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LivreITIT11—Resumo de Agosto de 2025
Resumo
O ITIT11 é um Fundo de Fundos (FOF) de gestão passiva que objetiva replicar a carteira do 'Índice Teva de Fundos Imobiliários de Tijolo'. Em agosto, o registrou alta de 1,16%, e o segmento de tijolo subiu 1,46%. O fundo acompanhou o movimento positivo, com um desempenho patrimonial de 1,57%. A gestão anunciou a distribuição de R$ 0,63 por cota, valor ligeiramente acima do resultado gerado no mês (R$ 0,60), utilizando parte da reserva acumulada. O fundo encerrou o período com um de 9,5% entre a cota de mercado e o valor patrimonial, mantendo uma reserva de R$ 0,06 por cota.
Desempenho
O fundo apresentou um desempenho patrimonial positivo de 1,57% em agosto, refletindo a recuperação do setor de tijolo. O resultado distribuível foi de R$ 0,60 por cota, enquanto a distribuição foi de R$ 0,63, demonstrando o uso de reservas para manter a estabilidade dos proventos. A cota de mercado, no entanto, não acompanhou a valorização patrimonial, fechando o mês em queda e ampliando o para 9,5%.
Dividendos
A distribuição anunciada foi de R$ 0,63 por cota, representando um dividend mensal de 0,93% sobre a cotação de fechamento. Este valor foi superior ao resultado gerado no período, de R$ 0,60 por cota. O fundo encerrou agosto com uma reserva acumulada de R$ 0,06 por cota, que auxilia na manutenção da previsibilidade dos pagamentos futuros.
Indicadores
P/VP
0,90
DY Mensal
0,93%
DY Projetado 12M
11,16%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,60
Dividendo por Cota
R$ 0,63
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
10.088
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
-9,5%
Volume Movimentado
R$ 2.340.000,00
Giro da Carteira
Não informado
Desconto Médio Ativos
Não informado
Upside Potencial
Não informado
Número de FIIs
56
Destaques
- Desempenho patrimonial positivo de 1,57% no mês, superando o IFIX.
- Distribuição de R$ 0,63 por cota, mantendo a estabilidade dos proventos e resultando em um yield mensal de 0,93%.
- O fundo encerrou o mês negociando com um deságio de 9,5% em relação ao seu valor patrimonial.
- Manutenção de uma reserva acumulada de R$ 0,06 por cota para distribuições futuras.
Desafios
- A distribuição de R$ 0,63 por cota em agosto foi superior ao resultado gerado no mês (R$ 0,60), requerendo o uso de parte da reserva acumulada.
- A cota de mercado continua a negociar com um desconto significativo em relação ao valor patrimonial, que aumentou para 9,5% no final de agosto.
Riscos do Fundo
- Risco de mercado, dado que o desempenho do fundo está diretamente atrelado à variação de preços dos FIIs de tijolo que compõem seu índice de referência.
- Risco de liquidez, tanto para as cotas do ITIT11 no mercado secundário quanto para as cotas dos FIIs que compõem a carteira do fundo.
- O desempenho do fundo é dependente do ciclo econômico que afeta o setor imobiliário de 'tijolo' como um todo.
Notas
- O fundo encerrou o mês com uma reserva acumulada para distribuição futura de R$ 0,06 por cota.
Observações do Período
O ITIT11 é um FOF de gestão passiva que replica um índice de FIIs de tijolo, sendo uma opção diversificada e de baixo custo (taxa de 0,30% a.a.) para exposição ao setor. Em agosto, o fundo teve um bom desempenho patrimonial (+1,57%), superando o . No entanto, a cota de mercado continuou em queda, aumentando o para 9,5%. A gestão optou por distribuir R$ 0,63/cota, um valor acima do resultado de R$ 0,60/cota, utilizando a reserva de caixa para manter a estabilidade dos proventos. A carteira segue bem diversificada, com foco em logística (35,7%), híbrido (20,3%), lajes (18,8%) e shoppings (18,0%).
Ver mais detalhes
A avaliação é neutra pois, embora o fundo tenha apresentado uma sólida recuperação no valor patrimonial em agosto e mantenha dividendos estáveis, a cota de mercado continua em tendência de baixa, ampliando o deságio. A utilização de reservas para pagar proventos, embora pontualmente positiva para o investidor, sinaliza que o resultado do mês não cobriu a distribuição, o que é um ponto de atenção. A estratégia de gestão passiva com baixa taxa de administração é um ponto forte, mas o desempenho do fundo fica refém do humor do mercado com o setor de tijolo, que no momento se reflete no P/VP de 0,90.