal

1,09%

DY Projetado 12M

13,9%

Rentabilidade YTD

19,3%

Resultado por Cota

R$ 1,18

Dividendo por Cota

R$ 1,00

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

113.465

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

LTV Médio

59%

Prazo Médio

4,2 anos

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Recomposição expressiva de reservas para R$ 0,46/cota (era R$ 0,28 em nov/25)
Recebimento de R$ 6,3 milhões em receitas extraordinárias (prêmios de pré-pagamento)
Novos investimentos de R$ 228,3 milhões com taxa média de aquisição elevada para IPCA + 9,8%
Aumento da taxa média ponderada de aquisição da carteira para IPCA + 8,3%
Carteira permanece 100% adimplente

Desafios

Reinvestimento de grande volume de caixa (R$ 342 milhões) proveniente de pré-pagamentos em curto espaço de tempo
Manutenção do patamar de distribuição de R$ 1,00/cota no longo prazo sem receitas extraordinárias
Volatilidade da cota patrimonial sensível à abertura das taxas das NTN-Bs

Riscos do Fundo

Concentração geográfica em São Paulo (56% do portfólio).
Risco de reinvestimento (Pipeline Risk) devido ao grande volume de caixa gerado por pré-pagamentos.
Sensibilidade do Valor Patrimonial à marcação a mercado das NTN-Bs (índice IPCA).
Exposição a fundos da própria gestora (MCRE11) e investimentos circulares.

Notas

O fundo recebeu R$ 342 milhões em capital de quitações antecipadas.
Mais de 70% do volume recebido foi realocado em novas operações.
O guidance de distribuição para o 1º semestre de 2026 é de R$ 0,90 a R$ 1,00/cota.

Observações do Mês

O fundo encerrou o ano com um desempenho excepcional, solucionando o principal ponto de atenção dos meses anteriores: a queima de reservas. O evento de (pré-pagamentos) gerou um 'colchão' de R$ 0,46/cota, garantindo maior tranquilidade para o guidance de R$ 1,00 no próximo semestre. A reciclagem da carteira foi positiva, trocando ativos de taxas menores ( +6,8%) por novas alocações a taxas maiores (IPCA+9,8%), melhorando o carry futuro. A qualidade de crédito segue intacta.

CRIs

Newport

Logístico

Logístico・LTV 69%・IPCA + 7,14%

LTV Médio 9%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,14%

LTV

69%

Resumo

Lastro no contrato de compra e venda do ativo CD Hypera. Imóvel totalmente locado.

Garantias

Alienação fiduciária do ativoFundo de reserva

Emergent Cold

Logístico

Logístico・LTV 41%・IPCA + 10,22%

LTV Baixo 6,8%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 10,22%

LTV

41%

Resumo

Garantia de alienação fiduciária de galpão refrigerado multi-inquilino.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reserva

River South

Comercial

Comercial・LTV 58%・IPCA + 9,00%

LTV Baixo 5,5%

Tipo

CRI

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

58%

Resumo

Financiamento de obra de empreendimento misto. Ocupação superior a 80%.

Garantias

Alienação fiduciária de imóvelCessão fiduciáriaFundo de reservaFundo de despesaAval

Pirelli

Logístico

Logístico・LTV 90%・IPCA + 8,00%

LTV Médio 5,3%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,00%

LTV

90%

Resumo

CD da Pirelli, contrato BTS.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de reservaSeguro fiançaFiança bancária

DutraLog

Logístico

Logístico・LTV 61%・IPCA + 8,09%

LTV Médio 5%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,09%

LTV

61%

Resumo

Galpão logístico AAA em desenvolvimento.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de despesas

CRI Assaí

Varejo Essencial

Varejo Essencial・LTV 63%・IPCA + 7,04%

LTV Médio 4,7%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,04%

LTV

63%

Resumo

Três imóveis (duas lojas Assaí e um prédio corporativo). Contratos BTS.

Garantias

Alienação fiduciária de imóveis

Superfrio

Logístico

Logístico・LTV 69%・IPCA + 9,60%

LTV Médio 3,7%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9,60%

LTV

69%

Resumo

2 galpões refrigerados.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciária

CRI Assaí II

Varejo Essencial

Varejo Essencial・LTV 67%・IPCA + 8,30%

LTV Médio 3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 8,30%

LTV

67%

Resumo

Loja Assaí, contrato BTS de 20 anos.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de reservaFundo de despesaFiança

Residencial Jardins

Residencial

Residencial・LTV 53%・IPCA + 9,25%

LTV Baixo 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 9,25%

LTV

53%

Resumo

Unidades residenciais para locação.

Garantias

Alienação fiduciária de unidadesCessão fiduciáriaAlienação de açõesFundo de reserva

CRI Log II

Logístico

Logístico・LTV 55%・IPCA + 7,20%

LTV Baixo 3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,20%

LTV

55%

Resumo

Galpão logístico.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reservaFundo de despesas

BRF

Logístico

Logístico・LTV 61%・IPCA + 8,25%

LTV Médio 3%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,25%

LTV

61%

Resumo

Galpão refrigerado BRF.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de reservaFiança bancária

Green Towers

Comercial

Comercial・LTV 80%・IPCA + 8,66%

LTV Médio 2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA + 8,66%

LTV

80%

Resumo

15% de laje corporativa no edifício Green Towers.

Garantias

Alienação fiduciária de cotas de FIICessão de contratoFundo de reserva

Evolution

Comercial

Comercial・LTV 44%・IPCA + 6,25%

LTV Baixo 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA + 6,25%

LTV

44%

Resumo

28,7% do edifício triple A Evolution.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão de contratoFundo de reserva

Residencial Itaim

Residencial

Residencial・LTV 56%・IPCA + 7,85%

LTV Baixo 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 7,85%

LTV

56%

Resumo

80 unidades residenciais no Upper Itaim.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reservaAlienação fiduciária de ações

SKR Maestro Cardim

Residencial

Residencial・LTV 62%・IPCA + 10,90%

LTV Médio 1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,90%

LTV

62%

Resumo

Financiamento para aquisição de terreno e desenvolvimento residencial alto padrão.

Garantias

Alienação fiduciária do imóvelCessão fiduciáriaAvalFundo de despesa

CRI Log I

Logístico

Logístico・LTV 55%・IPCA + 7,20%

LTV Baixo 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,20%

LTV

55%

Resumo

Galpão logístico de 21.098 m².

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reservaFundo de despesa

BR Properties

Logístico

Logístico・LTV 35%・CDI + 2,00%

LTV Baixo 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

35%

Resumo

3 galpões AAA.

Garantias

Alienação Fiduciária dos ImóveisCessão Fiduciária dos recebíveisFundo de reservaFundo de despesas

WT Log

Logístico

Logístico・LTV 30%・IPCA + 8,14%

LTV Baixo 1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,14%

LTV

30%

Resumo

Alavancagem para empresa patrimonialista.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaAvalFundo de ReservaAF de quotas

Home Equity II

Res / Com

Res / Com・LTV 50%・IPCA + 9,00%

LTV Baixo 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Res / Com

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

50%

Resumo

Recebíveis de Home Equity.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de Liquidez

Renda Residencial

Residencial

Residencial・LTV 27%・IPCA + 8,12%

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 8,12%

LTV

27%

Resumo

Unidades residenciais para locação. Série sênior.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reservaAlienação de ações

Villa XP

Comercial

Comercial・IPCA + 5,00%

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Lastro em debênture imobiliária XP Investimentos.

Square Design

Hotel

Hotel・LTV 21%・IPCA + 12,00%

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Hotel

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

21%

Resumo

Unidades do hotel Square Design.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reservaAval

Pulverizados

Res / Com / Lote

Res / Com / Lote・LTV 27%・IPCA + 7,04%

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Res / Com / Lote

Taxa

IPCA + 7,04%

LTV

27%

Resumo

Carteira pulverizada de recebíveis imobiliários.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de Liquidez

Localfrio

Logístico

Logístico・LTV 52%・IPCA + 6,00%

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 6,00%

LTV

52%

Resumo

2 galpões logísticos.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão de contratosFundo de reservaAval

Home Equity I

Res / Com

Res / Com・LTV 25%・IPCA + 6,50%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Res / Com

Taxa

IPCA + 6,50%

LTV

25%

Resumo

Recebíveis de Home Equity.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de Liquidez

Alocação Tática 1

・CDI + 2,00%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

Não informado

Resumo

Alocação tática de caixa.

Alocação Tática 2

・IPCA + 10,00%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Alocação tática de caixa.

FIIs

MCRE11

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3,4%

CPTS11

Leia mais →

3,3%

FLCR11

Leia mais →

0,7%

MANA11

Leia mais →

0,6%

HSAF11

Leia mais →

0,5%

EQIR11

Leia mais →

0,5%

WHGR11

Leia mais →

0,5%

GAME11

Leia mais →

0,5%

BIME11

Leia mais →

0,4%

XPCI11

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0,3%

HREC11

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0,3%

KIVO11

Leia mais →

0,3%

RBRR11

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0,1%

Outros

0,6%

Classes

Única

Sênior

Exposição por Índice

IPCA

98%

CDI

Exposição por Segmento

Logístico

57%

Comercial

16%

Residencial

15%

Varejo Essencial

11%

Hotel

Resumo do Relatório Gerencial de MCCI11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial

FII MAUA

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

FIIs

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento