Resumo do Relatório Gerencial de XPSF11 (Agosto de 2025) com Inteligência Artificial
FII XP SELEC
XPSF11—Resumo de Agosto de 2025
Resumo
O XP Selection FoF FII (XPSF11) é um fundo de fundos que investe preponderantemente em cotas de outros FIIs, com a flexibilidade de alocar em CRIs e outros ativos. Em agosto de 2025, a gestão destacou um cenário global de otimismo com a possibilidade de corte de juros nos EUA, o que impulsionou o mercado local de FIIs, com o registrando alta de 1,16%. No cenário doméstico, as atenções se voltaram para tensões políticas e comerciais. O fundo deu continuidade à sua estratégia de reciclagem de portfólio, realizando uma alocação relevante no FII Guardian Real Estate (GARE). Ao final do mês, a carteira estava alocada com 95,7% em FIIs e 4,3% em CRIs com uma taxa média de + 2,7%.
Desempenho
O fundo encerrou agosto com a cota de mercado a R$ 6,01, o que representa um desconto de 22% sobre seu valor patrimonial de R$ 7,69. O resultado gerado no mês foi de R$ 0,068 por cota, superior à distribuição de R$ 0,065, indicando uma excelente cobertura dos proventos. O dividend anualizado projetado (com gross-up) atingiu 16,21%, um patamar elevado, beneficiado principalmente pelo desconto no preço da cota.
Dividendos
A distribuição de R$ 0,065 por cota, referente a agosto, foi comunicada em 29/08/25 com pagamento previsto para 12/09/25. O valor distribuído foi totalmente coberto pelo resultado do período, que foi de R$ 0,068 por cota, demonstrando a sustentabilidade da geração de caixa para proventos.
Indicadores
P/VP
0,78
DY Mensal
1,08%
DY Projetado 12M
16,21%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,07
Dividendo por Cota
R$ 0,07
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
58.889
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
22%
Volume Movimentado
R$ 6.500.000,00
Giro da Carteira
1,95%
Desconto Médio Ativos
Não informado
Upside Potencial
54,3%
Destaques
- Distribuição de R$ 0,065 por cota, totalmente coberta pelo resultado do mês (R$ 0,068 por cota).
- Negociação com desconto significativo de 22% sobre o valor patrimonial (P/VP de 0,78).
- Potencial de valorização de 54,3% caso a cota de mercado atinja o valor patrimonial ajustado dos FIIs da carteira.
- Gestão ativa com alocação de R$ 6,0 milhões no FII GARE14.
- Manutenção de alocação tática de 4,3% em CRIs com taxa média atrativa de CDI + 2,7%.
Desafios
- Persistência do elevado desconto da cota de mercado em relação ao valor patrimonial, mesmo com o desempenho positivo do IFIX no mês.
- Incertezas no cenário político e econômico doméstico que podem gerar volatilidade no mercado de FIIs.
Riscos do Fundo
- Risco de mercado, uma vez que o valor patrimonial do fundo é diretamente impactado pela flutuação dos preços dos FIIs em carteira.
- Risco de liquidez, pois o volume de negociação das cotas pode dificultar a compra ou venda nos preços desejados.
- Risco de crédito na parcela de 4,3% da carteira alocada em CRIs, associado à capacidade de pagamento dos devedores.
- Potencial conflito de interesse devido à alocação de 12,5% do patrimônio em FIIs geridos pela própria XP Asset Management (XPML11, XPLG11, XPCI11).
Observações do Mês
O XPSF11 continua sendo uma opção atrativa no segmento de FOFs, com uma gestão ativa que busca otimizar o portfólio. A principal tese de investimento reside no 'duplo desconto': o próprio fundo negocia com um de 0,78, e os FIIs em sua carteira também estão descontados, o que, segundo a gestão, cria um potencial de valorização de 54,3%. A distribuição de dividendos é sustentável, totalmente coberta pelo resultado. A alocação de 4,3% em CRIs atrelados ao oferece uma previsibilidade de receita. O risco principal é a persistência do desconto no mercado, que depende do humor dos investidores. A concentração de 12,5% em fundos da própria XP é um ponto de atenção, mas ainda em um nível aceitável.