Resumo do Relatório Gerencial de TMPS11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII ITAU TEM
TMPS11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O Itaú Tempus FII encerrou 2025 com um resultado forte, superando a distribuição de rendimentos e interrompendo o consumo de reservas observado nos meses anteriores. O fundo mantém sua estratégia híbrida (FIIs e CRIs) com foco em ganho de capital no longo prazo (prazo determinado até 2029), posicionando-se para um cenário de queda de juros em 2026. A gestão destacou a valorização da (+1,67%) e o dividend atrativo.
Desempenho
O fundo registrou um resultado líquido de R$ 0,93 por cota, superior à distribuição de R$ 0,88 por cota, gerando um excedente para as reservas. A valorizou 1,67%, atingindo R$ 96,91, enquanto a cota de mercado subiu para R$ 85,73, reduzindo ligeiramente o histórico.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,88 por cota referente a dezembro, representando um dividend anualizado de 13,04% (mercado) e 11,66% (patrimonial). O fundo acumula uma distribuição de R$ 9,93 por cota nos últimos 12 meses.
Indicadores
P/VP
0,88
DY Mensal
1,03%
DY Projetado 12M
13,04%
Rentabilidade YTD
19,89%
Resultado por Cota
R$ 0,93
Dividendo por Cota
R$ 0,88
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
1.900
Métricas
Taxa de Inadimplência
Não informado
LTV Médio
Não informado
Prazo Médio
1,6 anos
Portfólio
Número de Operações
9
Número de FIIs
15
Destaques
- Aumento do dividendo para R$ 0,88/cota (ante R$ 0,85 nos meses anteriores).
- Geração de resultado (R$ 0,93) superior à distribuição, revertendo a tendência de queima de caixa.
- Valorização da cota patrimonial de 1,67% no mês.
- Rentabilidade nominal de 19,89% nos últimos 12 meses.
Desafios
- Persistência do deságio patrimonial (P/VP de 0,88), embora tenha reduzido em relação a novembro.
- Dependência da concretização do cenário de queda de juros em 2026 para valorização expressiva da carteira de tijolo.
Riscos do Fundo
- Risco de volatilidade nas cotas dos FIIs investidos (risco de mercado).
- Risco de liquidez devido ao prazo determinado do fundo (lock-up implícito para realização do valor patrimonial total).
- Dependência do cenário macroeconômico (queda da Selic) para valorização dos ativos de tijolo.
- Risco de crédito na carteira de CRIs (17,5% do PL).
Notas
- Fundo com prazo determinado de duração até abril de 2029.
- Reserva de lucros acumulada encerrou o ano em R$ 0,35 por cota.
Observações do Mês
O TMPS11 apresentou uma recuperação robusta em dezembro de 2025, com o resultado operacional cobrindo integralmente os proventos e permitindo um leve aporte nas reservas. A estratégia de alocação em FIIs de tijolo (logística/lajes) e CRIs mostra-se acertada diante da perspectiva de fechamento da curva de juros futura. O fundo continua sendo negociado com desconto relevante, oferecendo margem de segurança e potencial de ganho de capital até o encerramento do fundo em 2029.
CRIs
Ekko
Incorporacao
Incorporacao・2%
5,3%
Ekko
Incorporacao
Incorporacao・2%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporacao
Taxa
2%
LTV
Resumo
Duration 0,13 anos
Casa Shopping
Shoppings
Shoppings・2,75%
3,43%
Casa Shopping
Shoppings
Shoppings・2,75%
Tipo
CRI
Segmento
Shoppings
Taxa
2,75%
LTV
Resumo
Duration 2,51 anos
GAPS
Produtor Rural
Produtor Rural・8,53%
1,66%
GAPS
Produtor Rural
Produtor Rural・8,53%
Tipo
CRI
Segmento
Produtor Rural
Taxa
8,53%
LTV
Resumo
Duration 2,36 anos
Idea Zarvos
Incorporacao
Incorporacao・3%
1,59%
Idea Zarvos
Incorporacao
Incorporacao・3%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporacao
Taxa
3%
LTV
Resumo
Duration 2,82 anos
Lotisa
Incorporacao
Incorporacao・2,56%
1,59%
Lotisa
Incorporacao
Incorporacao・2,56%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporacao
Taxa
2,56%
LTV
Resumo
Duration 1,69 anos
Exto
Incorporacao
Incorporacao・2,66%
1,41%
Exto
Incorporacao
Incorporacao・2,66%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporacao
Taxa
2,66%
LTV
Resumo
Duration 2,00 anos
CashMe I Sr
Pulverizado Imobiliario
Pulverizado Imobiliario・7,01%
1,31%
CashMe I Sr
Pulverizado Imobiliario
Pulverizado Imobiliario・7,01%
Tipo
CRI
Segmento
Pulverizado Imobiliario
Taxa
7,01%
LTV
Resumo
Duration 1,82 anos
Bravo Logistica
Galpoes Logisticos
Galpoes Logisticos・2,05%
0,69%
Bravo Logistica
Galpoes Logisticos
Galpoes Logisticos・2,05%
Tipo
CRI
Segmento
Galpoes Logisticos
Taxa
2,05%
LTV
Resumo
Duration 1,15 anos
Solfacil Super Sr
Geracao Distribuida
Geracao Distribuida・12,42%
0,55%
Solfacil Super Sr
Geracao Distribuida
Geracao Distribuida・12,42%
Tipo
CRI
Segmento
Geracao Distribuida
Taxa
12,42%
LTV
Resumo
Duration 3,81 anos
FIIs
RBRY11
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CDI+
IPCA+
PRE
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Papel/CRI
Shoppings
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Logística
Varejo
FoF
Desenvolvimento
Tijolo Híbrido