Resumo do Relatório Gerencial de KNHF11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII KINEA HF

KNHF11—Resumo de Setembro de 2025

Resumo

O Kinea Hedge Fund (KNHF11) é um fundo de investimento imobiliário com mandato híbrido, focado em gerar retorno absoluto através de renda recorrente e ganho de capital. Em setembro, a alocação do fundo era de 62,2% em , 31,7% em imóveis, 16,3% em cotas de FII, 1,6% em Ações e o restante em LCI e Caixa, totalizando uma alocação de 118,1% do PL, indicando um aumento da . O fundo realizou a aquisição de um novo CRI (Tenda) e de 6 unidades residenciais no empreendimento Cidade Matarazzo por R$ 31 milhões, visando ganho de capital. A reserva de resultados não distribuídos encerrou o mês em R$ 0,98 por cota.

Desempenho

Em setembro de 2025, o fundo gerou um resultado de R$ 0,99 por cota, valor ligeiramente inferior à distribuição de R$ 1,00, marcando uma pequena utilização da reserva de lucros. A carteira de FIIs do fundo teve um retorno ponderado de 2,25%, ficando 1,00 ponto percentual abaixo do (3,25%). No acumulado do ano, a carteira de FIIs do fundo apresenta um retorno de 17,71%, superando os 15,19% do IFIX.

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 1,00 por cota em 10/10/2025, referente aos resultados de setembro. O resultado gerado no mês foi de R$ 0,99 por cota. A reserva de lucros acumulada, que suporta a política de linearização de dividendos do fundo, encerrou o período em R$ 0,98 por cota. A gestão indicou uma faixa de dividendos esperada entre R$ 0,95 e R$ 1,05 por cota para os próximos três meses.

Indicadores

P/VP

0,95

DY Mensal

1,05%

DY Projetado 12M

12,62%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,99

Dividendo por Cota

R$ 1,00

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

48.532

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Endividamento

18,1%

Portfólio

Número de Imóveis

3

Número de Operações

52

Número de FIIs

35

Destaques

  • Aquisição estratégica de 6 unidades residenciais no projeto de alto padrão Cidade Matarazzo por R$ 31 milhões, com um ganho imobiliário estimado acima de 20% a.a.
  • Aquisição de uma nova operação de CRI (Tenda - Pro-soluto 448) no valor de R$ 10,8 milhões.
  • A reserva de lucros acumulada permanece robusta em R$ 0,98 por cota, oferecendo segurança para a estabilidade dos dividendos.
  • A cota de mercado apresentou valorização no mês, fechando em R$ 95,08.

Desafios

  • O resultado gerado em setembro (R$ 0,99/cota) foi ligeiramente inferior à distribuição (R$ 1,00/cota), resultando no primeiro uso marginal da reserva de lucros no período analisado.
  • O fundo aumentou sua alavancagem, com a alocação total atingindo 118,1% do PL, para financiar novas aquisições.
  • O fundo possui compromissos de pagamento futuros para aquisições de imóveis, resultando em uma posição de caixa líquida negativa de R$ 61,2 milhões (-3,3% do PL) em setembro de 2025.

Riscos do Fundo

  • Risco de alavancagem, dado que o fundo opera com uma alocação de 118,1% do seu patrimônio líquido para financiar sua estratégia de crescimento.
  • Risco de mercado, devido à exposição do fundo a ativos de renda variável como cotas de FIIs (16,3%) e ações (1,6%), cujos preços podem flutuar.
  • Risco de crédito na carteira de CRIs, embora a gestão a considere saudável e sem eventos negativos de crédito.
  • Risco de liquidez associado aos investimentos em imóveis físicos, que são menos líquidos que os ativos negociados em bolsa.
  • Potencial conflito de interesse, pois o fundo investe aproximadamente 17,9% de sua carteira de FIIs em outros fundos geridos pela própria Kinea.

Notas

  • As posições de LCI e Caixa estão em grande parte comprometidas com as parcelas subsequentes da aquisição de Imóveis.
  • A análise da carteira de FIIs e Ações se baseia no detalhamento mais recente fornecido nos relatórios anteriores, uma vez que o relatório de setembro não apresenta a lista completa.

Observações do Mês

O KNHF11 demonstrou uma gestão estratégica em setembro ao adquirir ativos com alto potencial de ganho de capital (Cidade Matarazzo), alinhado ao seu mandato de retorno absoluto. Apesar do resultado do mês ter ficado marginalmente abaixo da distribuição, a robusta reserva de R$ 0,98 por cota confere tranquilidade quanto à manutenção dos proventos. O aumento da para 18,1% é um ponto de atenção, mas parece bem direcionado para oportunidades de crescimento. O fundo continua negociando com um desconto relevante ( de 0,95), o que, combinado com a qualidade do portfólio diversificado e a gestão ativa, o torna uma opção interessante no segmento híbrido.

CRIs

Buriti - Loteamentos

Loteamento

3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

CDI + 2,75%

LTV

Não informado

Trisul - Projeto Indianápolis

Residencial

3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 1,54%

LTV

Não informado

BROF - Ed. E-Tower

Escritórios

2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 11,07%

LTV

Não informado

VGRI - Escritórios SP

Escritórios

2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 10,14%

LTV

Não informado

MRV 112

Residencial

2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 12,73%

LTV

Não informado

GS Souto III

Geração Distribuída

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Geração Distribuída

Taxa

IPCA + 11,21%

LTV

Não informado

Creditas - 114

Home Equity

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 13,09%

LTV

Não informado

GS Souto II

Geração Distribuída

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Geração Distribuída

Taxa

IPCA + 13,04%

LTV

Não informado

Creditas - 108

Home Equity

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,95%

LTV

Não informado

Tenda - Carteira Pro-soluto 448

Residencial

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 9,99%

LTV

Não informado

Estoque Residencial Jardins, Vila Madalena e Klabin

Residencial

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 13,27%

LTV

Não informado

Creditas - 110

Home Equity

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,96%

LTV

Não informado

MRV - Pro-soluto 214

Residencial

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 13,86%

LTV

Não informado

Creditas - 130

Home Equity

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,87%

LTV

Não informado

Creditas - 111

Home Equity

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 13,02%

LTV

Não informado

Estoque residencial Curitiba

Residencial

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,30%

LTV

Não informado

Creditas - 109

Home Equity

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 13,09%

LTV

Não informado

São Benedito - Harissa

Residencial

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 1,81%

LTV

Não informado

Projeto Imobiliário Sorocaba

Residencial

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,75%

LTV

Não informado

Tenda - Carteira Pro-soluto 142

Residencial

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 12,99%

LTV

Não informado

BC Energia

Geração Distribuída

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Geração Distribuída

Taxa

IPCA + 13,76%

LTV

Não informado

Projeto Jardim das Perdizes

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 12,70%

LTV

Não informado

BLOG - CDs Nordeste

Galpões Logísticos

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

IPCA + 10,51%

LTV

Não informado

MRV - Pro-soluto 429

Residencial

1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

MRV - Pro-soluto 153

Residencial

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 15,16%

LTV

Não informado

MRV - Pro-soluto 154

Residencial

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 15,24%

LTV

Não informado

Tenda - Carteira Pro-soluto 122

Residencial

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 6,08%

LTV

Não informado

Gazit Malls

Shoppings

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 9,44%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior A

Home Equity

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 8,89%

LTV

Não informado

Projeto Jardim das Perdizes

Residencial

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 12,06%

LTV

Não informado

Projeto Jardim das Perdizes

Residencial

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 12,56%

LTV

Não informado

Tenda - Carteira Pro-soluto 142

Residencial

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 6,08%

LTV

Não informado

Creditas - 111

Home Equity

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 17,50%

LTV

Não informado

Creditas - 109

Home Equity

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 17,50%

LTV

Não informado

Bemol - Home Equity

Home Equity

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,97%

LTV

Não informado

Creditas - 110

Home Equity

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 17,50%

LTV

Não informado

BlueCap - CD Itapeva

Logística

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Logística

Taxa

IPCA + 13,05%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

Home Equity

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,89%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Creditas - 130

Home Equity

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,53%

LTV

Não informado

Creditas - 108

Home Equity

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 17,43%

LTV

Não informado

MRV - Pro-soluto 224

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,17%

LTV

Não informado

Projeto Vila Prudente

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 14,35%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Mezanino

Home Equity

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 13,23%

LTV

Não informado

Creditas - 114

Home Equity

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 17,50%

LTV

Não informado

Projeto Freguesia do Ó

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,95%

LTV

Não informado

MRV 112

Residencial

0%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,22%

LTV

Não informado

Propriedades

São Luiz (Torres I, II e III)

São Paulo, SP

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Edifício corporativo multiusuário localizado na Av. Juscelino Kubitschek, com locatários como Rede D'or, Allpark e Banco BMG. Possui certificação Leed Operações GOLD.

HL Faria Lima

São Paulo, SP

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Edifício corporativo multiusuário localizado na Av. Horácio Lafer, na Faria Lima. Possui certificação Green Building Leed GOLD e locatários como Siguller Guff e Track Capital.

Shopping Uberaba

Uberaba, MG

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Imóvel com sólido desempenho operacional em Uberaba, com fluxo anual de 5 milhões de pessoas e vendas acima de R$ 500 milhões. A ocupação é elevada e o fundo possui 25% de participação.

FIIs

KNSC11

Leia mais →
12,34%

BRCO11

Leia mais →
9,65%

KNHY11

Leia mais →
9,02%

HSML11

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7,6%

JSRE11

Leia mais →
7%

ICNE11

Leia mais →
6,73%

KNUQ11

Leia mais →
6,5%

MALL11

Leia mais →
6,46%

VISC11

Leia mais →
6,38%

SARE11

Leia mais →
5,32%

RBRP11

Leia mais →
3,16%

KEVE11

Leia mais →
2,79%

HGBS11

Leia mais →
2,65%

JCCJ11

Leia mais →
2,44%

RCRB11

Leia mais →
2,39%

HGPO11

Leia mais →
1,54%

KCRE11

Leia mais →
1,38%

VGIR11

Leia mais →
1,13%

RBRY11

Leia mais →
0,9%

MCRE11

Leia mais →
0,68%

CVBI11

Leia mais →
0,61%

RZAK11

Leia mais →
0,55%

RELG11

Leia mais →
0,55%

VCJR11

Leia mais →
0,53%

XPCI11

Leia mais →
0,42%

ICRI11

Leia mais →
0,4%

CLIN11

Leia mais →
0,23%

BRCR11

Leia mais →
0,22%

HSAF11

Leia mais →
0,12%

RPRI11

Leia mais →
0,11%

CNES11

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0,09%

SAPI11

Leia mais →
0,06%

BTLG11

Leia mais →
0,04%

PVBI11

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0,01%

XPML11

Leia mais →
0%

Outros Ativos

Carteira de Ações

Ações・B3・Em carteira

R$ 31.3M

Tipo

Ações

Status

Em carteira

Valor Contábil

R$ 31.3M

Localização

B3

Origem

Mercado Secundário

Resumo

Posições em ações de companhias abertas do setor imobiliário, incluindo CYRE3, MRVE3, MDNE3, TEND3 e DIRR3.

Projetos em Desenvolvimento

Unidades Residenciais Cidade Matarazzo

Região da Av. Paulista, São Paulo - SP ・Adquirido para revenda・Residencial de Luxo

1,57%
Obras 100%

Status

Adquirido para revenda

Segmento

Residencial de Luxo

Alocação

1,57%

VGV

Não informado

Número de Unidades

6

Resumo

Aquisição de 6 unidades residenciais (886 m²) no icônico complexo Cidade Matarazzo por R$ 31 milhões. A operação prevê que o vendedor comercialize as unidades com exclusividade (earn out), com uma estimativa de ganho imobiliário para o fundo acima de 20% a.a.

Metragem Média por Unidade

148m²

Exposição por Índice

Inflação

43%

CDI

19,2%

Exposição por Segmento

Residencial

31,9%

Residencial - Home Equity

25,5%

Residencial - Pulverizado

22,3%

Escritórios

8,7%

Geração Distribuída

8,6%

Galpões Logísticos

2,9%

Os resumos são gerados automaticamente por IA e podem conter erros.
Este serviço apenas organiza informações públicas dos relatórios gerenciais. Não constitui recomendação ou orientação de investimento.