FII BB FOF
LivreBBFO11—Resumo de Julho de 2025
Resumo
O BBFO11 é um fundo de fundos (FOF) que tem como objetivo compor uma carteira diversificada de cotas de outros fundos imobiliários. Em julho, a gestão não realizou novas aquisições ou vendas, focando em rebalancear os pesos da carteira. A principal movimentação foi a redução da exposição a fundos de tijolo (logística e shoppings) e o aumento da alocação em fundos multiestratégia para 15%. A gestão destaca o cenário macroeconômico desafiador, com o apresentando a primeira queda (-1,36%) após cinco meses de alta, mas reforça a atratividade do fundo devido ao 'duplo desconto' (desconto na cota do BBFO11 e nos ativos da carteira).
Desempenho
Em julho, o fundo distribuiu R$ 0,76 por cota, valor igual ao resultado gerado no período, indicando uma distribuição saudável e sustentável. O rendimento correspondeu a 1,05% da . No mês, os ativos de melhor desempenho na carteira foram CVBI11 (+1,94%) e MCRE11 (+1,91%), enquanto as principais quedas foram TGAR11, HSML11 (-5,98%) e HGBS11 (-5,77%). A cota de mercado encerrou o mês a R$ 63,00, com um de 13,2% em relação à cota patrimonial de R$ 72,59.
Dividendos
A distribuição de R$ 0,76 por cota representou um dividend mensal de 1,21%, ou 15,53% anualizado. Este foi o oitavo mês consecutivo em que o fundo distribuiu um valor superior a 0,90% de sua , demonstrando consistência e um patamar elevado de rendimentos para os cotistas.
Indicadores
P/VP
0,87
DY Mensal
1,21%
DY Projetado 12M
15,53%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,76
Dividendo por Cota
R$ 0,76
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
6.967
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
13,21%
Volume Movimentado
R$ 4.513.876,67
Giro da Carteira
Não informado
Desconto Médio Ativos
12%
Upside Potencial
Não informado
Número de FIIs
30
Destaques
- Distribuição de R$ 0,76 por cota, representando um dividend yield de 1,21% no mês.
- Oitavo mês consecutivo com distribuição acima de 0,90% do valor patrimonial.
- Aumento da posição em fundos multiestratégia para 15% da carteira, buscando novas oportunidades.
- Cota de mercado negociada com deságio de 13,2% em relação ao valor patrimonial.
- A carteira de FIIs investida possui um desconto médio ponderado de 12% (P/VP de 0,88x).
Desafios
- Em julho, o fundo teve que lidar com o desempenho negativo de alguns ativos relevantes na carteira, como HSML11 (-5,98%) e HGBS11 (-5,77%).
- O IFIX, principal índice do setor, apresentou um recuo de 1,36% em julho, interrompendo uma sequência de cinco meses de alta e indicando um cenário mais desafiador.
Riscos do Fundo
- Sendo um FOF, o desempenho do fundo está diretamente atrelado ao desempenho e à gestão dos fundos investidos na carteira.
- Risco de mercado: a cota pode ser negociada com deságio em relação ao seu valor patrimonial, como ocorre no momento atual.
- Exposição de 49% da carteira a FIIs de 'Títulos Privados' (CRIs), que possuem risco de crédito e inadimplência dos devedores.
- Concentração de 17,35% do portfólio em fundos geridos pela Kinea Investimentos, criando uma dependência do desempenho de uma única gestora.
Observações do Mês
O BBFO11 se apresenta como uma opção sólida para investidores que buscam uma gestão ativa e diversificada em FIIs. A estratégia de 'duplo desconto' é o principal atrativo, oferecendo uma margem de segurança e um potencial de valorização tanto pela valorização dos ativos da carteira quanto pela redução do da própria cota do fundo. A gestão tem sido transparente e ativa, ajustando o portfólio conforme as condições de mercado. A distribuição de rendimentos é consistente e está em um patamar elevado, sendo totalmente coberta pelo resultado gerado, o que é um indicador de sustentabilidade.