FII XP SELEC
LivreXPSF11—Resumo de Outubro de 2025
Resumo
O XP Selection FoF FII (XPSF11) é um Fundo de Fundos que busca retorno através da aquisição de cotas de outros FIIs e, complementarmente, CRIs. Em outubro de 2025, o gestor destacou um cenário macroeconômico global de corte de juros e incertezas fiscais domésticas. A gestão manteve a estratégia de reciclagem de portfólio, realizando vendas de ativos que atingiram preço-alvo (RBRY11, PCIP11, ALZR11) e compras em oportunidades (TEPP11, JSRE11). O caixa do fundo está levemente elevado (2,8% do PL) para aquisição de uma nova operação de indexada ao prevista para novembro.
Desempenho
O fundo encerrou outubro com a cota de mercado a R$ 6,26 (alta de 0,72% no mês) e a R$ 7,85. O resultado por cota foi de R$ 0,066, cobrindo integralmente a distribuição de R$ 0,065. O fundo negocia com um de 0,80, mantendo um 'duplo desconto' que projeta um potencial de valorização de 49,6% considerando o valor patrimonial ajustado dos fundos investidos.
Dividendos
A distribuição anunciada foi de R$ 0,065 por cota, com pagamento em 14/11/2025. O dividend anualizado (com gross-up) é de 15,53%. O payout sobre o lucro caixa do semestre é de 95,7%.
Indicadores
P/VP
0,80
DY Mensal
-
DY Projetado 12M
15,53%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,07
Dividendo por Cota
R$ 0,07
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
56.835
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
20%
Volume Movimentado
R$ 12.451.385,00
Giro da Carteira
Não informado
Desconto Médio Ativos
Não informado
Upside Potencial
49,6%
Destaques
- Resultado de R$ 0,066 por cota cobriu a distribuição de R$ 0,065.
- Potencial de valorização de 49,6% considerando o desconto do fundo e dos ativos investidos.
- Reciclagem de carteira com vendas de R$ 2,5 milhões e compras de R$ 0,6 milhões.
- Alocação tática em CRIs (4% do PL) com taxa média de CDI + 2,67%.
- P/VP de 0,80, indicando desconto de 20% sobre o valor patrimonial.
Desafios
- Queda contínua na base de cotistas, atingindo 56.835 em outubro de 2025 (redução pelo 4º mês consecutivo).
- Volume médio diário de negociação de R$ 541 mil, abaixo da média histórica de R$ 0,8 milhão.
Riscos do Fundo
- Risco de mercado com alta correlação ao IFIX e volatilidade dos fundos investidos.
- Risco de liquidez devido ao volume de negociação reduzido no mercado secundário.
- Concentração em fundos da gestora XP (XPML11, XPLG11, XPCI11 somam aprox. 12,8% do portfólio), embora abaixo do limite crítico de 15%.
- Dependência do fechamento do desconto (P/VP) para captura do potencial de valorização total.
Observações do Mês
O XPSF11 apresenta fundamentos sólidos com cobertura integral dos dividendos pelo resultado gerado no mês. A gestão é ativa na reciclagem de portfólio, gerando ganho de capital e ajustando posições. O principal atrativo permanece o desconto excessivo ( 0,80), que oferece margem de segurança e potencial de valorização. A alocação em CRIs (4%) ajuda na composição de rendimentos com perfil defensivo ( +). O ponto de atenção é a redução constante da base de cotistas e a no mercado secundário.