FII MAUA

MCCI11—Resumo de Fevereiro de 2026

Resumo

O MCCI11 é um fundo de papel focado em CRIs (76% do portfólio) e FIIs (12%). Em janeiro de 2026, o fundo gerou um resultado de R$ 0,88/cota e manteve a distribuição de R$ 1,00/cota, utilizando R$ 0,12/cota das reservas acumuladas (saldo atual de R$ 0,34/cota). A gestão realizou um novo investimento de R$ 33,8 milhões no JALGP ( + 10,90%) e reforçou o guidance de distribuição de R$ 1,00/cota até junho/2026.

Desempenho

O fundo gerou um resultado líquido de R$ 0,88 por cota, inferior à distribuição de R$ 1,00. Esse resultado representa uma normalização após o mês anterior (dez/25) ter sido inflado por prêmios extraordinários de pré-pagamento. O fundo consumiu reservas para manter o patamar de distribuição.

Dividendos

Distribuição de R$ 1,00 por cota, equivalente a um Dividend anualizado de 13,5% sobre a cota de mercado de R$ 94,50. O guidance para o 1º semestre de 2026 é de R$ 0,90 a R$ 1,00 por cota, com expectativa de manutenção no topo da banda (R$ 1,00).

Indicadores

P/VP

0,99

DY Mensal

1,05%

DY Projetado 12M

13,5%

Rentabilidade YTD

4,4%

Resultado por Cota

R$ 0,88

Dividendo por Cota

R$ 1,00

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

115.648

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

LTV Médio

60%

Prazo Médio

4,2 anos

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Manutenção da distribuição de R$ 1,00/cota com guidance confirmado até junho/26
Novo investimento de R$ 33,8 milhões no CRI JALGP com taxa atrativa de IPCA + 10,90%
Carteira permanece com 100% de adimplência
Reservas acumuladas de R$ 0,34/cota garantem conforto para próximas distribuições
Performance patrimonial histórica de 87,1%, superando CDI (63,9%) e IFIX (30,4%)

Desafios

Resultado recorrente (R$ 0,88) abaixo da distribuição (R$ 1,00) em janeiro de 2026, exigindo consumo de reservas
Retomada da queima de reservas após breve recomposição em dezembro

Riscos do Fundo

Sensibilidade do valor patrimonial às variações das taxas das NTN-Bs (marcação a mercado)
Risco de reinvestimento em cenário de compressão de taxas (embora mitigado por novas aquisições a taxas altas)
Investimento no fundo MCRE11 da mesma gestora (conflito de interesse potencial, embora baixa concentração de 3,6%)
Dependência do consumo de reservas para manutenção do dividendo atual

Notas

Guidance de distribuição para o 1º semestre de 2026 confirmado entre R$ 0,90 e R$ 1,00/cota.
Fundo possui R$ 0,34/cota em reservas acumuladas.
Investimento no JALGP envolve financiamento para aquisição de terrenos no Itaim Bibi.

Observações do Mês

O MCCI11 apresenta uma carteira de crédito robusta e diversificada, mantendo 0% de . Após um mês extraordinário em dezembro (gerado por pré-pagamentos), o fundo retornou a uma geração recorrente (R$ 0,88) levemente abaixo do dividendo pago (R$ 1,00). No entanto, a gestão construiu um colchão de reservas (R$ 0,34/cota) suficiente para sustentar essa diferença no curto prazo sem riscos à estabilidade. A alocação recente a taxas altas ( + 10,90%) demonstra capacidade de originação que pode elevar o resultado recorrente futuro.

CRIs

Newport

Logístico

Logístico・LTV 69%・IPCA + 7,14%

LTV Médio 9%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,14%

LTV

69%

Resumo

Lastro no contrato de compra e venda do ativo CD Hypera. Imóvel totalmente locado.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de reserva

Emergent Cold

Logístico

Logístico・LTV 41%・IPCA + 10,22%

LTV Baixo 6,6%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 10,22%

LTV

41%

Resumo

Garantia de AF de galpão refrigerado multi-inquilino.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reserva

River South

Comercial

Comercial・LTV 58%・IPCA + 9,00%

LTV Baixo 5,4%

Tipo

CRI

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

58%

Resumo

Financiamento de obra de empreendimento misto. Ocupação superior a 80%.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reservaFundo de despesaAval

DutraLog

Logístico

Logístico・LTV 65%・IPCA + 8,09%

LTV Médio 5,2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,09%

LTV

65%

Resumo

Galpão logístico AAA em desenvolvimento.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de despesas

Pirelli

Logístico

Logístico・LTV 92%・IPCA + 8,00%

LTV Alto 5,2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,00%

LTV

92%

Resumo

CD da Pirelli, contrato BTS.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de reservaSeguro fiançaFiança bancária

CRI Assaí

Varejo Essencial

Varejo Essencial・LTV 62%・IPCA + 7,04%

LTV Médio 4,7%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,04%

LTV

62%

Resumo

Três imóveis (duas lojas Assaí e um prédio corporativo). Contratos BTS.

Garantias

Alienação fiduciária

Superfrio

Logístico

Logístico・LTV 69%・IPCA + 9,60%

LTV Médio 3,6%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9,60%

LTV

69%

Resumo

2 galpões refrigerados.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciária

CRI Assaí II

Varejo Essencial

Varejo Essencial・LTV 67%・IPCA + 8,30%

LTV Médio 3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 8,30%

LTV

67%

Resumo

Loja Assaí, contrato BTS de 20 anos.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de reservaFiança

Residencial Jardins

Residencial

Residencial・LTV 51%・IPCA + 9,25%

LTV Baixo 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 9,25%

LTV

51%

Resumo

Unidades residenciais para locação.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciária

CRI Log II

Logístico

Logístico・LTV 55%・IPCA + 7,20%

LTV Baixo 3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,20%

LTV

55%

Resumo

Galpão logístico.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reservaFundo de despesas

BRF

Logístico

Logístico・LTV 63%・IPCA + 8,25%

LTV Médio 3%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,25%

LTV

63%

Resumo

Galpão refrigerado BRF.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de reservaFiança bancária

Green Towers

Comercial

Comercial・LTV 78%・IPCA + 8,66%

LTV Médio 2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA + 8,66%

LTV

78%

Resumo

15% de laje corporativa no edifício Green Towers.

Garantias

Alienação fiduciária de cotas de FIICessão de contratoFundo de reserva

Residencial Itaim

Residencial

Residencial・LTV 48%・IPCA + 7,85%

LTV Baixo 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 7,85%

LTV

48%

Resumo

80 unidades residenciais no Upper Itaim.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reservaAlienação fiduciária de ações

Evolution

Comercial

Comercial・LTV 43%・IPCA + 6,25%

LTV Baixo 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA + 6,25%

LTV

43%

Resumo

28,7% do edifício triple A Evolution.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão de contratoFundo de reserva

JALGP

Residencial

Residencial・LTV 68%・IPCA + 10,90%

LTV Médio 2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,90%

LTV

68%

Resumo

Financiamento para aquisição de terrenos no Itaim Bibi.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de despesaAvalAF quotas

SKR Maestro Cardim

Residencial

Residencial・LTV 81%・IPCA + 10,90%

LTV Médio 1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,90%

LTV

81%

Resumo

Desenvolvimento residencial alto padrão.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaAvalFundo de despesa

CRI Log I

Logístico

Logístico・LTV 55%・IPCA + 7,20%

LTV Baixo 1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,20%

LTV

55%

Resumo

Galpão logístico de 21.098 m².

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reservaFundo de despesa

WT Log

Logístico

Logístico・LTV 30%・IPCA + 8,14%

LTV Baixo 1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,14%

LTV

30%

Resumo

Alavancagem para empresa patrimonialista.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaAvalFundo de ReservaAF de quotas

BR Properties

Logístico

Logístico・LTV 37%・CDI + 2,00%

LTV Baixo 1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

37%

Resumo

Financiamento BR Properties, 3 galpões AAA.

Garantias

Alienação Fiduciária dos ImóveisCessão Fiduciária dos recebíveisFundo de reservaFundo de despesas

Home Equity II

Res / Com

Res / Com・LTV 49%・IPCA + 9,00%

LTV Baixo 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Res / Com

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

49%

Resumo

Recebíveis de Home Equity.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de Liquidez

Renda Residencial

Residencial

Residencial・LTV 30%・IPCA + 8,12%

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 8,12%

LTV

30%

Resumo

Unidades residenciais para locação. Série sênior.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reservaAlienação de ações

Villa XP

Comercial

Comercial・IPCA + 5,00%

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Lastro em debênture imobiliária XP Investimentos.

Square Design

Hotel

Hotel・LTV 21%・IPCA + 12,00%

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Hotel

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

21%

Resumo

Unidades do hotel Square Design.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciáriaFundo de reservaAval

Pulverizados

Res / Com / Lote

Res / Com / Lote・LTV 28%・IPCA + 7,04%

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Res / Com / Lote

Taxa

IPCA + 7,04%

LTV

28%

Resumo

Carteira pulverizada de recebíveis imobiliários.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de Liquidez

Localfrio

Logístico

Logístico・LTV 53%・IPCA + 6,00%

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 6,00%

LTV

53%

Resumo

2 galpões logísticos.

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão de contratosFundo de reservaAval

Home Equity I

Res / Com

Res / Com・LTV 25%・IPCA + 6,50%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Res / Com

Taxa

IPCA + 6,50%

LTV

25%

Resumo

Recebíveis de Home Equity.

Garantias

Alienação fiduciáriaFundo de Liquidez

Alocação Tática 1

Tática

Tática・IPCA + 10,00%

Tipo

CRI

Segmento

Tática

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Alocação tática de caixa.

FIIs

MCRE11

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3,6%

CPTS11

Leia mais →

3,5%

FLCR11

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0,7%

MANA11

Leia mais →

0,6%

HSAF11

Leia mais →

0,5%

EQIR11

Leia mais →

0,5%

WHGR11

Leia mais →

0,5%

GAME11

Leia mais →

0,5%

BIME11

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0,4%

XPCI11

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0,3%

HREC11

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0,3%

KIVO11

Leia mais →

0,3%

RBRR11

Leia mais →

0,1%

Classes

CRI

76%

FII

12%

Caixa

Alocação Tática

Exposição por Índice

IPCA

98%

CDI

Exposição por Segmento

Logístico

55%

Residencial

17%

Comercial

16%

Varejo Essencial

11%

Hotel

Resumo do Relatório Gerencial de MCCI11 (Fevereiro de 2026) com Inteligência Artificial

FII MAUA

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

FIIs

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento