Resumo do Relatório Gerencial de KISU11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial
FII KILIMA
KISU11—Resumo de Outubro de 2025
Resumo
O KISU11 é um Fundo de Fundos (FoF) que segue a carteira teórica do índice SUNO 30 FII com gestão ativa, buscando superar o benchmark. Em outubro de 2025, o fundo operou em um cenário de otimismo moderado nos mercados globais, mas com incertezas locais ligadas ao ciclo eleitoral futuro. A gestão mantém foco em estratégias de assimetria e 'carrego' (renda recorrente), dada a menor margem para ganho de capital no curto prazo. O fundo distribuiu dividendos estáveis e totalmente cobertos pelo resultado, mantendo um dividend anualizado de dois dígitos. Houve uma reversão positiva na tendência da base de cotistas, que voltou a crescer.
Desempenho
O fundo apresentou um resultado líquido de R$ 0,07 por cota, alinhado à distribuição realizada. O Dividend mensal foi de 1,03% (12,39% anualizado). A recuou levemente para R$ 8,06, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 6,78, mantendo um desconto significativo ( de 0,84x). Destaca-se o crescimento de 1,64% na base de cotistas, revertendo a tendência de queda do trimestre anterior.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,070 por cota, representando um Dividend de 1,03% no mês e 12,39% anualizado. O valor foi totalmente coberto pelo resultado do mês (R$ 0,0705/cota), sem necessidade de uso de reservas, demonstrando sustentabilidade na distribuição via renda recorrente dos ativos investidos.
Indicadores
P/VP
0,84
DY Mensal
1,03%
DY Projetado 12M
12,39%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,07
Dividendo por Cota
R$ 0,07
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
104.308
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
16%
Volume Movimentado
R$ 620.300,00
Giro da Carteira
Não informado
Desconto Médio Ativos
12%
Upside Potencial
Não informado
Número de FIIs
36
Destaques
- Reversão da tendência de queda na base de cotistas, com crescimento de 1,64% no mês.
- Dividend Yield anualizado robusto de 12,39%, isento de IR.
- Desconto duplo: Fundo negocia a 0,84x P/VP, enquanto sua carteira tem P/VP ponderado de 0,88x.
- Distribuição de proventos totalmente coberta pela geração de caixa do mês.
- Carteira diversificada com 36 ativos e 94,88% de alocação em FIIs.
Desafios
- Leve recuo no valor da cota patrimonial (de R$ 8,17 em setembro para R$ 8,06 em outubro).
- Persistência do desconto elevado (P/VP 0,84x) sem fechamento da lacuna de valor no curto prazo.
- Cenário macroeconômico local com incertezas fiscais e políticas pressionando a curva de juros.
Riscos do Fundo
- Risco de mercado e volatilidade dos ativos investidos (FIIs).
- Risco de desconto persistente (P/VP) não se fechar no curto/médio prazo.
- Risco macroeconômico Brasil (fiscal e juros) afetando a precificação de toda a indústria de FIIs.
- Dependência da gestão ativa para superar o índice de referência.
Notas
- A gestão enfatiza que o KISU11 tem potencial de valorização devido ao 'nível injustificado de desconto', citando que a carteira investida tem médio de 0,88x e DY médio de 11,2%.
Observações do Mês
O KISU11 demonstra resiliência em sua estratégia de geração de renda, mantendo dividendos estáveis e atrativos (12,39% a.a.) mesmo em um cenário desafiador. A gestão destaca o 'duplo desconto' (desconto na cota do KISU somado ao desconto dos fundos na carteira) como tese de investimento. O ponto de inflexão positivo foi o crescimento da base de cotistas após meses de queda, sinalizando renovação do interesse do varejo. A permanece alta e a diversificação adequada mitiga riscos específicos.