Resumo do Relatório Gerencial de KISU11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII KILIMA
KISU11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O KISU11 é um Fundo de Fundos (FoF) que segue a carteira teórica do índice SUNO 30 FII com gestão ativa. Em novembro de 2025, o fundo operou em um cenário de volatilidade global e incertezas locais (risco fiscal e político), mas o fechou positivo (+1,86%). O fundo manteve 92,23% do PL alocado em FIIs e está analisando oportunidades para alocar o caixa restante. A gestão destaca o 'duplo desconto' (desconto da cota do KISU somado ao desconto dos fundos da carteira) como tese principal.
Desempenho
O fundo distribuiu R$ 0,070 por cota, gerando um Dividend mensal de 1,03%. A recuou para R$ 8,01, enquanto a cota de mercado recuperou-se levemente para R$ 6,82, mantendo um desconto significativo ( de 0,85x). A base de cotistas apresentou uma leve retração marginal (-0,18%).
Dividendos
Distribuição de R$ 0,070 por cota, paga em dezembro referente a novembro, representando um Dividend de 1,03% no mês e 12,32% anualizado. O valor distribuído está alinhado com o resultado gerado (lucro líquido de ~R$ 3,2 milhões para 44,2 milhões de cotas).
Indicadores
P/VP
0,85
DY Mensal
1,03%
DY Projetado 12M
12,32%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,07
Dividendo por Cota
R$ 0,07
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
104.121
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
15%
Volume Movimentado
R$ 525.100,00
Giro da Carteira
Não informado
Desconto Médio Ativos
11%
Upside Potencial
Não informado
Número de FIIs
35
Destaques
- Dividend Yield anualizado de 12,32%, isento de impostos.
- Desconto duplo: Fundo negocia a 0,85x P/VP, enquanto a carteira investida tem P/VP médio de 0,89x.
- Potencial de valorização via fechamento de desconto (Upside).
- Carteira diversificada seguindo o índice Suno 30 FII.
- Manutenção dos dividendos em patamar estável de R$ 0,07/cota.
Desafios
- Leve retração na base de cotistas (-0,18%) em novembro de 2025, interrompendo a recuperação vista em outubro.
- Queda no Valor Patrimonial por cota (de R$ 8,06 para R$ 8,01) no mês.
- Incertezas macroeconômicas locais (fiscal e política) gerando volatilidade na curva de juros.
- Cota de mercado ainda negociando com desconto profundo (15%) em relação ao valor patrimonial.
Riscos do Fundo
- Risco de mercado e volatilidade dos ativos investidos (FIIs).
- Risco de desconto persistente (P/VP) não se fechar no curto/médio prazo.
- Risco macroeconômico (juros e inflação) afetando a precificação da carteira de FIIs.
- Dependência da gestão ativa para superar o benchmark e cobrir custos.
Notas
- A gestão enfatiza que o indicador da carteira investida é de 0,89x e o DY médio é de 10,9%, reforçando o potencial de valorização.
- O fundo possui contrato inicial de 10 anos de uso exclusivo do índice Suno 30 FII.
Observações do Mês
O KISU11 mantém uma tese de investimento atrativa baseada em renda ( de 12,32%) e valor ( 0,85x). A gestão aponta para uma assimetria positiva, onde o investidor compra uma carteira de FIIs de qualidade (Sun 30) com desconto sobre desconto. Embora o Valor Patrimonial tenha sofrido uma leve erosão no mês (-0,6%) e a base de cotistas tenha oscilado negativamente, a consistência da distribuição e a diária (R$ 525 mil) sustentam uma visão construtiva. A estratégia de 'carrego' segue sendo o principal motor de retorno enquanto o ganho de capital via fechamento de desconto não se materializa.