FII KILIMA
LivreKISU11—Resumo de Julho de 2025
Resumo
O KISU11 é um Fundo de Fundos (FoF) gerido pela Kilima Gestão de Recursos, que tem como objetivo seguir a carteira teórica do índice de referência SUNO 30 FII, utilizando gestão ativa para buscar retornos excedentes. Em julho, o fundo manteve 94,8% de sua carteira alocada em FIIs listados. O cenário macroeconômico foi desafiador, com recuo do Ibovespa e alta na curva de juros, impactando o mercado de FIIs. A gestão destaca que, diante da menor oportunidade de ganhos de capital, os resultados futuros dependerão mais do 'carrego' da carteira, ou seja, dos rendimentos recorrentes dos ativos.
Desempenho
O fundo distribuiu R$ 0,07 por cota, representando um dividend mensal de 1,03% sobre o preço de fechamento do mês anterior. A cota de mercado encerrou o mês em R$ 6,86, com um desconto de 14% em relação à de R$ 7,90 ( de 0,86x). O número de cotistas apresentou uma leve redução de 1,6%, fechando o mês com 105.884 investidores.
Dividendos
A distribuição de R$ 0,07 por cota, paga em agosto, foi referente ao resultado de julho. Este valor corresponde a um dividend anualizado de 12,24%. O resultado por cota no mês foi de aproximadamente R$ 0,0779, indicando que a distribuição foi totalmente coberta pelo lucro gerado no período, sem a necessidade de uso de reservas.
Indicadores
P/VP
0,86
DY Mensal
1,03%
DY Projetado 12M
12,24%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,08
Dividendo por Cota
R$ 0,07
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
105.884
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
14%
Volume Movimentado
Não informado
Giro da Carteira
Não informado
Desconto Médio Ativos
Não informado
Upside Potencial
Não informado
Número de FIIs
36
Destaques
- Distribuição de R$ 0,07 por cota, mantendo a estabilidade dos proventos.
- Dividend yield anualizado de 12,24%, considerado atrativo.
- Cota de mercado negociada com relevante desconto de 14% sobre o valor patrimonial.
- Portfolio com alta alocação (94,8%) em FIIs e diversificado em 36 ativos de diferentes segmentos.
Desafios
- Redução no número de cotistas em 1,6% durante o mês de julho.
- Cenário de mercado com menor apetite para ganhos de capital, o que, segundo a gestão, tornará os resultados futuros mais dependentes do rendimento recorrente (carrego) dos ativos da carteira.
Riscos do Fundo
- Risco de mercado inerente à variação dos preços dos FIIs que compõem a carteira.
- A performance do fundo pode desviar do índice de referência (SUNO 30) devido à gestão ativa.
- A redução de oportunidades de ganho de capital, conforme sinalizado pela gestão, pode impactar o retorno total para o cotista no curto e médio prazo.
Notas
- A gestão declarou que espera menos oportunidades de realização de ganho de capital no futuro, fazendo com que os resultados passem a ser mais dependentes do carrego (renda) do fundo.
Observações do Período
O KISU11 se posiciona como um FoF diversificado que busca replicar o índice SUNO 30 com gestão ativa. O principal atrativo atual é o desconto substancial de seu (0,86x), que pode indicar uma oportunidade de entrada, aliado a um dividend consistente e coberto pelo resultado. A gestão adota uma postura transparente e cautelosa quanto ao futuro, sinalizando uma dependência maior dos rendimentos de 'carrego' em detrimento de ganhos de capital, o que pode trazer mais previsibilidade. A diversificação setorial é um ponto forte, com exposição relevante em Papel (31,8%), Galpões (23,3%) e Shoppings (13,0%).