FII IRIDIUM

IRDM11—Resumo de Outubro de 2025

Resumo

O Iridium Recebíveis Imobiliários (IRDM11) é um fundo de investimento imobiliário do tipo híbrido, com foco principal em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e alocação secundária em cotas de outros FIIs. O mês de outubro marcou o encerramento das operações do fundo, sendo este seu último relatório gerencial antes da liquidação e incorporação pelo fundo IRIM11. O principal evento foi a distribuição extraordinária de R$ 1,25 por cota, que incluiu a totalidade da reserva de resultados acumulada (R$ 0,69/cota). O desempenho operacional do período foi negativamente impactado pela deflação do , que reduziu a receita de correção monetária.

Desempenho

O fundo gerou um operacional de R$ 0,57 por cota, uma queda significativa em relação ao mês anterior, reflexo do impacto negativo da deflação do na carteira de CRIs. Contudo, em um movimento extraordinário ligado à sua liquidação, o fundo distribuiu R$ 1,25 por cota. Esse valor foi composto pelo resultado do mês mais R$ 0,68 por cota provenientes da reserva de resultados, que foi integralmente paga aos cotistas. Durante o mês, o fundo formalizou o recebimento de 3 terrenos (via ) como parte da reestruturação do Manara.

Dividendos

A distribuição referente a outubro foi de R$ 1,25 por cota, um valor extraordinário equivalente a uma remuneração bruta de 144,85% do . Este montante elevado não é recorrente, pois a gestão optou por distribuir a totalidade do resultado e da reserva acumulada antes da liquidação do fundo. Do total, R$ 0,58 por cota correspondem ao resultado operacional, enquanto R$ 0,69 por cota são provenientes da reserva de resultados.

Indicadores

P/VP

0,74

DY Mensal

1,57%

DY Projetado 12M

18,85%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,57

Dividendo por Cota

R$ 1,25

Estabilidade Dividendo

volátil

Número de Cotistas

Não informado

Métricas

Endividamento

Portfólio

Número de Operações

162

Número de FIIs

Destaques

Distribuição extraordinária de R$ 1,25 por cota, incluindo a totalidade da reserva acumulada.
Último relatório gerencial do fundo antes de sua liquidação e incorporação pelo IRIM11.
Concretização da reestruturação do CRI Manara com o recebimento de 3 terrenos como dação em pagamento.
Amortização total do CRI Vitacon 3 Mez.
O fundo encerrou o período sem alavancagem financeira.

Desafios

Executar a migração final dos cotistas para o fundo IRIM11, processo que encerra as atividades do IRDM11.
O fraco resultado operacional do mês (R$ 0,57/cota) foi impactado pela deflação do IPCA em agosto (-0,11%), que afetou a receita de correção monetária.
A carteira de ativos de crédito problemáticos, com 12 operações em situação de inadimplência, carência ou reestruturação, será transferida para o portfólio do IRIM11.

Riscos do Fundo

Elevado risco de crédito estrutural, com 12 operações listadas como inadimplentes, em carência ou em reestruturação (ex: Bewiki, BR Distribuidora, Ekko, Gramado Parks, Starbucks, Villa Jardim), que serão transferidas ao IRIM11.
Alta sensibilidade dos rendimentos às variações do IPCA, dado que 65,89% da carteira de ativos está atrelada a este indexador, o que foi evidenciado pela queda de resultado no mês.
Risco de mercado devido à alocação de 19,53% do patrimônio em cotas de outros FIIs.

Notas

Este é o último relatório gerencial do fundo IRDM11, que será liquidado e terá seus ativos e cotistas migrados para o fundo IRIM11.
Os cotistas têm até o dia 26 de novembro para informar o custo médio de aquisição de suas cotas à administradora BTG Pactual, através do Portal do Investidor, para evitar retenção indevida de imposto de renda na amortização de cotas.

Observações do Mês

Este foi o mês de encerramento do IRDM11, com todos os eventos girando em torno da sua liquidação e incorporação pelo IRIM11. A gestão executou o plano anunciado, culminando em uma distribuição extraordinária que liquidou a reserva de caixa, um evento positivo e final para os cotistas. No entanto, o resultado operacional isolado foi fraco, o mais baixo do quadrimestre, evidenciando a contínua vulnerabilidade à inflação e o peso do risco de crédito estrutural. A carteira de crédito problemática, que não teve melhora, será agora um desafio para a gestão do fundo unificado. O de 0,735 reflete a incerteza do mercado sobre o valor dos ativos que serão incorporados.

SPEs

SPE Limeira 1

Terrenos・0,67%・R$ 20.0M

0,67%

Segmento

Terrenos

Alocação

0,67%

Valor Investido

R$ 20.0M

Resumo

Terreno recebido via dação em pagamento na reestruturação do CRI Manara, destinado a futuras negociações.

SPE Limeira 3

Terrenos・0,18%・R$ 5.5M

0,18%

Segmento

Terrenos

Alocação

0,18%

Valor Investido

R$ 5.5M

Resumo

Terreno recebido via dação em pagamento na reestruturação do CRI Manara, destinado a futuras negociações.

SPE Limeira 4

Terrenos・0,15%・R$ 4.6M

0,15%

Segmento

Terrenos

Alocação

0,15%

Valor Investido

R$ 4.6M

Resumo

Terreno recebido via dação em pagamento na reestruturação do CRI Manara, destinado a futuras negociações.

FIIs

RBHY11

Resumo do Relatório Gerencial de IRDM11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

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Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

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Notas

Observações do Mês

SPEs

FIIs

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