Resumo do Relatório Gerencial de KISU11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII KILIMA
KISU11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O KISU11 é um Fundo de Fundos (FoF) que segue a carteira teórica do índice SUNO 30 FII com gestão ativa. Em dezembro de 2025, o fundo operou em um cenário de fechamento positivo do (+3,44%), apesar das incertezas fiscais e políticas locais (antecipação do cenário eleitoral de 2026). A gestão realizou a aquisição de R$ 12,0 milhões (aprox. 3,3% do PL) no fundo SNEL11 (Suno Energias Limpas) via oferta primária, buscando diversificação em 'energia limpa' e potencial de retorno, com as cotas bloqueadas para negociação até janeiro de 2026.
Desempenho
O fundo encerrou o mês com valorização tanto na (+1,62%) quanto na cota de mercado (+2,20%). O permanece descontado em 0,86x. O resultado financeiro cobriu a distribuição de dividendos.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,070 por cota, paga em janeiro/26 referente a dezembro/25, representando um Dividend mensal de 1,00% e anualizado de 12,05%.
Indicadores
P/VP
0,86
DY Mensal
1%
DY Projetado 12M
12,05%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,07
Dividendo por Cota
R$ 0,07
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
103.227
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
14%
Volume Movimentado
R$ 710.800,00
Giro da Carteira
Não informado
Desconto Médio Ativos
9%
Upside Potencial
Não informado
Número de FIIs
35
Destaques
- Aquisição de R$ 12 milhões no fundo SNEL11 (Suno Energias Limpas), representando 3,3% do PL.
- Valorização da cota patrimonial para R$ 8,14 (+1,62% no mês).
- Dividend Yield anualizado de 12,05%, isento de impostos.
- Desconto duplo: Fundo negocia a 0,86x P/VP, enquanto a carteira investida tem P/VP ponderado de 0,91x.
- Estratégia de gestão ativa focada em 'carrego' e assimetrias.
Desafios
- Redução na base de cotistas (queda de 0,86% em relação ao mês anterior).
- Incertezas políticas locais com a antecipação do cenário eleitoral de 2026 impactando a percepção de risco.
- Bloqueio de liquidez (lock-up) das cotas adquiridas do SNEL11 até janeiro de 2026.
- Ativos de recebíveis em carteira com descontos severos (HCTR11 a 0,21x VP e DEVA11 a 0,28x VP).
Riscos do Fundo
- Risco de desconto persistente (P/VP) sem fechamento de gap no curto prazo.
- Risco de mercado e volatilidade dos ativos subjacentes (Beta da carteira).
- Exposição a ativos de crédito 'high yield' em situação de stress (HCTR11, DEVA11) na carteira.
- Risco de liquidez nas cotas do SNEL11 devido ao período de lock-up.
- Potencial conflito de interesse ou risco de concentração em produtos ligados à casa de análise parceira (Suno/SNEL11).
Notas
- O fundo adquiriu 1.395.349 cotas do SNEL11 por R$ 8,60/cota, totalizando ~R$ 12 milhões.
- As cotas do SNEL11 adquiridas possuem restrição de negociação (lock-up) até janeiro de 2026.
- O fundo possui contrato de uso exclusivo do índice Suno 30 FII por 10 anos.
Observações do Mês
O KISU11 fecha o ano de 2025 com recuperação no valor patrimonial e manutenção de dividendos robustos (>12% a.a.). A gestão demonstra atividade ao alocar caixa no SNEL11, buscando diversificação em infraestrutura/energia, embora isso adicione um componente de menor imediata. A persistência do desconto ( 0,86x) combinada com a qualidade média da carteira (Suno 30) sugere um ponto de entrada atrativo, mas a contínua erosão da base de cotistas (embora desacelerando) é um ponto de atenção para a liquidez no secundário.