Resumo

O Itaú Tempus FII é um fundo híbrido com prazo determinado (até abril de 2029) que investe majoritariamente em cotas de outros FIIs (~81%) e CRIs (~18%). Em novembro de 2025, o fundo manteve sua distribuição de rendimentos estável, apesar do resultado operacional ter sido inferior ao distribuído, exigindo o uso de reservas. A gestão destaca a valorização da cota patrimonial no mês (+1,36%) e mantém o posicionamento focado em capturar a valorização de ativos de tijolo com o ciclo futuro de queda de juros esperado para 2026.

Desempenho

O fundo apresentou um resultado de R$ 0,76 por cota em novembro, valor inferior à distribuição realizada de R$ 0,85 por cota. A cota patrimonial valorizou 1,36%, fechando a R$ 95,32, enquanto a cota de mercado encerrou a R$ 80,89, negociando com um deságio histórico de 15,14%.

Dividendos

Distribuição de R$ 0,85 por cota, representando um dividend yield anualizado de 13,36% sobre a cota de mercado e 11,40% sobre a cota patrimonial .

Observações do Mês

O TMPS11 segue entregando um yield elevado, mas a qualidade dessa distribuição levanta alertas, já que o resultado recorrente de novembro (R$ 0,76) não cobriu o pagamento (R$ 0,85), forçando o uso de reservas pelo terceiro mês consecutivo. Positivamente, a cota patrimonial reagiu bem (+1,36%), mas o mercado segue cético, precificando o fundo com um deságio recorde de ~15%. A tese de investimento depende da convergência entre o valor de mercado e patrimonial à medida que o prazo de liquidação do fundo (2029) se aproxima e o ciclo de juros favoreça os FIIs de tijolo da carteira.

CRIs

FIIs

Exposição por Índice

Exposição por Segmento