Resumo do Relatório Gerencial de ITIT11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII INTER IT
ITIT11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O ITIT11 é um Fundo de Fundos (FOF) de gestão passiva que busca replicar a carteira do Índice Teva de Fundos Imobiliários de Tijolo. Em novembro de 2025, em um cenário de mantida a 15,00% a.a. e renovando máximas (+1,86%), o fundo apresentou um desempenho patrimonial positivo de 2,80%. A distribuição foi de R$ 0,60 por cota, exatamente alinhada ao resultado gerado no mês, sem consumo de reservas. A carteira permanece diversificada com foco em Logística (38,43%) e Híbridos (20,42%).
Desempenho
O fundo teve um bom desempenho patrimonial (+2,80%), superando a alta do mês anterior. No entanto, a cota de mercado recuou para R$ 68,29, ampliando o sobre o valor patrimonial ( 0,87). O resultado distribuível foi de R$ 0,60/cota, igualando a distribuição realizada.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,60 por cota, representando um dividend mensal de 0,88% (98,2% do líquido). O valor distribuído foi equivalente ao resultado gerado no mês.
Indicadores
P/VP
0,87
DY Mensal
0,88%
DY Projetado 12M
10,56%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,60
Dividendo por Cota
R$ 0,60
Estabilidade Dividendo
decrescenteNúmero de Cotistas
9.597
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
1.160%
Volume Movimentado
R$ 2.420.000,00
Giro da Carteira
Não informado
Desconto Médio Ativos
Não informado
Upside Potencial
Não informado
Número de FIIs
49
Destaques
- Taxa de administração baixa de 0,30% a.a.
- Desempenho patrimonial positivo de 2,80% no mês.
- Resultado do mês cobriu integralmente a distribuição (R$ 0,60).
- Carteira diversificada com ativos 'blue chip' (KNRI11, HGLG11, XPLG11).
Desafios
- Queda contínua no número de cotistas (de 9.733 em out/25 para 9.597 em nov/25).
- Redução nominal do dividendo (R$ 0,63 em set -> R$ 0,61 em out -> R$ 0,60 em nov).
- Alto deságio patrimonial (P/VP 0,87) persistente.
- Cenário de juros altos (Selic 15%) pressionando a precificação de mercado.
Riscos do Fundo
- Risco de mercado atrelado à oscilação das cotas dos FIIs investidos (Índice Teva).
- Risco de liquidez devido ao volume de negociação moderado e base de cotistas em queda.
- Concentração setorial em ativos de tijolo, sensíveis à curva de juros longa.
- Risco macroeconômico (inflação e juros) impactando a avaliação dos imóveis subjacentes.
Notas
- A Taxa foi mantida em 15,00% a.a. pelo .
- O atingiu recorde histórico de 3.660 pontos em novembro.
- Fundo encerrou o mês com 1,28% do patrimônio em Caixa.
Observações do Mês
O ITIT11 cumpre sua proposta de ser um veículo de baixo custo para exposição passiva ao índice Teva de Tijolo. A qualidade do portfólio subjacente é alta e o desempenho patrimonial de novembro (+2,80%) foi robusto. Contudo, o fundo enfrenta desafios comerciais evidentes: a base de cotistas encolhe mês a mês e o dividendo nominal vem caindo (seguindo o resultado). O alinhamento do resultado com a distribuição neste mês é positivo (sem queima de caixa), mas a dinâmica de mercado negativa (preço em queda vs VP em alta) mantém a avaliação cautelosa.