FII BB FOF
LivreBBFO11—Resumo de Setembro de 2025
Resumo
O BBFO11 é um Fundo de Fundos que busca valorização através de uma gestão ativa, focada no 'duplo desconto' (desconto da própria cota somado ao desconto dos fundos investidos). Em setembro de 2025, o cenário macroeconômico foi favorável com queda de juros nos EUA e alta do (+3,25%). A gestão manteve a distribuição estável e realizou rebalanceamentos táticos, focando em ativos descontados. Houve um aumento relevante na (+2,23%) refletindo a valorização da carteira.
Desempenho
O fundo apresentou um resultado líquido de R$ 2,92 milhões, permitindo uma distribuição de R$ 0,73 por cota, alinhada com os meses anteriores. O Dividend mensal foi de 1,16% (14,84% anualizado). A teve forte valorização, subindo de R$ 72,90 para R$ 74,53, enquanto a cota de mercado subiu levemente para R$ 63,15, mantendo um atrativo.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,73 por cota, representando um dividend mensal de 1,16% e anualizado de 14,84%. O pagamento mantém a estabilidade em relação ao mês anterior e representa 0,98% sobre a .
Indicadores
P/VP
0,85
DY Mensal
1,16%
DY Projetado 12M
14,84%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,73
Dividendo por Cota
R$ 0,73
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
6.931
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
15,27%
Volume Movimentado
Não informado
Giro da Carteira
Não informado
Desconto Médio Ativos
12%
Upside Potencial
24,5%
Número de FIIs
30
Destaques
- Taxa total de administração/gestão de apenas 0,51% a.a., sem taxa de performance.
- Cota patrimonial valorizou 2,23% no mês (de R$ 72,90 para R$ 74,53).
- Estratégia de 'duplo desconto' com margem de atratividade estimada em 24,5%.
- Dividend Yield anualizado de 14,84%, isento de IR para pessoa física.
- 10º mês consecutivo com distribuição acima de 0,90% da cota patrimonial.
Desafios
- Volatilidade do mercado mencionada em setembro de 2025 devido a incertezas fiscais e políticas, apesar do cenário externo favorável.
- Manutenção de deságio relevante (cota de mercado vs patrimonial) de aproximadamente 15%, dificultando novas emissões.
Riscos do Fundo
- Risco de Mercado (volatilidade das cotas dos FIIs investidos)
- Risco de concentração na gestora Kinea (aprox. 19% do PL somando KNIP, KNCR, KNHY, KNHF), superando o limite prudencial de 15% em uma única gestora
- Exposição significativa a risco de crédito através da carteira de CRIs (Títulos Privados representam 49,67% do portfólio)
- Dependência do fechamento do desconto (P/VP) para ganho de capital
Notas
- Consultoria da Eleven Financial Research incluída na taxa de administração.
- Fundo não cobra taxa de performance, diferencial no segmento FOF.
Observações do Mês
O BBFO11 demonstra solidez com uma estrutura de custos muito eficiente (0,51% a.a. total) e uma carteira diversificada. A gestão tem conseguido entregar rendimentos consistentes (R$ 0,73) totalmente cobertos pelo resultado operacional. A valorização da em setembro indica uma boa seleção de ativos que capturaram a alta do mercado ( +3,25%). O desconto atual ( ~0,85) somado ao desconto da carteira investida oferece uma margem de segurança robusta.