Resumo do Relatório Gerencial de XPSF11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII XP SELEC
XPSF11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O XP Selection FoF FII tem como objetivo investir preponderantemente em cotas de outros FIIs, com alocações complementares em CRIs. Em novembro de 2025, a gestão manteve a estratégia de reciclagem de portfólio, alienando posições em BRCO e ALZR que atingiram preço-alvo, e aumentando exposição em TEPP (lajes corporativas) e LPLP (residencial). O fundo também realizou uma nova aquisição de (Lucio) indexado ao +1,50%, utilizando o caixa disponível. O cenário macroeconômico foi destacado pela resiliência do mercado de trabalho e expectativas de corte de juros.
Desempenho
O fundo encerrou o mês com cota de mercado a R$ 6,22 e a R$ 7,92, resultando em um de 0,78. O resultado distribuível foi de R$ 0,07 por cota, superando o mês anterior, com cobertura de dividendos sustentada pelo resultado gerado de R$ 0,069 (regime de caixa). O volume médio diário de negociação foi de R$ 415 mil.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,07 por cota, a ser paga em 12/12/2025, representando um aumento em relação aos R$ 0,065 dos meses anteriores. O Dividend anualizado é de 14,20%. O fundo distribuiu 96,7% dos lucros apurados no semestre.
Indicadores
P/VP
0,78
DY Mensal
1,11%
DY Projetado 12M
14,2%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,07
Dividendo por Cota
R$ 0,07
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
56.209
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
22%
Volume Movimentado
R$ 7.887.149,00
Giro da Carteira
2,91%
Desconto Médio Ativos
Não informado
Upside Potencial
48,5%
Número de FIIs
20
Destaques
- Aumento da distribuição de dividendos para R$ 0,07 por cota.
- Desconto de dupla camada: P/VP de 0,78 e upside potencial de 48,5% considerando o portfólio investido.
- Reciclagem de portfólio com venda de ativos maduros (BRCO11, ALZR11) e compra de oportunidades (TEPP11, LPLP11).
- Aquisição de nova operação de CRI (Lucio) com taxa de CDI + 1,50%.
- Cobertura de dividendos mantida, com resultado por cota de R$ 0,069.
Desafios
- Liquidez diária reduzida em novembro (R$ 415 mil), bem abaixo da média histórica (R$ 0,8 milhão).
- Redução contínua no número de cotistas, caindo para 56.209.
- Cenário fiscal brasileiro instável gerando volatilidade na curva de juros.
Riscos do Fundo
- Risco de mercado e volatilidade atrelada ao IFIX e aos fundos investidos.
- Risco de liquidez devido ao baixo volume médio diário de negociação (R$ 415 mil).
- Concentração em fundos geridos pela XP Asset (XPML11, XPLG11, XPCI11 somam aprox. 12,3% do portfólio), configurando potencial conflito de interesse.
- Dependência do fechamento do desconto (P/VP) para realização do 'duplo alpha'.
Observações do Mês
O XPSF11 demonstra solidez ao aumentar seus dividendos para R$ 0,07/cota em um cenário desafiador, mantendo a cobertura pelo resultado operacional e ganho de capital. A estratégia de gestão ativa ('Double Alpha') continua gerando valor através da rotação de carteira. O fundo negocia com um desconto expressivo ( 0,78), oferecendo uma margem de segurança robusta e um potencial de valorização (upside) significativo de 48,5% quando ajustado pelo valor patrimonial dos ativos investidos. O ponto de atenção principal é a reduzida e a perda de base de cotistas, mas os fundamentos do portfólio (High Grade/Middle Risk) permanecem intactos.